CITIC Securities: Bullish on electrolyte industry chain represented by 6F and VC to usher in profit reshaping in new lithium battery cycle

CryptocurrencySniper · 2026-03-21T00:46:02+00:00

Công ty Chứng khoán CITIC dự đoán vào năm 2026, nhu cầu pin lithium toàn cầu sẽ đạt 3065GWh, thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của nhu cầu dung dịch điện phân. Dự kiến, các phân khúc 6F và VC sẽ ở trạng thái cân bằng chặt chẽ, chuỗi ngành công nghiệp dung dịch điện phân có khả năng đón nhận sự định hình lại lợi nhuận, đặc biệt là ở các phân khúc 6F và VC.

CryptocurrencySniper

2026-03-21 00:46:02

Đang tạo bản tóm tắt

中信建投指出，储能需求非线性增长推动下，锂电新周期愈发明确。需求端，预计2026年全球锂电需求达到3065GWh，同比增长33.7%，带动锂电池电解液需求快速增长。结合供需，预计6F及VC将在2026年处于紧平衡状态，其余电解液环节供给关系有望改善。同时溶剂价格也有望回归合理水平。看好锂电新周期下，以6F、VC为代表的电解液产业链迎来盈利重塑，首推6F和VC环节。

储能需求非线性增长推动下，锂电新周期愈发明确。本轮周期根本逻辑在于新能源发电渗透率提升和储能系统成本下降的共振，核心驱动在于136号文推动新能源全面入市，峰谷价差拉大，以及114号文出台明确储能容量电价，给予储能稳定的收入预期。

需求端，我们预计2026年全球锂电需求达到3065GWh，同比增长33.7%，对应电解液需求367万吨，6F需求40.4万吨，EC需求91.7万吨，EMC需求82.2万吨，DMC需求101.3万吨，VC需求11.0万吨，FEC需求4.4万吨。

供给端，据我们测算，2025-2026年6F有效产能约为34.5/41.4万吨，EC有效产能约为93.6/110.6万吨，DMC有效产能约为90.3/129.0万吨，EMC有效产能约108.5/113.5万吨，VC有效产能为7.9/11.4万吨，FEC有效产能约为4.0/5.7万吨。

结合供需，我们预计6F及VC将在2026年处于紧平衡状态，其余环节供给关系有望改善。分季度来看，6F将在26年下半年出现短缺，VC全年将维持紧平衡状态，其余环节有望在26Q4供需趋紧。26年一季度淡季需求相对偏弱，但随着二三季度需求起量，6F和VC有望维持价格高位。溶剂供需关系有望显著改善，我们预计溶剂价格有望修复至合理盈利水平。

看好锂电新周期下，以6F、VC为代表的电解液产业链迎来盈利重塑，首推6F和VC环节。

（文章来源：人民财讯）

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.