Quan điểm Wall Street: JPMorgan hạ mục tiêu S&P 500 do rủi ro cung cấp Trung Đông

Investing.com - Ngân hàng JPMorgan (NYSE:JPM) đã điều chỉnh giảm mạnh mục tiêu cuối năm của chỉ số S&P 500, cảnh báo rằng “tiềm năng tăng giá” của các tài sản rủi ro đang ngày càng bị hạn chế bởi sự mở rộng của xung đột Trung Đông.

Nâng cấp lên InvestingPro, hiểu rõ hơn về tin tức thị trường - Ưu đãi lên đến 50%

Dưới sự dẫn dắt của Fabio Bassi, nhóm chiến lược của công ty đã điều chỉnh dự báo chỉ số chuẩn từ 7.500 điểm xuống còn 7.200 điểm, lý do là việc phong tỏa thực tế eo biển Hormuz gây ra cú sốc cung nghiêm trọng, có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế toàn cầu và gây ra áp lực lạm phát mới.

“Áp lực định giá” đe dọa

Việc điều chỉnh này diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang chịu áp lực lớn, quỹ ETF SPDR® S&P 500® Trust (NYSE:SPY) đã giảm liên tiếp trong bốn tuần, lập kỷ lục giảm dài nhất trong hơn một năm.

Các chiến lược gia cho rằng, rủi ro chính mà thị trường chứng khoán đối mặt gần đây là “áp lực định giá”, do nhà đầu tư buộc phải đánh giá lại tăng trưởng và thanh khoản trong bối cảnh giá dầu đạt mức 110 USD mỗi thùng.

Theo Bassi, nếu giá dầu duy trì ở mức ba chữ số đến cuối năm, có thể khiến EPS dự báo của S&P 500 giảm từ 2% đến 5%.

Mặc dù mục tiêu mới vẫn cao hơn mức hiện tại 11%, nhưng JPMorgan cảnh báo rằng thị trường vẫn chưa hoàn toàn tiêu hóa được rủi ro suy thoái sâu hơn của nền kinh tế.

Trong quá khứ, từ thập niên 1970, có năm cú sốc dầu lớn, trong đó có bốn lần dẫn đến suy thoái kinh tế, công ty cho rằng tiền lệ này đang bị bỏ qua, khi các nhà giao dịch đang đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi như giảm tín dụng tư nhân và lo ngại về khả năng gây ra biến động của trí tuệ nhân tạo.

Hạn chế rủi ro dài hạn từ nguồn cung

Tâm lý của JPMorgan phản ánh xu hướng chuyển sang phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức rộng hơn. Các chiến lược gia hiện khuyên nhà đầu tư duy trì đầu tư, nhưng cần có các biện pháp “bảo vệ giảm thiểu rủi ro” mạnh mẽ, đặc biệt khi các cuộc tấn công liên hợp của Mỹ và Israel vào Iran chưa cho thấy dấu hiệu giải quyết ngay lập tức.

Công ty nhấn mạnh rằng, đợt điều chỉnh nhẹ nhàng trong năm nay có thể chưa phản ánh đúng thực tế về “giá năng lượng cao hơn và kéo dài hơn”, điều này bắt đầu ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp.

Các biện pháp can thiệp của ngân hàng trung ương vẫn còn là điều chưa rõ, nhưng hoạt động kinh tế đình trệ và chi phí nhiên liệu cao đã làm giảm khả năng “hạ cánh mềm” của nền kinh tế.

Khi eo biển Hormuz vẫn là điểm nóng bất ổn trên biển, JPMorgan cảnh báo rằng “thuế năng lượng” đối với người tiêu dùng Mỹ và ngành công nghiệp sẽ tiếp tục là yếu tố kéo giảm đáng kể định giá cổ phiếu trong phần còn lại của năm 2026.

Đây là bản dịch do trí tuệ nhân tạo hỗ trợ. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.