Quy định mới về cho vay ra nước ngoài đã có hiệu lực! Hạn mức số dư được nâng cao, chuyên gia: Hiệu ứng thay thế đối với các khoản vay của doanh nghiệp ở nước ngoài sẽ rõ ràng hơn

Hỏi AI · Các quy định mới ảnh hưởng cụ thể như thế nào đến hiệu ứng thay thế huy động vốn ra nước ngoài của doanh nghiệp?

Báo Daily Economic News: Lý Vân Vân Biên tập viên: Liêu Đan

Ngày 20 tháng 3, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước phối hợp ban hành Thông báo về việc ban hành “Quy định Quản lý cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước” (gọi tắt là “Thông báo”), nhằm hỗ trợ và chuẩn hóa hoạt động cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước, có hiệu lực từ ngày 20 tháng 4 năm 2026.

Thông báo rõ ràng giới hạn dư nợ cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước liên kết với vốn chủ sở hữu của họ, hỗ trợ doanh nghiệp trong nước đăng ký vay ra nước ngoài trong phạm vi hạn mức dư nợ cho vay ra nước ngoài. Cụ thể, hạn mức dư nợ cho vay ra nước ngoài = vốn chủ sở hữu của người cho vay trong kỳ gần nhất đã kiểm toán × hệ số điều chỉnh thận trọng vĩ mô.

Phóng viên Báo Daily Economic News nhận thấy, so với dự thảo lấy ý kiến trước đó, Thông báo đã nâng hệ số điều chỉnh thận trọng vĩ mô từ 0,5 lên 0,6, tổng thể tăng hạn mức dư nợ cho vay ra nước ngoài, nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu vốn hoạt động xuyên biên giới của doanh nghiệp.

Ngoài ra, Thông báo còn đưa hoạt động cho vay ra nước ngoài bằng nhân dân tệ và ngoại tệ của doanh nghiệp trong nước vào quản lý thống nhất, tạo điều kiện cho doanh nghiệp thực hiện các hoạt động cho vay theo quy tắc chung, hiệu quả hơn. Đồng thời, rõ ràng yêu cầu quản lý và sử dụng vốn đối với các ngân hàng trong nước và doanh nghiệp trong nước khi thực hiện hoạt động cho vay ra nước ngoài, nhằm phòng ngừa rủi ro hiệu quả.

“Việc ban hành Quy định Quản lý cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước lần này về bản chất là kết quả của việc thích ứng với sự thay đổi trong phương thức vận hành vốn xuyên biên giới của doanh nghiệp và yêu cầu quản lý thận trọng vĩ mô,” ông Vương Chí Y, Giám đốc Viện Nghiên cứu Tài chính xuyên biên giới, nói với phóng viên Báo Daily Economic News.

Tăng hệ số điều chỉnh thận trọng vĩ mô, mở rộng hạn mức cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp

Cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước là hành vi cung cấp vốn từ doanh nghiệp trong nước cho doanh nghiệp nước ngoài đủ điều kiện theo hợp đồng về số tiền, lãi suất, thời hạn, mục đích, v.v., qua đó thúc đẩy dòng vốn xuyên biên giới.

Theo Thông báo, người cho vay và người vay cần có quan hệ sở hữu trực tiếp hoặc gián tiếp, hoặc cùng công ty mẹ sở hữu trực tiếp hoặc gián tiếp. Đồng thời, các điều kiện về thời gian thành lập, tuân thủ hoạt động cũng cần phù hợp.

Về hạn mức vay, Thông báo xác định hạn mức dư nợ cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước liên kết với vốn chủ sở hữu của họ, tức hạn mức dư nợ = vốn chủ sở hữu của người cho vay trong kỳ gần nhất đã kiểm toán × hệ số điều chỉnh thận trọng vĩ mô.

Trong đó, “hệ số điều chỉnh thận trọng vĩ mô” đã được nâng từ 0,5 lên 0,6.

Ông Vương Chí Y cho biết: “Việc nâng hệ số điều chỉnh thận trọng vĩ mô từ 0,5 lên 0,6 trực tiếp dẫn đến việc hạn mức dư nợ cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp tăng lên. Đối với các doanh nghiệp đã có công ty con ở nước ngoài, dự án quốc tế, nhu cầu điều phối vốn khu vực, thì khả năng hỗ trợ vốn trong nước cho hoạt động ra nước ngoài sẽ lớn hơn, đặc biệt có lợi cho các doanh nghiệp xuất khẩu, thương mại xuyên biên giới, xây dựng quốc tế.”

