Bốn năm để giành lại vị thế! TCL Smart Home: từ thua lỗ đến kiếm 1,1 tỷ/năm

Hỏi AI · ODM và OBM làm thế nào để phối hợp nâng cao khả năng sinh lời?

Vượt qua thách thức trong nước, phát triển mạnh mẽ ở thị trường quốc tế.

Tác giả | Mục Y

Biên tập | Tiểu Bạch

Năm 2025, ngành điện gia dụng toàn cầu đối mặt với thách thức về thuế quan cao và tổng sản lượng ổn định.

Theo dữ liệu của Trung tâm Thông tin Công nghiệp Điện gia dụng toàn quốc, quy mô thị trường tiêu thụ nội địa Trung Quốc năm 2025 đạt 846,1 tỷ nhân dân tệ, giảm nhẹ 0,1% so với cùng kỳ; Tổng cục Hải quan cho biết, tổng kim ngạch xuất khẩu điện gia dụng cả năm đạt 688,85 tỷ nhân dân tệ, giảm 3,9% so với cùng kỳ.

TCL Thông minh Gia (002668.SZ) đã công bố báo cáo tài chính năm 2025 khá ấn tượng: Doanh thu cả năm đạt 18,531 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,93% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 1,123 tỷ nhân dân tệ, tăng 10,22%.

Làm thế nào TCL Thông minh Gia có thể đạt tăng trưởng trong bối cảnh biến động? Và những thách thức nào đang chờ đợi?

Gần bị loại khỏi sàn, TCL đã bỏ ra 3 tỷ nhân dân tệ để cứu vớt

Tiền thân là OMA Electric, công ty từng hai lần thua lỗ lớn vào năm 2018 và 2020, từng bị xếp vào nhóm cổ phiếu “ST”. Năm 2021, Tập đoàn Điện gia dụng TCL đã mua lại kiểm soát công ty qua việc tăng cổ phần trên thị trường thứ cấp và mua thỏa thuận, với tổng giá trị khoảng 3,035 tỷ nhân dân tệ.

Sau khi ông Lý Đông Sinh tiếp quản, công ty bắt đầu thoái vốn các hoạt động tài chính, gánh chịu khoản nợ tiềm ẩn khoảng 300 triệu nhân dân tệ, trở lại tập trung vào lĩnh vực chính là tủ lạnh, đồng thời mua lại tài sản điện gia dụng tại Hợp Phì của TCL để giải quyết cạnh tranh nội ngành. Đến tháng 5 năm 2024, công ty chính thức đổi tên thành “TCL Thông minh Gia”.

Hiện tại, cấu trúc hoạt động của TCL Thông minh Gia là “ODM + OBM”, hai công ty con cốt lõi đảm nhiệm các chức năng riêng biệt. Thương hiệu tủ lạnh OMA vẫn giữ vị trí là “nhà cung cấp ODM tủ lạnh chuyên nghiệp toàn cầu”, tiếp tục gia công. TCL Hợp Phì tập trung vào thương hiệu độc lập “TCL”, chủ yếu sản xuất các sản phẩm trung cao cấp về tủ lạnh và máy giặt.

Phát triển mạnh mẽ ở thị trường quốc tế, áp lực trong nước

Trong vòng bốn năm qua, TCL Thông minh Gia từ một doanh nghiệp gần như bị loại khỏi sàn đã trở thành nhà xuất khẩu dẫn đầu với lợi nhuận tăng hai chữ số liên tiếp trong bốn năm.

Theo báo cáo năm 2025, công ty đạt doanh thu 18,531 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,93%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 1,123 tỷ nhân dân tệ, tăng 10,22%; dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ròng đạt 2,545 tỷ nhân dân tệ, dòng tiền tự do là 1,76 tỷ nhân dân tệ.

Xét theo khu vực, hoạt động quốc tế là điểm sáng lớn nhất. Doanh thu từ thương hiệu tự có tại thị trường quốc tế đạt mức tăng 115%, năm 2025 đạt 14,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 6,74%. Nhờ TCL trở thành đối tác toàn cầu của Olympic, việc quảng bá thương hiệu ra thị trường quốc tế đã rất hiệu quả.

Tháng 2 năm 2025, TCL chính thức trở thành Đối tác toàn cầu của Olympic, nguồn lực marketing thể thao hàng đầu đã tạo ra hiệu ứng mạnh mẽ cho việc quảng bá thương hiệu, giúp công ty thoát khỏi nhãn hiệu “giá trị tốt, giá rẻ” và chuyển hướng sang phân khúc cao cấp.

(Nguồn: Báo cáo năm 2025 của TCL Thông minh Gia)

Ngoài ra, tiềm năng của các thị trường mới nổi như Trung Đông, châu Phi, Mỹ Latinh cũng không thể xem nhẹ. Trong khi giữ vững thị trường châu Âu hiện tại, TCL Thông minh Gia còn tập trung mở rộng thị trường châu Á - Thái Bình Dương, Mỹ Latinh và các quốc gia nằm trong dự án “Một vành đai, một con đường”.

Năm 2025, xuất khẩu tủ lạnh của Trung Quốc sang châu Phi đạt 9,31 triệu chiếc, tăng trưởng 36,1%; xuất sang Nam Mỹ đạt 13,22 triệu chiếc, tăng 16%. Xuất khẩu sang châu Âu và Bắc Mỹ lần lượt là 22,96 triệu và 11,73 triệu chiếc, đều giảm so với cùng kỳ.

Tương tự, máy giặt xuất khẩu sang châu Phi đạt 2,69 triệu chiếc, tăng 30,8%; sang Nam Mỹ đạt 3,94 triệu chiếc, tăng 36%; tổng xuất khẩu đạt 12,98 triệu chiếc, tăng 19,9%. Xuất sang Bắc Mỹ giảm so với cùng kỳ.

