Giá hợp đồng tương lai polysilicon break dưới mốc 40.000 nhân dân tệ/tấn

Báo chí độc lập Tân Cương

Ngày 19 tháng 3, tín hiệu quan trọng từ chuỗi ngành công nghiệp quang điện phía trên dòng. Khi đóng cửa ngày, hợp đồng chính của hợp đồng polysilicon tại Sở Giao dịch Hàng hóa Quảng Châu giảm xuống dưới mức 40.000 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 38.550 nhân dân tệ/tấn, giảm 5,77%.

“Đây là một sự kiện mang tính biểu tượng.” Tư vấn đầu tư của Wanjia Securities, Qu Fàng, khi phỏng vấn báo Securities Daily cho biết, mức 40.000 nhân dân tệ/tấn được xem rộng rãi như là mức chi phí tiền mặt của một số doanh nghiệp hàng đầu trong ngành polysilicon, giá hợp đồng tương lai giảm xuống dưới mức này, có nghĩa là thị trường đang thực hiện “áp lực tối đa” đối với năng lực sản xuất có chi phí cao.

Trong thị trường giao ngay, Hiệp hội Công nghiệp Kim loại màu Trung Quốc (gọi tắt là “Hiệp hội Silic”) ngày 18 tháng 3 đã công bố phân tích giá polysilicon trong một tuần mới nhất, cho thấy giá trung bình giao dịch của nguyên liệu tái chế N-type là 43.2 nghìn nhân dân tệ/tấn, giảm 4,42% so với kỳ trước; giá trung bình của silic hạt N-type duy trì ở mức 44 nghìn nhân dân tệ/tấn.

Dựa theo dữ liệu của Thượng Hải Youshi Wang, kể từ đầu tháng 3, giá nguyên liệu tái chế polysilicon đã giảm hơn 20%.

Giá liên tục giảm

Nguyên nhân trực tiếp của đợt giảm giá này bắt nguồn từ phía dưới. Dữ liệu mới nhất của Thượng Hải Youshi Wang cho thấy, kể từ sau Tết Nguyên Đán, thị trường tấm silicon chịu ảnh hưởng của cạnh tranh giữa các doanh nghiệp và dự đoán thị trường, một số doanh nghiệp đã thực hiện chiến lược bán hàng giá thấp, giá nhanh chóng giảm, một số mẫu còn giảm tới 20% đến 30%.

“Lỗ của các doanh nghiệp sản xuất tấm silicon đang truyền sang phía trên.” Nhà phân tích chính của ngành quang điện tại Thượng Hải Youshi Wang, Shi Zhenwei, khi phỏng vấn báo Securities Daily cho biết, do ảnh hưởng của chi phí và tâm lý bi quan, các doanh nghiệp tấm silicon bắt đầu ép giá mua polysilicon, dẫn đến thị trường polysilicon xuất hiện tình trạng một số doanh nghiệp “đua nhau giảm giá”, tạo thành chuỗi giảm giá luân phiên.

Điều đáng chú ý là, mặc dù sản lượng polysilicon trong nước hiện tại phù hợp với dự kiến, nhưng một số doanh nghiệp hàng đầu gần đây đã thực hiện chiến lược “đại lý kép” quy mô lớn, gây ra ảnh hưởng phức tạp đến thị trường. Shi Zhenwei phân tích: “Một mặt, điều này giúp các doanh nghiệp giảm bớt áp lực tồn kho; mặt khác, cũng gia tăng áp lực lên thị trường tấm silicon, gây ra áp lực giảm giá thêm cho polysilicon.”

Xét về cơ bản cung cầu, áp lực thị trường trong ngắn hạn khó có thể giảm bớt. Shi Zhenwei tiết lộ, đã xuất hiện tín hiệu một số doanh nghiệp hoặc cơ sở dự kiến sẽ mở lại hoặc tăng công suất từ cuối tháng 3 đến tháng 4. Đồng thời, để giảm bớt áp lực tồn kho, một số doanh nghiệp đã có kế hoạch bán hàng ở mức giá gần chi phí, tâm lý phía dưới chưa có dấu hiệu cải thiện, điều này sẽ khiến giá thị trường polysilicon tiếp tục giảm.