“Hiệu ứng thay thế huy động vốn ra nước ngoài sẽ rõ ràng hơn,” ông Vương nói, đối với một số doanh nghiệp có chi phí vay vốn cao, hạn mức tín dụng hạn chế, điều kiện vay vốn địa phương không thuận lợi, thì việc công ty mẹ trong nước hỗ trợ công ty con ở nước ngoài qua vay ra nước ngoài có thể tiết kiệm chi phí hơn, kiểm soát tốt hơn. Trong tương lai, hoạt động vay ra nước ngoài có khả năng tiếp tục thay thế một phần khoản vay ngân hàng nước ngoài, thậm chí thay thế một phần các khoản vốn dự kiến huy động qua ODI (đầu tư trực tiếp ra nước ngoài).

Đáng chú ý, Thông báo còn thể hiện ưu tiên sử dụng đồng nhân dân tệ, thiết lập hệ số chuyển đổi tiền tệ, khuyến khích ưu tiên sử dụng nhân dân tệ trong hoạt động vay ra nước ngoài.

Cụ thể, dư nợ vay ra nước ngoài = ∑ dư nợ vay ra nước ngoài bằng đồng nội tệ của người cho vay + ∑ dư nợ vay ra nước ngoài bằng ngoại tệ của người cho vay × hệ số chuyển đổi tiền tệ, hệ số chuyển đổi tiền tệ đặt là 0,5.

Lãnh đạo các bộ phận liên quan của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước cho biết, có thể điều chỉnh hệ số điều chỉnh thận trọng vĩ mô và hệ số chuyển đổi tiền tệ phù hợp với tình hình cán cân thanh toán quốc tế và yêu cầu điều chỉnh vĩ mô của quốc gia, nhằm duy trì dòng chảy vốn xuyên biên giới có trật tự.

Quản lý thống nhất hoạt động cho vay ra nước ngoài bằng nhân dân tệ và ngoại tệ của doanh nghiệp trong nước

Theo nguyên tắc “cùng hoạt động, cùng quy tắc,” Thông báo thống nhất quy định về thủ tục hoạt động cho vay ra nước ngoài bằng nhân dân tệ và ngoại tệ của doanh nghiệp trong nước, tạo điều kiện cho doanh nghiệp thực hiện hoạt động vay ra nước ngoài dựa trên nhu cầu tài chính sản xuất kinh doanh, giảm thiểu chi phí vay vốn và quản lý.

Hiện tại, các quy định quản lý hoạt động cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước chủ yếu dựa trên các văn bản như Thông báo của Cục Quản lý Ngoại hối về vấn đề quản lý ngoại hối cho vay ra nước ngoài của doanh nghiệp trong nước (Hui Fa [2009] 24), Thông báo của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc về việc làm rõ các vấn đề liên quan đến hoạt động cho vay ra nước ngoài bằng nhân dân tệ của doanh nghiệp trong nước (Yin Fa [2016] 306), Thông báo về việc tối ưu hóa chính sách nhân dân tệ xuyên biên giới, hỗ trợ ổn định ngoại thương và thu hút vốn đầu tư nước ngoài (Yin Fa [2020] 330), v.v.

Tổng thể, khung quản lý hoạt động cho vay ra nước ngoài bằng ngoại tệ và nhân dân tệ cơ bản thống nhất, nhưng có sự khác biệt về nguồn vốn, thời hạn vay, quản lý gia hạn, v.v., ví dụ như trước đây, cho vay ngoại tệ không có yêu cầu cứng về thời hạn 5 năm, nguồn vốn có thể là vay ngoại tệ trong nước hoặc quốc tế, còn vay bằng nhân dân tệ không được là nợ vay.

Do đó, Thông báo đưa hoạt động cho vay ra nước ngoài bằng nhân dân tệ và ngoại tệ của doanh nghiệp trong nước vào quản lý thống nhất, giúp doanh nghiệp thực hiện hoạt động vay theo quy tắc chung hiệu quả hơn.