Trong khi đó, hoạt động trong nước năm 2025 gặp nhiều áp lực, doanh thu cả năm chỉ còn 4,1 tỷ nhân dân tệ, giảm 15,2%.

Nguyên nhân giảm doanh thu nội địa rất đa dạng. Trước hết là do nhu cầu nội địa yếu, tốc độ tăng trưởng thị trường điện gia dụng trong nước năm 2025 chậm lại, cạnh tranh giá cả gay gắt hơn. Doanh số tủ lạnh và tủ đông cả năm đạt 14,015 triệu chiếc, tăng chỉ 1,5%; doanh số máy giặt là 9,627 triệu chiếc, tăng 7,1%.

Quan trọng hơn, là sự thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh thị trường, các ông lớn như Haier, Midea, Hisense chiếm lĩnh thị phần trung cao cấp, trong khi các thương hiệu mới như Xiaomi, Huawei thâm nhập qua mô hình chuỗi hệ sinh thái. Công ty vẫn còn nhiều không gian để nâng cao xây dựng kênh phân phối nội địa và quảng bá thương hiệu.

Thực tế, hoạt động quốc tế trong vài năm gần đây luôn là động lực tăng trưởng chính, doanh thu liên tục tăng từ năm 2023, trong khi doanh thu tại Trung Quốc đại lục liên tục giảm, và hoạt động quốc tế thường có tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn.

Gia công đảm bảo, thương hiệu nâng cao

Xét về cấu trúc sản phẩm, tủ lạnh và tủ đông vẫn là lĩnh vực chủ đạo.

Năm 2025, doanh số tủ lạnh của OMA đạt 16,82 triệu chiếc, giữ vị trí số một về xuất khẩu tủ lạnh tại Trung Quốc suốt 17 năm liên tiếp, và là nhà xuất khẩu tủ lạnh hàng đầu châu Âu trong 18 năm liên tiếp.

Trong top 10 quốc gia xuất khẩu tủ lạnh, OMA chiếm thị phần lớn nhất tại Nhật Bản, Anh, Pháp, Ý, Canada, và đứng thứ hai hoặc thứ ba tại Đức, Brazil, Úc.

Năm 2025, doanh số máy giặt của TCL Hợp Phì đạt 3,58 triệu chiếc, tăng 37,5% so với cùng kỳ. Theo dữ liệu của Industry Online, doanh số tủ lạnh và máy giặt của thương hiệu TCL đều nằm trong top năm ngành, trong đó thị phần tủ lạnh âm tường chiếm vị trí thứ hai.

Năm 2025, TCL Thông minh Gia có công nghệ mới và sản phẩm mới, như công nghệ điều chỉnh đa hiệu môi trường vi trong tủ lạnh, công nghệ ngưng tụ dạng cánh bướm sinh học thế hệ mới, tủ lạnh “Băng Long Kỳ” siêu lạnh, tủ lạnh trẻ em nhiều màu 520PLUS, tủ lạnh đôi từ siêu tĩnh của TCL, v.v.

Chất lượng cao cấp cũng thể hiện rõ qua thành tích doanh thu.

Cấu trúc sản phẩm được tối ưu hóa, tỷ lệ các sản phẩm trung cao cấp dung tích lớn và làm lạnh bằng khí nén tăng lên, thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận gộp tổng thể, đạt 25,23% năm 2025, tăng 2,2 điểm phần trăm so với năm 2024.

Trong năm 2025, năng lực sản xuất cũng có bước tiến quan trọng.

Dự án “Sản xuất tủ lạnh cao cấp, công suất 2,8 triệu chiếc/năm, nhà máy thông minh” của OMA đã đi vào hoạt động suôn sẻ, nhà máy phụ trợ tại Hợp Phì hoàn thành. Các dự án xây dựng nhà máy tại Thái Lan cũng đang tiến triển ổn định, dự kiến bổ sung công suất sản xuất tủ lạnh 1,4 triệu chiếc và tủ đông 300.000 chiếc, phối hợp với các nhà máy tại Việt Nam, Ai Cập để hình thành mạng lưới sản xuất địa phương bao phủ Đông Nam Á và châu Phi.

Dù còn nhiều khoảng cách về quy mô so với các ông lớn như Haier, Midea, Hisense, và đối mặt với cạnh tranh từ các nhà sản xuất Hàn Quốc, Xingxing, TCL Thông minh Gia vẫn có mô hình lợi nhuận riêng: ODM giữ vững nền tảng, OBM nâng cao khả năng định giá.

Tổng thể, TCL Thông minh Gia hiện tại duy trì ổn định qua gia công, mở rộng thị trường quốc tế để tìm thêm tăng trưởng, thị trường quốc tế phát triển khá nhanh, còn trong nước cần tiếp tục tìm cách.

Lưu ý: Báo cáo (bài viết) này dựa trên dữ liệu công khai của các công ty niêm yết, dựa trên các thông tin công bố theo nghĩa vụ pháp lý của các công ty này (bao gồm nhưng không giới hạn các thông báo tạm thời, báo cáo định kỳ và các nền tảng tương tác chính thức). Mức độ chính xác, đầy đủ, kịp thời của nội dung và quan điểm trong báo cáo này là mục tiêu của chúng tôi, nhưng không đảm bảo tuyệt đối. Thông tin hoặc ý kiến trong báo cáo này không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào, và chúng tôi không chịu trách nhiệm về các hành động dựa trên báo cáo này.

Các nội dung trên là nội dung gốc của ứng dụng Mức độ thị trường.