Huatai Securities: 2026 Có Thể Là Năm Bước Ngoặt Của Ngành Công Nghiệp Hydro Xanh

CryptocurrencySniper · 2026-03-21T02:00:38+00:00

Huatai Securities chỉ ra rằng chính sách năng lượng hydro đang chuyển từ cấp phát và thưởng cho các phương tiện riêng lẻ sang ứng dụng đa kịch bản, dự kiến năm 2026 sẽ trở thành điểm uốn cong của ngành công nghiệp hydro xanh. Chính sách làm rõ các kịch bản ứng dụng hydro, giá cả và chỉ tiêu kỹ thuật, thực hiện bốn nâng cấp lớn, khuyến khích tiêu thụ hydro xanh. Sự gia tăng hạn chế phát thải carbon toàn cầu và giá năng lượng truyền thống tăng cao sẽ tăng tốc độ đạt giá bình parity của hydro xanh, các dự án năng lượng hydro trong nước và các nhà cung cấp thiết bị liên quan sẽ được hưởng lợi.

CryptocurrencySniper

2026-03-21 02:00:38

Đang tạo bản tóm tắt

Huatai Securities chỉ ra rằng, ngày 16 tháng 3, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin, Bộ Tài chính, Ủy ban Phát triển và C reform đã phối hợp phát hành “Thông báo về việc triển khai thử nghiệm ứng dụng tổng hợp năng lượng hydro”, chính sách chuyển hướng từ việc chủ yếu thưởng phạt xe sang thâm nhập đa cảnh. Chúng tôi lạc quan về việc chính sách hydro xanh trong nước sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ, hạn chế phát thải carbon trong vận tải quốc tế ở nước ngoài sẽ ngày càng nghiêm ngặt hơn, cộng thêm biến động giá năng lượng toàn cầu do tình hình địa chính trị Trung Đông, dự kiến năm 2026 sẽ trở thành bước ngoặt của ngành công nghiệp hydro xanh. Các nhà vận hành dự án hydro xanh trong nước, nhà cung cấp thiết bị amoniac và rượu, nhà sản xuất thiết bị điện phân có khả năng hưởng lợi.

Nội dung toàn văn

Huatai | Điện mới: Chính sách hydro trong nước thúc đẩy ngành công nghiệp bước ngoặt

Quan điểm chính

Ngày 16 tháng 3, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin, Bộ Tài chính, Ủy ban Phát triển và C reform đã phối hợp phát hành “Thông báo về việc triển khai thử nghiệm ứng dụng tổng hợp năng lượng hydro”, chính sách chuyển hướng từ việc chủ yếu thưởng phạt xe sang thâm nhập đa cảnh. Chúng tôi lạc quan về việc chính sách hydro xanh trong nước sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ, hạn chế phát thải carbon trong vận tải quốc tế ở nước ngoài sẽ ngày càng nghiêm ngặt hơn, cộng thêm biến động giá năng lượng toàn cầu do tình hình địa chính trị Trung Đông, dự kiến năm 2026 sẽ trở thành bước ngoặt của ngành công nghiệp hydro xanh. Các nhà vận hành dự án hydro xanh trong nước, nhà cung cấp thiết bị amoniac và rượu, nhà sản xuất thiết bị điện phân có khả năng hưởng lợi.

Chính sách hydro đã chính thức có hiệu lực, nâng cao bốn chiều hướng phát triển

Chính sách đề ra đến năm 2030, các cụm đô thị sẽ đạt quy mô ứng dụng hydro trong các lĩnh vực giao thông, công nghiệp, năng lượng, với thời gian thử nghiệm 4 năm cho mỗi cụm đô thị, giới hạn thưởng tối đa cho mỗi cụm không quá 1,6 tỷ nhân dân tệ. So với “Các thành phố mẫu xe pin nhiên liệu” năm 2020, chính sách này có bốn điểm nâng cấp:

Phân bố sáu hướng ứng dụng: Từ mô hình đơn thuần trong giao thông, nâng cấp thành sáu cảnh hệ gồm xe pin nhiên liệu, amoniac xanh, hóa chất dựa trên hydro, luyện kim hydro, đốt cháo hydro, ứng dụng sáng tạo. Xe pin nhiên liệu vẫn là ưu tiên chính, tập trung vào mạng lưới cao tốc hydro + hành lang hydro, đồng thời thúc đẩy chuỗi sản xuất, lưu trữ, tiêu thụ. Chính sách hướng ứng dụng về phía công nghiệp, yêu cầu trong các cụm đô thị chủ đạo công nghiệp, tỷ lệ ứng dụng công nghiệp không thấp hơn 75%.
Tăng cường tính kinh tế: Giá hydro cuối cùng cho các ứng dụng không quá 25 nhân dân tệ/kg, các khu vực ưu tiên cho xe pin nhiên liệu cố gắng giảm xuống còn 15 nhân dân tệ/kg, so với mục tiêu không quá 35 nhân dân tệ/kg của chính sách 2020. Chính sách sử dụng “thưởng thay vì trợ cấp”, dự tính, các hoạt động như nạp hydro cho xe pin nhiên liệu, sản xuất hydro xanh, hóa chất hydro, luyện kim hydro, đốt cháo hydro có thể nhận thưởng tối đa từ 2 đến 4,4 nhân dân tệ/kg hydro.
Các tiêu chuẩn kỹ thuật chi tiết và chuyên môn hơn: Trong lĩnh vực giao thông, yêu cầu về quãng đường di chuyển của xe pin nhiên liệu, tiêu thụ hydro; trong sản xuất hydro, tiêu thụ năng lượng của điện phân; trong hóa chất dựa trên hydro, tỷ lệ thay thế hydro xanh.
Nhấn mạnh hướng tiêu thụ hydro xanh: Dự án amoniac và rượu xanh thực tế không thấp hơn 60% công suất thiết kế, đồng thời yêu cầu quy mô sản xuất hydro từ năng lượng tái tạo đạt hàng nghìn tấn.

Hạn chế phát thải carbon toàn cầu ngày càng chặt chẽ + giá năng lượng truyền thống tăng, giá hydro xanh dự kiến sẽ sớm đạt mức cạnh tranh

Năm 2026, kiểm soát phát thải carbon toàn cầu sẽ tiếp tục thắt chặt. Khung làm việc Net Zero của IMO sẽ được bỏ phiếu lại vào tháng 10 năm 2026, nếu thông qua, mục tiêu giảm phát thải của vận tải toàn cầu đến năm 2030 so với chuẩn sẽ đạt 8%/21%. Ngoài ra, hạn ngạch carbon miễn phí của ngành hàng không EU sẽ bị hủy bỏ hoàn toàn vào năm 2026, tăng cường tính kinh tế của hydro xanh như nhiên liệu giảm phát thải. Ứng dụng hydro xanh ở nước ngoài chủ yếu đối chiếu hệ thống dầu khí truyền thống. Tính đến ngày 16 tháng 3, giá dầu Brent, khí tự nhiên châu Âu chuẩn TTF đã tăng lên 103 USD/thùng và 17 USD/triệu Btu, tăng hơn 40% so với trung bình tháng 1-2. Chi phí năng lượng hóa thạch tăng đang định hình lại đường cong giá nhiên liệu xanh. Chúng tôi tính toán: 1) Điểm hòa vốn giá nhiên liệu xanh cho tàu biển và nhiên liệu hàng không bền vững SAF so với nhiên liệu truyền thống tương ứng là 108 và 124 USD/thùng dầu thô; 2) Chi phí hòa vốn của hóa chất hydro - sản xuất amoniac xanh, rượu xanh, luyện kim hydro (lò khí) so với đường dẫn nhiên liệu tự nhiên truyền thống lần lượt là 18.0, 20.7, 22.1 USD/triệu Btu.

Hydro xanh về bản chất là mở rộng của năng lượng xanh, dự báo chuỗi ngành công nghiệp hydro xanh trong nước sẽ hưởng lợi

Theo IRENA, hiện Trung Quốc chiếm khoảng 50% tổng công suất lắp đặt năng lượng mặt trời toàn cầu, giá điện cho dân cư và doanh nghiệp thấp hơn châu Âu Mỹ khoảng 30%-70%. Chúng tôi tính toán, chi phí sản xuất hydro xanh trong nước và quốc tế lần lượt là 16 và 33 nhân dân tệ/kg. Một mặt, việc đa dạng hóa ứng dụng hydro xanh trong nước sẽ thúc đẩy nhanh quá trình thâm nhập, cộng thêm khả năng xuất khẩu amoniac và rượu xanh, cũng như các thiết bị liên quan, dự kiến sẽ thúc đẩy xuất khẩu năng lực sản xuất hydro xanh, amoniac và các thiết bị liên quan của Trung Quốc; mặt khác, các nhà sản xuất amoniac tổng hợp, methanol tổng hợp và các sản phẩm phụ của amoniac ở nước ngoài phụ thuộc nhiều vào khí tự nhiên, giá khí tự nhiên tăng sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh xuất khẩu các sản phẩm hydro xanh của Trung Quốc như phân bón.

Theo thứ tự lợi ích chuỗi ngành: 1) Nhà vận hành dự án hydro xanh trong nước. 2) Nhà cung cấp thiết bị sản xuất amoniac và rượu. 3) Nhà cung cấp thiết bị điện phân. Các cổ phiếu đề xuất và các công ty liên quan trong chuỗi ngành xem trong báo cáo gốc.

Rủi ro: Chính sách trợ cấp, kiểm soát phát thải carbon không đạt kỳ vọng, công nghệ cải tạo dây chuyền truyền thống chậm tiến độ.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.