Cảnh báo Ưng Mắt: Doanh thu hoạt động của Bì Dễ Vi giảm

Học viện Nghiên cứu Công ty niêm yết của Sina Finance | Hệ thống cảnh báo sớm Báo cáo tài chính Yingyan

Ngày 13 tháng 3, Biyiwei công bố báo cáo thường niên năm 2025.

Báo cáo cho thấy, doanh thu toàn bộ năm 2025 của công ty đạt 683 triệu nhân dân tệ, giảm 0,7% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 12,0754 triệu nhân dân tệ, tăng 170,32% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng trừ các khoản ngoại lệ là -3,5027 triệu nhân dân tệ, tăng 92,43%; lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 0,17 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 5 năm 2022, công ty chưa từng thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt, tổng số cổ tức đã thực hiện là 0 đồng.

Hệ thống cảnh báo sớm Báo cáo tài chính của công ty niêm yết của Sina Finance lần lượt từ bốn khía cạnh: chất lượng hiệu quả, khả năng sinh lời, áp lực và an toàn về vốn, cùng với hiệu quả vận hành, tiến hành phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên 2025 của Biyiwei.

1. Về mặt chất lượng hiệu quả

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 683 triệu nhân dân tệ, giảm 0,7% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng là 5,3504 triệu nhân dân tệ, tăng 114,68%; dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là 64,2545 triệu nhân dân tệ, tăng 1781,2%.

Xem xét tổng thể hiệu quả, cần chú ý đến:

• Giảm doanh thu. Trong kỳ, doanh thu đạt 680 triệu nhân dân tệ, giảm 0,7%.

• Sự lệch pha giữa doanh thu và lợi nhuận ròng. Trong kỳ, doanh thu giảm 0,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng 114,68%, thể hiện sự lệch pha trong biến động.

• Giảm doanh thu, lợi nhuận ròng chuyển sang dương. Trong kỳ, doanh thu giảm 0,7%, lợi nhuận ròng đạt 535 triệu nhân dân tệ, mặc dù doanh thu tăng trưởng yếu, lợi nhuận ròng đã chuyển từ lỗ sang lãi.

• Lợi nhuận ròng dương nhưng lợi nhuận ròng trừ các khoản ngoại lệ là âm. Trong kỳ, lợi nhuận ròng đạt 5,35 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng trừ các khoản ngoại lệ là -3,503 triệu nhân dân tệ.

• Biến động lợi nhuận ròng quý 4. Trong kỳ, lợi nhuận ròng đạt 5,35 triệu nhân dân tệ, trong khi ba quý trước đó là -8,159 triệu nhân dân tệ, quý 4 đã chuyển từ âm sang dương.

• Lợi nhuận ròng lỗ hai năm lần đầu tiên chuyển sang có lãi. Trong ba báo cáo tài chính gần nhất, lợi nhuận ròng lần lượt là -40 triệu, -40 triệu, 5,35 triệu nhân dân tệ, có biến động khá lớn.

Xét về tỷ lệ giữa chi phí doanh thu và chi phí trong kỳ, cần chú ý:

• Sự lệch pha giữa doanh thu và thuế và các khoản phụ phí. Trong kỳ, doanh thu giảm 0,7%, trong khi thuế và phụ phí tăng 102,2%, thể hiện sự lệch pha.

Xem xét chất lượng tài sản vận hành, cần chú ý:

• Tỷ lệ khoản phải thu trên doanh thu liên tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo gần nhất, tỷ lệ này lần lượt là 13,8%, 17,72%, 18,89%, cho thấy xu hướng tăng.

Xem xét chất lượng dòng tiền, cần chú ý:

• Sự lệch pha giữa doanh thu và dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh. Trong kỳ, doanh thu giảm 0,7%, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 1781,2%, thể hiện sự lệch pha.

2. Về khả năng sinh lời

Trong kỳ, tỷ lệ lợi nhuận gộp của công ty đạt 29,9%, tăng 15,42% so với cùng kỳ; tỷ lệ lợi nhuận ròng là 0,78%, tăng 114,78%; lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (tính trung bình) là 0,87%, tăng 171,31%.