Theo quan điểm của Shi Zhenwei, điều còn nghiêm trọng hơn là, các bộ phận như pin, module phía dưới đều có thái độ bi quan về các đơn hàng tồn đọng trong tháng 4 và tháng 5, hiện tại phía trên chưa xuất hiện hành vi bắt đáy rõ ràng, “toàn bộ thị trường vẫn bị bao phủ bởi tâm lý hoảng loạn, khả năng giá sẽ tiếp tục giảm trong ngắn hạn là khá lớn.”

Hiệp hội Silic cũng cho biết, trong ngắn hạn, nhu cầu yếu và áp lực tồn kho vẫn là mâu thuẫn chủ đạo của thị trường. Từ ngày 1 tháng 4, thuế giá trị gia tăng xuất khẩu các sản phẩm quang điện sẽ bị hủy bỏ toàn diện, tốc độ xuất khẩu của ngành có thể chậm lại, nhu cầu polysilicon cũng giảm theo. Đồng thời, tồn kho ngành vẫn tiếp tục tích tụ, điểm chuyển đổi giảm tồn kho chưa xuất hiện.

Thúc đẩy loại bỏ công suất lạc hậu

“Cuộc cạnh tranh hiện nay chính là cạnh tranh về chi phí.” Qu Fàng nói, một số doanh nghiệp hàng đầu trong ngành đang tận dụng lợi thế về giảm chi phí công nghệ, quy mô và tích hợp để kéo dài khoảng cách chi phí trong ngành.

Công ty Cổ phần Công nghệ GCL (gọi tắt là “GCL Technology”) với công nghệ silic hạt nhờ đặc điểm tiêu thụ năng lượng thấp, sản xuất liên tục, giúp giảm chi phí sản xuất xuống mức thấp nhất trong ngành.

Dữ liệu công khai cho thấy, chi phí tiền mặt trung bình (bao gồm chi phí R&D) của silic hạt GCL trong quý 3 năm 2025 đã giảm xuống còn 24,16 nhân dân tệ/kg, tiếp tục giảm so với mức 27,07 nhân dân tệ/kg của quý 1 năm 2025.

Phóng viên của Securities Daily đã được một người phụ trách của GCL Technology cho biết, nhờ quy mô công suất và quá trình sản xuất liên tục được tối ưu hóa và hoàn thiện, các cơ sở sản xuất silic hạt của GCL liên tục cập nhật số liệu chi phí. Đồng thời, công ty dựa vào lợi thế sản xuất silic hạt thấp carbon để phá vỡ nhận thức truyền thống về tiêu thụ năng lượng cao của polysilicon, và trong hệ thống thương mại thấp carbon toàn cầu trong tương lai, sẽ nhận được sự ưu tiên về nguồn lực.

“Lợi thế công nghệ này có nghĩa là, ngay cả khi giá khoảng 40.000 nhân dân tệ/tấn, các doanh nghiệp này vẫn có thể duy trì chi phí tiền mặt, giữ vững khả năng chống chịu hoạt động.” Qu Fàng nói, mỗi lần giảm chi phí của năng lực sản xuất tiên tiến đều như đóng đinh vào quan tài của năng lực lạc hậu.

“Giá trung bình hiện tại đã rõ ràng thấp hơn mức chi phí hoàn toàn của ngành, điều này có nghĩa là ngành đã rơi vào trạng thái lỗ chung.” Một nhân viên nội bộ của một doanh nghiệp quang điện tiết lộ với báo Securities Daily.

“Nhưng chính những khoản lỗ này lại là động lực thúc đẩy loại bỏ công suất hiệu quả nhất.” Qu Fàng cho rằng, hiện tại polysilicon vẫn còn áp lực tồn kho cao, dự kiến sang quý 2, thị trường sẽ chủ yếu là “giảm đáy, giảm tồn kho”, lúc đó, cơ chế thị trường sẽ phát huy vai trò quyết định. Khi giá dài hạn thấp hơn chi phí hoàn toàn, dòng tiền liên tục chảy ra ròng, các công suất không có lợi thế công nghệ và quy mô sẽ buộc phải rút lui.

Hiệp hội Silic cũng cho biết, từ góc độ chính sách và thị trường, việc loại bỏ các công suất không hiệu quả đã trở thành xu hướng tất yếu. Trong đợt điều chỉnh sâu này, các doanh nghiệp có chi phí sản xuất thấp hơn và chỉ số kỹ thuật tốt hơn sẽ có lợi thế tương đối, còn các công suất có chi phí cao và công nghệ kém sẽ phải đối mặt với quá trình loại bỏ nhanh hơn.