Khi vàng bắt đầu điều chỉnh, các kim loại màu nhìn nhận ra sao? ETF Kim loại màu của Quỹ Huabao (159876) giảm mạnh 4%, liệu đây có phải là cơ hội để dòng tiền bố trí khi giá giảm?

Hôm qua (ngày 18 tháng 3), giá vàng quốc tế đột ngột giảm mạnh, vàng giao ngay giảm 3,86%, phá vỡ ngưỡng 4.900 USD/ounce, thiết lập mức thấp nhất trong vòng một tháng.

“Mua vàng trong thời loạn” đã mất tác dụng chưa? Tại sao vàng lại giảm bất thường? Do ảnh hưởng của bất ổn địa chính trị Trung Đông, việc vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn, giá năng lượng và hóa chất liên tục tăng, điều này trực tiếp thúc đẩy kỳ vọng lạm phát ở châu Âu và Mỹ, buộc thị trường phải điều chỉnh giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm đã từng vượt qua 3,75%. Cùng với sự phục hồi mạnh mẽ của chỉ số USD, giá vàng, bạc, đồng – các mặt hàng quốc tế – bị áp lực giảm.

Chuỗi tác động địa chính trị lần này qua “lạm phát – lãi suất – thanh khoản” đã kích hoạt các yếu tố vĩ mô truyền thống kìm hãm giá vàng, khiến nó tạm thời thoát khỏi logic định giá của tài sản trú ẩn an toàn. Điều này không có nghĩa là đặc tính trú ẩn của vàng biến mất, mà trong giai đoạn này, thị trường có thể quan tâm nhiều hơn đến “chi phí cơ hội của việc giữ vàng trong môi trường lãi suất cao”.

Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành cho rằng, sự điều chỉnh ngắn hạn của vàng không đồng nghĩa với việc giảm sức mạnh của toàn bộ ngành kim loại màu. Ngành kim loại màu gồm các kim loại quý, kim loại cơ bản và kim loại nhỏ, các yếu tố thúc đẩy khác nhau. Trong khi kỳ vọng vĩ mô gây áp lực tâm lý ngắn hạn, một số mặt hàng vẫn có thể duy trì hỗ trợ trung dài hạn dựa trên các yếu tố cung cầu cơ bản.

1. Về đồng, dù trong ngắn hạn bị áp lực do USD mạnh lên, nhưng về trung dài hạn, đồng là kim loại chủ chốt cho chuyển đổi năng lượng, theo định hướng của kế hoạch “Năm 14” của Trung Quốc, có thể có giá trị chiến lược. Dự kiến cung ứng vẫn còn hạn chế, trong khi nhu cầu từ xây dựng hạ tầng điện, ô tô điện và các lĩnh vực khác dự kiến sẽ tiếp tục tăng.

2. Về nhôm, địa chính trị Trung Đông đang định hình lại cấu trúc thị trường nhôm toàn cầu. Việc phong tỏa thực tế eo biển Hormuz gây gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng, đẩy giá nhôm trở thành mặt hàng kim loại công nghiệp có diễn biến mạnh nhất trong đợt này, hiện đã gần chạm mức cao nhất trong bốn năm.

3. Về kim loại nhỏ, Trung Quốc chiếm tới 90% công suất luyện quặng đất hiếm toàn cầu, hơn 80% nguồn cung tungsten. Các kim loại nhỏ đang chuyển mình từ “vitamin công nghiệp” thành nguồn tài nguyên chiến lược quốc gia. Trong bối cảnh chuyển đổi năng lượng, sản xuất cao cấp và tranh chấp địa chính trị, tính chiến lược và cân đối cung cầu của chúng tiếp tục được cải thiện, các công ty hàng đầu đã có khả năng đánh giá lại giá trị rõ ràng hơn.

Trong dự báo về xu hướng của ngành kim loại màu, chứng khoán Quốc Thắng cho rằng, sự mất cân đối cung cầu + chính sách nới lỏng vĩ mô + thúc đẩy công nghiệp sẽ cộng hưởng, “bữa tiệc kim loại màu” không phải là một đợt sóng ngắn hạn, mà lợi nhuận cao sẽ duy trì trong 3-5 năm tới. Chứng khoán Hua Tai đề xuất, ngành kim loại màu trung bình, chiếm khoảng 10-20% trong danh mục quỹ của mình, vừa có thể chia sẻ lợi ích từ đà tăng của kim loại màu, vừa giúp phân tán rủi ro trong các đợt biến động thị trường.

Trên thị trường, hôm nay (ngày 19 tháng 3), quỹ ETF ngành kim loại màu toàn diện bao gồm các cổ phiếu hàng đầu của ngành vàng, đất hiếm, đồng, nhôm (mã 159876) đã điều chỉnh giảm theo thị trường, giá trong quỹ giảm 4,2%, chuỗi 7 ngày giảm liên tiếp, rơi xuống mức giá đầu tháng 1 năm nay, có thể là cơ hội để các nhà đầu tư lạc quan về xu hướng ngành kim loại màu trong tương lai tích lũy khi giá giảm.