Xem xét từ góc độ hoạt động, cần chú ý:

• Tăng mạnh tỷ lệ lợi nhuận gộp từ bán hàng. Trong kỳ, tỷ lệ này đạt 29,9%, tăng 15,42% so với cùng kỳ.

• Tăng tỷ lệ lợi nhuận gộp, trong khi tỷ lệ tồn kho luân chuyển giảm. Tỷ lệ lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng từ 25,9% lên 29,9%, còn tỷ lệ luân chuyển tồn kho giảm từ 3,1 lần xuống còn 2,99 lần.

• Tỷ lệ lợi nhuận gộp từ bán hàng liên tục tăng, trong khi tỷ lệ luân chuyển khoản phải thu liên tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo gần nhất, tỷ lệ lợi nhuận gộp lần lượt là 23,57%, 25,9%, 29,9%; còn tỷ lệ luân chuyển khoản phải thu lần lượt là 8,33, 6,82, 5,44 lần.

Xét về mặt tài sản của công ty, cần chú ý:

• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình trong ba năm gần nhất thấp hơn 7%. Trong kỳ, tỷ lệ này trung bình là 0,87%, trung bình 3 năm gần nhất thấp hơn 7%.

• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư thấp hơn 7%. Trong kỳ, tỷ lệ này là 0,9%, trung bình 3 kỳ thấp hơn 7%.

Xem xét các khoản lãi/lỗ bất thường, cần chú ý:

• Tỷ lệ thu nhập bất thường chiếm tỷ lệ cao. Trong kỳ, tỷ lệ thu nhập bất thường trên lợi nhuận ròng là 244,6%. (Ghi chú: Thu nhập bất thường = lợi nhuận thuần từ đầu tư + lợi nhuận từ biến động giá trị hợp lý + thu nhập ngoài hoạt động chính + lỗ từ xử lý tài sản cố định).

Xem xét rủi ro giảm giá trị, cần chú ý:

• Tỷ lệ biến động giá trị thương hiệu vượt quá 30%. Trong kỳ, số dư thương hiệu là 2,5 tỷ nhân dân tệ, biến động so với đầu kỳ là 992,89%.

Xem xét độ tập trung khách hàng và các cổ đông thiểu số, cần chú ý:

• Lợi nhuận của cổ đông thiểu số âm, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ dương. Trong kỳ, lợi nhuận của cổ đông thiểu số là -672,5 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 100 triệu nhân dân tệ.

3. Về áp lực và an toàn vốn

Trong kỳ, tỷ lệ nợ phải trả của công ty đạt 22,38%, tăng 130,35% so với cùng kỳ; tỷ lệ thanh khoản hiện tại là 8,29, tỷ lệ thanh khoản nhanh là 7,21; tổng nợ là 1,88 tỷ nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 12,7679 triệu nhân dân tệ, chiếm tỷ lệ 6,79% tổng nợ.

Xét tổng thể tình hình tài chính, cần chú ý:

• Tỷ lệ thanh khoản hiện tại liên tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo gần nhất, tỷ lệ này lần lượt là 10,51, 9,89, 8,29, khả năng thanh toán ngắn hạn yếu dần.

• Áp lực vốn ngắn hạn cần chú ý:

• Tỷ lệ tiền mặt liên tục giảm. Trong ba kỳ, tỷ lệ này lần lượt là 7,01, 6,47, 6,03, thể hiện khả năng thanh toán ngắn hạn suy yếu.

• Quản lý vốn cần chú ý:

• Tỷ lệ lãi suất thu nhập từ lãi và tiền gửi ngân hàng nhỏ hơn 1,5%. Trong kỳ, tiền mặt là 850 triệu nhân dân tệ, nợ ngắn hạn là 10 triệu nhân dân tệ, tỷ lệ trung bình của lãi thu nhập/tiền mặt là 0,128%, thấp hơn 1,5%.

• Thay đổi lớn trong khoản ứng trước. Trong kỳ, khoản ứng trước là 9,606 triệu nhân dân tệ, biến động so với đầu kỳ là 313,01%.

