Tương lai của Token hóa và Đổi mới Tài chính: Phỏng vấn với Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward là đồng sáng lập kiêm CEO của Manifest, một giao thức blockchain giúp các tài sản Mỹ trở thành tiền điện tử phù hợp, bắt đầu với bất động sản. Trước đó, ông là đồng sáng lập của fintech thế chấp Series C Roostify, đã cung cấp khoản vay trị giá 600 tỷ USD/năm cho các tổ chức tài chính lớn như Chase và HSBC. Roostify được CoreLogic mua lại vào tháng 2 năm 2023. Trước khi tham gia vào Roostify, Nathaniel là thành viên sáng lập của Google+, nền tảng mạng xã hội của Google. Nathaniel tốt nghiệp cử nhân Quản trị Kinh doanh và Thạc sĩ Tài chính tại Đại học Washington ở St. Louis.

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều nơi khác

Khi token hóa tiếp tục thu hút sự chú ý trong giới tài chính, việc áp dụng thực tế vẫn còn nhiều thách thức. Nhưng điều gì thực sự đang cản trở?** Theo Nathaniel Sokoll-Ward, CEO và đồng sáng lập của Manifest, không chỉ là các rào cản về quy định hay hạn chế hạ tầng** – rào cản thực sự nằm ở chính các sản phẩm.

Nếu token hóa muốn chuyển từ ý tưởng sang phổ biến, các sản phẩm phải rõ ràng về giá trị của chúng. Nathaniel tin rằng chỉ khi các giải pháp này vượt trội rõ ràng so với hệ thống truyền thống, token hóa mới trở thành xu hướng chính thống.

Nathaniel có góc nhìn độc đáo về sự giao thoa giữa fintech và tài chính truyền thống. Ông đã chứng kiến trực tiếp những bất cập tồn tại trong hệ thống tài chính, mà nhiều người tiêu dùng có thể chưa nhận ra. Trong cuộc phỏng vấn này, Nathaniel chia sẻ suy nghĩ về việc hạ tầng tài chính còn nhiều hạn chế, và cách tự động hóa cùng phân quyền đang thách thức các trung gian và biến đổi toàn bộ ngành.

Trong cuộc trò chuyện này, Nathaniel cũng đề cập đến những lĩnh vực tiềm năng hợp tác giữa tài chính truyền thống và fintech, tiềm năng chưa được khai thác của thanh khoản thị trường tư nhân, và vai trò then chốt của các cơ quan quản lý tài chính trong việc thúc đẩy đổi mới.

Với nhiều năm kinh nghiệm tại giao điểm của công nghệ, tài chính và bất động sản, Nathaniel cung cấp những góc nhìn quý giá về tương lai của tài chính phi tập trung và token hóa – cũng như cách các sản phẩm phù hợp có thể mở khóa tăng trưởng bùng nổ.

Hãy thưởng thức toàn bộ cuộc phỏng vấn dưới đây!

1. Token hóa đã là chủ đề nóng trong nhiều năm, nhưng việc áp dụng thực tế vẫn còn hạn chế. Theo bạn, điều gì vẫn đang cản trở – và cần thay đổi gì để đưa nó trở thành xu hướng chính thống?

Hầu hết mọi người nghĩ rằng việc chậm trễ trong việc chấp nhận token hóa là do các rào cản quy định hoặc thiếu hạ tầng – nhưng vấn đề thực sự là các nhà phát hành tài sản chưa tạo ra các sản phẩm đủ hấp dẫn để thuyết phục chuyển đổi từ các phương pháp truyền thống.

Các đổi mới đột phá chỉ thành công khi rõ ràng và không thể phủ nhận rằng chúng tốt hơn những gì đã có. Nếu bạn cần nhiều lời vận động để thuyết phục ai đó rằng sản phẩm của bạn vượt trội, thì sản phẩm đó chưa đủ tốt. Token hóa sẽ trở thành xu hướng chính thống khi các sản phẩm rõ ràng vượt trội đến mức lợi ích của chúng trở nên ngay lập tức rõ ràng và không thể cưỡng lại.

2. Từ góc nhìn của bạn, điều gì là hiểu lầm lớn nhất về cách hoạt động của hạ tầng tài chính phía sau?

Hiểu lầm lớn nhất là nghĩ rằng hạ tầng tài chính là một cỗ máy mượt mà, trơn tru – trong khi thực tế, đó là một mớ hỗn độn, lỗi thời, được giữ lại bằng băng keo và sự lạc quan. Chỉ vì thanh toán Venmo của bạn diễn ra ngay lập tức không có nghĩa là hệ thống phía sau không dựa trên công nghệ cũ hơn chính bạn.

Mọi người thường đánh giá thấp mức độ mong manh, kém hiệu quả và thủ công của nhiều hệ thống quan trọng. Một ví dụ điển hình là vụ GameStop đầu năm 2021: phía sau hậu trường, các trung tâm thanh toán bị quá tải và chậm trễ trong việc thanh toán đã buộc các công ty môi giới như Robinhood phải hạn chế giao dịch, cho thấy rõ độ yếu ớt và lạc hậu của hạ tầng này.