Về thành phần cổ phiếu, có 60 mã cổ phiếu giảm mạnh, trong đó Sơn Kim Quốc Tế giảm hơn 7%, Vĩnh Xuân Vật Liệu, Chí Hồng Kẽm, Germanium giảm hơn 6%, dẫn đầu về mức giảm, kéo giảm chỉ số chung.

【Xu hướng ngành kim loại màu đã đến, “Chu kỳ siêu dài” không thể ngăn cản】

Chỉ số theo dõi của quỹ ETF ngành kim loại màu Huabao (159876) và các quỹ liên kết (Loại A: 017140, Loại C: 017141) toàn diện bao gồm các ngành đồng, nhôm, vàng, đất hiếm, lithium, bao gồm các kim loại quý (trú ẩn), kim loại chiến lược (phát triển), kim loại công nghiệp (hồi phục), phù hợp với các chu kỳ kinh tế khác nhau. Việc bao phủ toàn diện các loại kim loại giúp nắm bắt tốt hơn các biến động của toàn ngành. Đồng thời, quỹ này còn là đối tượng vay ký quỹ, là công cụ hiệu quả để đầu tư một lần vào ngành kim loại màu.

Tính đến cuối tháng 2, quy mô của quỹ ETF ngành kim loại màu Huabao (159876) đạt 2,427 tỷ nhân dân tệ, trung bình giao dịch hàng ngày trong vòng 1 tháng gần 1 tỷ nhân dân tệ, đứng đầu trong 3 quỹ ETF theo dõi cùng chỉ số trên thị trường về quy mô và thanh khoản.

Lưu ý: Trước đây, tên gọi nội thị của ETF ngành kim loại màu Huabao (159876) là ETF dẫn đầu ngành kim loại màu.

Các khoản phí liên quan đến ETF: Khi nhà đầu tư mua hoặc bán lại cổ phần quỹ, tổ chức trung gian có thể thu phí hoa hồng không quá 0,5%, phí giao dịch nội thị do công ty chứng khoán thực tế thu. ETF không thu phí dịch vụ bán hàng.

Các khoản phí liên quan đến quỹ liên kết: Quỹ liên kết Huabao CSI ngành kim loại màu (Loại A) có phí mua là 1.000 nhân dân tệ/lần khi mua từ 2 triệu nhân dân tệ trở lên, từ 1 triệu đến dưới 2 triệu là 0,6%, dưới 1 triệu là 1%; phí rút lui là 1,5% nếu giữ dưới 7 ngày, từ 7 ngày trở lên là 0%, không thu phí dịch vụ bán hàng. Quỹ liên kết Huabao CSI ngành kim loại màu (Loại C) không thu phí mua, phí rút lui là 1,5% nếu giữ dưới 7 ngày, từ 7 ngày trở lên là 0%; phí dịch vụ bán hàng là 0,3%.

Lưu ý rủi ro: Quỹ ETF ngành kim loại màu Huabao theo dõi thụ động chỉ số CSI ngành kim loại màu, ngày cơ sở của chỉ số là 31/12/2013, phát hành ngày 13/7/2015. Trong 5 năm đầy đủ gần nhất, chỉ số tăng giảm như sau: năm 2021, 35,89%; năm 2022, -19,22%; năm 2023, -10,43%; năm 2024, 2,96%; năm 2025, 91,67%. Cấu thành các cổ phiếu trong chỉ số sẽ được điều chỉnh phù hợp theo quy định của chỉ số. Hiệu suất lịch sử của chỉ số không dự báo được hiệu suất tương lai của chỉ số. Các cổ phiếu trong bài chỉ mang tính minh họa, mô tả không phải là lời khuyên đầu tư dưới bất kỳ hình thức nào, cũng không phản ánh danh mục hoặc hoạt động giao dịch của bất kỳ quỹ nào do quản lý. Đánh giá mức độ rủi ro của quỹ này của nhà quản lý là R3 – rủi ro trung bình, phù hợp với nhà đầu tư cân bằng (C3) trở lên. Ý kiến phù hợp về mặt phù hợp pháp lý do các tổ chức bán hàng cung cấp. Mọi thông tin xuất hiện trong bài viết (bao gồm nhưng không giới hạn ở cổ phiếu, bình luận, dự đoán, biểu đồ, chỉ số, lý thuyết, mọi dạng thể hiện khác) chỉ mang tính tham khảo, nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm với mọi quyết định đầu tư tự chủ. Ngoài ra, mọi quan điểm, phân tích, dự đoán trong bài đều không phải là lời khuyên đầu tư dưới bất kỳ hình thức nào, cũng không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung bài viết. Đầu tư quỹ có rủi ro, thành tích quá khứ của quỹ không phản ánh thành tích tương lai, hiệu quả của các quỹ khác do quản lý không đảm bảo thành tích của quỹ, nhà đầu tư cần thận trọng khi đầu tư.