Fed duy trì lãi suất không thay đổi như dự kiến, sơ đồ chấm hiển thị sẽ giảm lãi suất thêm một lần trong năm nay

Vào lúc 2 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh thứ Năm, trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông liên tục leo thang và đẩy giá dầu tăng vọt, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công bố quyết định lãi suất mới nhất, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, giữ mục tiêu phạm vi lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5% đến 3,75%, đây là lần thứ hai liên tiếp cuộc họp không điều chỉnh lãi suất.

Sau khi công bố quyết định lãi suất, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng nhẹ, vàng giao ngay tăng khoảng 10 USD trong phiên, chỉ số USD không biến động nhiều.

Thông báo của FOMC cho biết, các thành viên đã bỏ phiếu với tỷ lệ 11-1 để thông qua quyết định này. Ban điều hành không có nhiều thay đổi trong mô tả về triển vọng kinh tế, nhưng đã điều chỉnh nhẹ dự báo tăng trưởng kinh tế và lạm phát cho năm 2026.

Dù vẫn còn nhiều bất định, các quan chức lại một lần nữa nhấn mạnh rằng trong tương lai có thể sẽ có nhiều lần cắt giảm lãi suất. Bản “đồ thị chấm” được chú ý đặc biệt cho thấy, các thành viên dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay và một lần nữa vào năm 2027, nhưng thời điểm cụ thể vẫn chưa rõ ràng.

Trong số 19 thành viên của FOMC, có 7 người dự kiến sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay, tăng 1 người so với dự báo tháng 12 năm ngoái. Mặc dù có nhiều ý kiến khác nhau về đường đi của lãi suất trong những năm tới, nhưng trung vị dự báo cho thấy, năm 2027 sẽ còn tiếp tục cắt giảm, sau đó lãi suất quỹ liên bang sẽ ổn định quanh mức dài hạn khoảng 3,1%.

Thông báo cũng đề cập rằng, cuộc chiến tranh ở Iran bùng nổ cách đây ba tuần đã mang lại nhiều bất định hơn nữa. Xung đột và ảnh hưởng của nó tới eo biển Hormuz đã làm rối loạn thị trường dầu mỏ toàn cầu, có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Thông báo nêu rõ: “Sự phát triển của tình hình Trung Đông vẫn còn nhiều bất định đối với tác động tới kinh tế.”

Trước cuộc họp chính sách, giá dầu quốc tế đã tăng từ dưới 80 USD/thùng lên 108 USD, giá xăng Mỹ cũng tăng theo; đồng thời, ngay cả trước khi xung đột bùng phát, dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát bán buôn (PPI) đã tăng vượt dự kiến.

Thông báo cho biết, Giám đốc Fed Stephen Milam đã bỏ phiếu phản đối lần nữa, đề xuất cắt giảm 25 điểm cơ bản khi lo ngại về tình hình việc làm xấu đi gia tăng. Trước đó, vào tháng 1, cùng với ông, Giám đốc Christopher Waller cũng ủng hộ giữ nguyên lãi suất.

Điều đáng chú ý là, không có nhà hoạch định chính sách nào dự báo sẽ cần tăng lãi suất trong năm nay, nhưng có một quan chức dự đoán có thể cần nâng lãi suất vào năm 2027.

Trước khi xung đột nổ ra, thị trường đã dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, và có khả năng nhỏ về lần thứ ba. Tuy nhiên, do giá dầu tăng và một loạt dữ liệu lạm phát mạnh mẽ (đã xuất hiện trước cú sốc năng lượng), thị trường hiện dự đoán tối đa chỉ cắt giảm một lần vào năm 2026.

Trong dự báo kinh tế mới nhất, các quan chức Fed dự kiến GDP năm nay sẽ tăng trưởng 2,4%, cao hơn một chút so với dự báo tháng 12 năm ngoái (2,3%); dự kiến tăng trưởng năm 2027 là 2,3%, tăng 0,3 điểm phần trăm so với dự báo trước đó.

Các quan chức cũng đã nâng dự báo lạm phát cho năm nay, dự kiến chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), bao gồm cả tổng thể và lõi, đều đạt 2,7%. Tuy nhiên, họ cho rằng, khi tác động của thuế quan và chiến tranh dần giảm bớt, lạm phát trong những năm tới sẽ giảm về gần mức mục tiêu 2%. Đồng thời, mặc dù dữ liệu việc làm phi nông nghiệp gần đây yếu đi, các nhà hoạch định chính sách vẫn dự đoán tỷ lệ thất nghiệp cuối năm sẽ là 4,4%.

Việc Fed giữ nguyên lãi suất lần này cũng diễn ra trong bối cảnh chính trị phức tạp. Tổng thống Mỹ Donald Trump liên tục gây sức ép lên Powell và các đồng nghiệp, yêu cầu cắt giảm lãi suất. Tuần này, Trump đã chỉ trích Powell chưa triệu tập cuộc họp đặc biệt để thực hiện chính sách nới lỏng, mặc dù lạm phát hiện tại cao và chiến tranh mang lại nhiều bất định.

Ngược lại, cuộc họp thứ Năm do Powell chủ trì có thể là lần họp cuối cùng trong nhiệm kỳ của ông. Nhiệm kỳ của ông sẽ kết thúc vào tháng 5, và Trump đã đề cử cựu giám đốc Fed Kevin Woorh làm người kế nhiệm. Woorh trước đó thiên về ủng hộ lãi suất thấp hơn, nhưng gần đây chưa công khai tuyên bố về chính sách mới nhất của mình.

Tình hình càng thêm phức tạp do các yếu tố pháp lý. Phía Bộ Tư pháp Mỹ, công tố viên liên bang khu vực Washington, Jenny Piro, đã gửi giấy triệu tập tới Powell, yêu cầu cung cấp các bằng chứng liên quan đến dự án nâng cấp hàng tỷ USD tại trụ sở Fed. Tuy nhiên, Powell từ chối hợp tác, cáo buộc Trump lợi dụng vụ việc để gây sức ép và buộc Fed hạ lãi suất. Một thẩm phán đã ủng hộ Powell, hủy bỏ giấy triệu tập và cho rằng hành động này nhằm “quấy rối và gây sức ép lên Powell.”

Tuy nhiên, Piro đã tuyên bố sẽ kháng cáo. Trong khi đó, Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Tom Tilles cho biết, trước khi vụ việc của Powell được giải quyết, ông sẽ ngăn chặn việc Woorh được phê duyệt vào Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Nếu vụ kiện kéo dài đến sau tháng 5, Powell có thể tiếp tục giữ chức cho đến khi Woorh được xác nhận.

Đặc điểm phân tích của Đông Tài: Thêm một số kiến thức bổ sung

(Nguồn: Cailian News)