Xác định yêu cầu hoạt động, phòng ngừa rủi ro hiệu quả

Phóng viên tổng hợp, về mặt sử dụng và quản lý vốn, người cho vay cần sử dụng vốn tự có (vốn tự có bằng nhân dân tệ, ngoại tệ hoặc vốn mua ngoại tệ tự có) để thực hiện hoạt động cho vay ra nước ngoài, không được sử dụng vốn cá nhân hoặc dựa vào vay nợ để cung cấp nguồn vốn cho vay ra nước ngoài.

Về mục đích sử dụng vốn, yêu cầu theo hợp đồng cho vay, không được vượt quá phạm vi, tránh các hoạt động đầu tư trực tiếp ra nước ngoài trái phép hoặc vi phạm quy định về phòng chống rửa tiền.

Về thời hạn, dư nợ vay ra nước ngoài phù hợp với nguyên tắc thương mại hợp lý, nguyên tắc chung là từ 6 tháng đến 5 năm. Một khoản vay ra nước ngoài không được gia hạn quá một lần.

Ngoài ra, sau khi người cho vay và người vay ký hợp đồng vay ra nước ngoài, trước khi giải ngân, cần đăng ký tại chi nhánh của Cục Ngoại hối tại quốc gia đăng ký. Số dư vay ra đã đăng ký phải được sử dụng trong vòng 2 năm, phần chưa giải ngân quá hạn sẽ tự động mất hiệu lực.

Thông báo rõ ràng yêu cầu các ngân hàng trong nước và doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ quản lý vốn, báo cáo tình hình đặc biệt và gửi dữ liệu, đồng thời các chi nhánh của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước cần tăng cường thống kê, giám sát, thực hiện kiểm tra từ xa hoặc kiểm tra trực tiếp nhằm phòng ngừa rủi ro dòng chảy vốn xuyên biên giới.

Theo ông Vương Chí Y, mặc dù tài liệu này về tổng thể là hỗ trợ, nhưng không có nghĩa là hoạt động sẽ dễ dàng hơn. Ngược lại, các hướng dẫn hoạt động ngân hàng, quy định nghiệp vụ, tiêu chuẩn địa phương có thể sẽ tiếp tục được cụ thể hóa hơn nữa. Doanh nghiệp cần chuẩn bị đầy đủ hồ sơ, chứng minh lý do vay, nguồn vốn, mục đích đầu tư, mối quan hệ với người vay, tính hợp lý của hoạt động kinh doanh thực tế… Nói cách khác, hạn mức được nới lỏng, nhưng yêu cầu về hồ sơ và chứng minh tuân thủ có thể sẽ tăng lên.

“Một mặt, khi doanh nghiệp ‘đi ra nước ngoài’ bước vào giai đoạn sâu hơn, hoạt động cho vay ra nước ngoài đã chuyển từ công cụ hỗ trợ thành phương tiện điều phối vốn nội bộ tập đoàn, thay thế huy động vốn ra nước ngoài, thậm chí phần nào thay thế ODI, nhu cầu thực sự tăng rõ rệt; nhưng mặt khác, loại hình này cũng dễ trở thành kênh chảy vốn tiềm ẩn và công cụ chênh lệch lợi nhuận, trong khi hệ thống pháp luật cũ rời rạc, tiêu chuẩn không thống nhất, gây khó khăn cho quản lý rủi ro toàn diện,” ông Vương nhận định.

Vì vậy, ông Vương cho rằng, quy định mới này qua việc tích hợp quản lý ngoại tệ, đăng ký ngoại hối, thời hạn, nguồn vốn, hạn chế mục đích sử dụng, quy trách nhiệm cho người cho vay và ngân hàng thực hiện, đã hệ thống hóa và chuẩn hóa khung pháp lý cũ, về bản chất là thừa nhận các nhu cầu hợp lý, đồng thời đưa dòng chảy vốn xuyên biên giới trở lại phạm vi kiểm soát được.

Các cán bộ liên quan của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước cho biết, Thông báo chủ yếu quy định hoạt động cho vay ra nước ngoài mới của doanh nghiệp trong nước, còn đối với các khoản vay đã tồn tại, nếu vẫn còn trong thời hạn đăng ký hiệu lực và không liên quan đến thay đổi đăng ký, gia hạn, hủy bỏ, thì doanh nghiệp có thể tiếp tục thực hiện theo thông tin đăng ký cũ. Đồng thời, còn dự trữ thời gian chuyển tiếp để các ngân hàng và doanh nghiệp chuẩn bị cho việc kết nối giữa các hoạt động cũ và mới.

Báo Daily Economic News