3. Bạn thấy vai trò của các trung gian sẽ thay đổi như thế nào khi nhiều quy trình tài chính trở nên tự động hoặc phân quyền?

Các trung gian sẽ phải đổi mới mạnh mẽ hoặc đối mặt với việc trở nên không còn phù hợp. Tương lai sẽ không chấp nhận các người giữ vai trò trung gian chỉ đơn thuần tạo điều kiện cho các giao dịch mà không mang lại giá trị thực sự, đặc biệt. Khi tự động hóa và phân quyền định hình lại tài chính — đặc biệt là với token hóa nhằm loại bỏ các trung gian không cần thiết — chỉ những tổ chức tìm ra cách cung cấp giá trị chuyên biệt, không thể thay thế mới tồn tại và phát triển.

Các trung gian có tư duy tiến bộ nên tập trung ít hơn vào việc duy trì vai trò hiện tại và nhiều hơn vào đổi mới dịch vụ phù hợp đặc thù với bối cảnh tài chính dựa trên blockchain, như quản lý tuân thủ, xác thực niềm tin, và giải quyết tranh chấp.

4. Bạn đã làm việc tại giao điểm của fintech và tài chính truyền thống — nơi nào bạn thấy có nhiều cơ hội hợp tác hơn là cạnh tranh?

Mọi người đều mê fintech thay thế tài chính truyền thống – nhưng cơ hội sinh lợi nhất nằm ở hợp tác chiến lược, đặc biệt trong lĩnh vực tuân thủ quy định, hạ tầng và mở rộng thị trường. Các tổ chức truyền thống mang lại kiến thức về quy định, vốn và khách hàng lớn, trong khi các công ty fintech cung cấp đổi mới, linh hoạt và công nghệ tập trung vào khách hàng.

Khi các thế mạnh này kết hợp, kết quả không chỉ là cải tiến nhỏ lẻ mà là sự chuyển đổi mang tính đột phá. Một ví dụ điển hình là sự hợp tác giữa JPMorgan và Plaid, giúp chia sẻ dữ liệu tài chính an toàn, nâng cao trải nghiệm khách hàng đồng thời duy trì tuân thủ quy định.

5. Nhiều người đang đặt cược vào thị trường tư nhân như là bước tiến tiếp theo trong đổi mới tài chính. Có lĩnh vực nào trong đó mà mọi người chưa chú ý đủ chưa?

Thanh khoản thứ cấp trong thị trường tư nhân bị đánh giá thấp một cách đáng kể. Mọi người tập trung vào chiến lược gia nhập – vào sớm – nhưng điều thực sự biến đổi thị trường là làm cho các khoản thoái vốn trở nên hiệu quả, nhanh chóng và tiết kiệm.

Hiện trạng hiện tại, nơi các nhà đầu tư thường phải đối mặt với chiết khấu lớn hoặc quá trình thoái vốn phức tạp, là một điểm yếu căn bản. Giải quyết được thách thức thanh khoản, thị trường tư nhân sẽ mở ra tiềm năng tăng trưởng bùng nổ.

6. Bạn nghĩ điều gì các cơ quan quản lý tài chính đang làm đúng — và còn điều gì họ đang hiểu lầm căn bản về đổi mới sáng tạo?

Các cơ quan quản lý hoàn toàn đúng khi ưu tiên sự ổn định của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư – nếu không có điều đó, mọi thứ khác đều vô nghĩa. Nhưng họ hiểu lầm căn bản là xem đổi mới sáng tạo chủ yếu như một mối đe dọa thay vì là yếu tố cần thiết để duy trì khả năng cạnh tranh và sức bền lâu dài. Đổi mới không chỉ có lợi mà còn cực kỳ quan trọng.

Các quy định quá thận trọng không chỉ trì hoãn các giải pháp mới – mà còn gây nguy hiểm cho hiệu quả và tăng trưởng của thị trường. Một ví dụ rõ ràng là cách tiếp cận chậm của các cơ quan quản lý đối với công nghệ crypto và blockchain tại Mỹ, vô tình đẩy đổi mới ra khỏi nước, mang lại lợi ích cho các quốc gia khác và gây thiệt hại cho thị trường nội địa. Hiện tại, chúng ta đang thấy các cơ quan quản lý và luật pháp bắt đầu sửa sai những sai lầm của chính quyền trước.

7. Bạn sẽ đưa ra lời khuyên gì cho các chuyên gia muốn xây dựng sự nghiệp liên quan đến bất động sản và tài chính phi tập trung?

Điều quan trọng nhất là trở thành người dùng các sản phẩm defi. Quá nhiều nhà phát triển bước vào lĩnh vực này từ tài chính truyền thống mà không hiểu rõ thực tế về các sản phẩm blockchain, cũng như lý do tại sao mọi người lại thấy chúng hữu ích. Cách tốt nhất để xây dựng sự đồng cảm với người dùng là chính bạn phải là người dùng.