The Trade Desk Vừa Giảm Xuống Mức Thấp Trong Nhiều Năm. Các Nhà Đầu Tư Ngược Chiều Đang Chú Ý.

The Trade Desk (TTD +1.72%) từng là một cổ phiếu tăng trưởng nóng, nhưng đã giảm gần 70% trong năm năm qua và hiện đang giao dịch gần mức thấp nhiều năm. Hãy cùng xem lý do tại sao nhà lãnh đạo trong lĩnh vực quảng cáo này mất đi sức hút — và tại sao đây có thể là cơ hội mua vào tốt cho các nhà đầu tư đối lập.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

The Trade Desk hoạt động như thế nào?

The Trade Desk vận hành nền tảng Demand-Side Platform (DSP) độc lập lớn nhất thế giới cho quảng cáo kỹ thuật số. DSP bán không gian quảng cáo cho các quảng cáo tự động trên máy tính để bàn, điện thoại di động và các nền tảng TV kết nối (CTV). Chúng thường hợp tác với các nền tảng bán hàng (SSP), giúp các nhà xuất bản bán kho quảng cáo của họ.

Các công ty công nghệ lớn như Meta Platforms (META 2.04%) và Alphabet (GOOG 2.14%) (GOOGL 2.21%) thường kết hợp DSP, SSP và các công cụ quảng cáo kỹ thuật số khác trong nền tảng quảng cáo kỹ thuật số của họ. Tuy nhiên, họ thường khóa các nhà quảng cáo và nhà xuất bản vào các vườn thành của riêng họ trên các trang web và ứng dụng. Để thoát khỏi các hệ sinh thái đó và tiếp cận “Internet mở”, các nhà quảng cáo thường tìm đến các DSP độc lập.

Mở rộng

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Thay đổi hôm nay

(1.72%) $0.41

Giá hiện tại

$23.91

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$11 tỷ

Phạm vi trong ngày

$23.20 - $24.47

Phạm vi 52 tuần

$21.08 - $91.45

Khối lượng giao dịch

368K

Khối lượng trung bình

17 triệu

Biên lợi nhuận gộp

78.63%

Để phục vụ khách hàng, The Trade Desk cung cấp Solimar, nền tảng thống nhất để phân tích dữ liệu, và Kokai, nền tảng dựa trên AI để lập kế hoạch, đấu thầu, tối ưu hóa chiến dịch và các công cụ đo lường quảng cáo. Công ty cũng đã triển khai giải pháp Unified ID 2.0 (UID2), thay thế cookie truyền thống trên các trang web, và hệ điều hành TV thông minh Ventura mới, chứa các quảng cáo của riêng mình. Thậm chí, họ còn vượt qua SSPs bằng OpenPath, nền tảng kết nối trực tiếp nhà quảng cáo với nhà xuất bản.

Tại sao cổ phiếu của The Trade Desk giảm?

Từ 2020 đến 2025, doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của công ty tăng trưởng với CAGR lần lượt là 28% và 33%. Phần lớn tăng trưởng này đến từ mảng CTV, hưởng lợi từ sự phát triển của dịch vụ phát trực tuyến dựa trên quảng cáo, thay vì các nền tảng máy tính để bàn và di động chậm hơn.

Từ 2025 đến 2028, các nhà phân tích dự đoán doanh thu và EBITDA điều chỉnh của The Trade Desk đều sẽ tăng trưởng với CAGR 11%, khi mảng CTV mở rộng và Kokai giữ chân nhiều khách hàng hơn với dịch vụ AI bám dính của mình. Công ty cũng đang đàm phán với OpenAI để bán quảng cáo trong ChatGPT.

The Trade Desk vẫn đang tăng trưởng ở mức độ lành mạnh, nhưng sự chậm lại dần dần và các yếu tố vĩ mô ngắn hạn gây khó khăn cho thị trường quảng cáo có thể đã khiến các nhà đầu tư lạc quan rút lui. Tuy nhiên, với giá trị doanh nghiệp 9,6 tỷ USD, cổ phiếu này vẫn còn rẻ theo lịch sử, chỉ với 7 lần EBITDA điều chỉnh của năm nay.

Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư đối lập nên chú ý kỹ. Nếu bạn kỳ vọng The Trade Desk sẽ tiếp tục thu hút các nhà quảng cáo rời khỏi Meta và Google khi mở rộng thành một công ty công nghệ quảng cáo đa dạng hơn, sự giảm giá gần đây có thể là cơ hội mua vào tuyệt vời cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.