• Tốc độ tăng khoản ứng trước cao hơn tốc độ tăng chi phí bán hàng. Trong kỳ, khoản ứng trước tăng 313,01% so với đầu kỳ, trong khi chi phí bán hàng giảm 6,05% so với cùng kỳ, cho thấy tốc độ tăng khoản ứng trước vượt tốc độ tăng chi phí.

• Quản lý vốn cần chú ý:

• Chi tiêu vốn liên tục cao hơn dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh. Trong ba kỳ, chi tiền mua xây dựng tài sản cố định, tài sản vô hình và tài sản dài hạn khác lần lượt là 1,0 tỷ, 913,8 triệu, 900 triệu nhân dân tệ; dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lần lượt là -1,0 tỷ, 341,6 nghìn, 6,425 triệu nhân dân tệ.

4. Hiệu quả vận hành

Trong kỳ, tỷ lệ luân chuyển khoản phải thu của công ty là 5,44, giảm 20,18% so với cùng kỳ; tỷ lệ luân chuyển hàng tồn kho là 2,99, giảm 3,6%; tỷ lệ vòng quay tổng tài sản là 0,43, giảm 10,4%.

Xét về tài sản vận hành, cần chú ý:

• Tỷ lệ luân chuyển khoản phải thu liên tục giảm. Trong ba kỳ gần nhất, lần lượt là 8,33, 6,82, 5,44 lần, khả năng thu hồi khoản phải thu yếu đi.

• Tài sản cố định biến động lớn. Trong kỳ, tài sản cố định đạt 1,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 39,08% so với đầu kỳ.

• Giá trị sản xuất trên mỗi đơn vị tài sản cố định giảm dần theo năm. Trong ba kỳ báo cáo gần nhất, tỷ lệ doanh thu trên giá trị tài sản cố định lần lượt là 8,33, 7,99, 5,7, thể hiện xu hướng giảm.

• Tài sản thuế hoãn lại lớn biến động, đồng thời chi phí thuế thu nhập là âm. Trong kỳ, tài sản thuế hoãn lại đạt 553,3 nghìn nhân dân tệ, tăng 88,71% so với đầu kỳ; chi phí thuế thu nhập trong kỳ là -2,705 triệu nhân dân tệ.

• Tài sản vô hình biến động lớn. Trong kỳ, tài sản vô hình đạt 4,237,35 triệu nhân dân tệ, tăng 612,17% so với đầu kỳ.

Xét về mặt chi phí ba khoản (ba phí), cần chú ý:

• Chi phí bán hàng / doanh thu liên tục tăng. Trong ba kỳ gần nhất, tỷ lệ này lần lượt là 2,92%, 3,39%, 3,47%, thể hiện xu hướng tăng.

Nhấn vào hệ thống cảnh báo Yingyan của Biyiwei để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và dự báo trực quan báo cáo tài chính.

Giới thiệu hệ thống cảnh báo Yingyan của Sina Finance: Đây là hệ thống phân tích chuyên nghiệp, tự động hóa phân tích báo cáo tài chính các công ty niêm yết. Yingyan thu thập các chuyên gia tài chính uy tín như các công ty kiểm toán và các công ty niêm yết, từ nhiều góc độ như tăng trưởng hiệu quả, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn vốn, cùng với hiệu quả vận hành để theo dõi, phân tích báo cáo mới nhất, đồng thời cảnh báo các điểm rủi ro tài chính có thể phát sinh dưới dạng hình ảnh và văn bản. Đã cung cấp giải pháp công nghệ chuyên nghiệp, hiệu quả, tiện lợi cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý trong việc nhận diện và cảnh báo rủi ro tài chính của các công ty niêm yết.

Truy cập hệ thống Yingyan: Ứng dụng Sina Finance - Thị trường - Trung tâm dữ liệu - Yingyan hoặc Trang thông tin chứng khoán của Sina Finance - Tài chính - Yingyan.

Lưu ý: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết tự động phát hành dựa trên dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện quan điểm của Sina Finance, mọi thông tin xuất hiện trong bài chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có sự khác biệt, xin vui lòng dựa theo thông báo chính thức. Mọi thắc mắc xin liên hệ: biz@staff.sina.com.cn.