Tại Sao Dawson Geophysical Vẫn Còn Phải Làm Việc

Các nhà đầu tư không quá ngạc nhiên về những khó khăn mà Dawson Geophysical (DWSN 38,46%) đã gặp phải trong những năm gần đây. Khi giá dầu giảm mạnh, nhiều công ty khoan không còn lợi nhuận để phát triển các giếng mới, và chi phí khảo sát địa chấn khiến các giám đốc điều hành của các công ty thăm dò và khai thác (E&P) dễ dàng cắt giảm ngân sách vốn. Giờ đây, khi giá dầu đang phục hồi, lập luận tích cực tương ứng cho rằng Dawson nên có thể hưởng lợi từ sự quan tâm tăng lên đối với việc phát triển các khu vực đã từng bị đóng cửa trước đó.

Trước báo cáo tài chính quý đầu tiên vào thứ Năm, các nhà đầu tư của Dawson muốn thấy doanh thu tăng lớn, mặc dù họ không kỳ vọng công ty sẽ trở lại có lợi nhuận. Kết quả của Dawson khá hỗn hợp, điều này cho thấy vẫn còn nhiều việc phải làm ở một số mặt trận quan trọng trước khi chuyên gia dịch vụ địa chấn này có thể tuyên bố chiến thắng trước thị trường năng lượng đang gặp khó khăn.

Nguồn hình ảnh: Dawson Geophysical.

Dawson thu hẹp khoản lỗ

Kết quả quý đầu tiên của Dawson Geophysical cho thấy công ty vẫn đang tiến bộ. Doanh thu tăng 18% lên 49,9 triệu USD, nhưng đáng tiếc, điều này còn xa so với mức tăng trưởng 47% mà các nhà đầu tư mong đợi. Dawson lỗ 1,7 triệu USD trong kỳ, tương đương 0,07 USD trên mỗi cổ phiếu, nhưng con số này đã thu hẹp hơn 80% so với khoản lỗ của quý đầu tiên năm ngoái, và còn vượt xa dự báo đồng thuận là lỗ 0,10 USD mỗi cổ phiếu.

Trong quý, Dawson tiếp tục mở rộng phạm vi hoạt động, phản ánh nhu cầu tăng cao. Sau khi bắt đầu quý với 10 đội thi công — sáu ở Mỹ và bốn ở Canada — Dawson đã tăng thêm hai đội nữa tại Mỹ, nâng tổng số lên 12 đội trên toàn hệ thống. Mùa đông ở Canada kéo dài hơn bình thường, giúp tăng tỷ lệ sử dụng tại phía bắc biên giới. Hiện tại, hoạt động tại Canada đã dừng lại, và Dawson chỉ còn vận hành sáu đội tại Mỹ.

Điểm sáng thực sự của Dawson nằm ở khả năng kiểm soát chi phí. Chi phí vận hành thực tế đã giảm hơn 5% so với cùng kỳ năm ngoái, và mặc dù chi phí khấu hao giảm là một yếu tố lớn trong sự giảm này, Dawson cũng đã thành công trong việc cắt giảm chi phí quản lý chung cũng như các chi phí vận hành cơ bản.

Giám đốc điều hành Stephen Jumper đã chúc mừng thành tích này. “Sự tăng giá dầu gần đây,” Jumper nói, “kết hợp với dự báo tăng giá dầu trong suốt năm 2018, đã dẫn đến nhu cầu tăng cao đối với dịch vụ của chúng tôi.” Giám đốc cũng lưu ý rằng các nỗ lực tái cấu trúc nội bộ đã mang lại hiệu quả bằng cách nâng cao lợi nhuận của Dawson.

Những gì đang chờ đợi Dawson Geophysical?

Dawson lạc quan rằng nhận thức ngày càng tăng về quản lý chi phí trong ngành năng lượng sẽ khiến nhiều công ty khoan hơn sử dụng dịch vụ địa chấn. Như Jumper nói, “Việc ngành dầu khí tập trung trở lại vào lợi nhuận cũng như tăng trưởng sản xuất đã thúc đẩy thêm các yêu cầu đề xuất, khi nhiều hoạt động E&P tìm cách giảm chi phí khoan và hoàn thiện cũng như tối đa hóa sản xuất thông qua việc tích hợp dữ liệu địa chấn vào kế hoạch phát triển của họ.” Điều kiện chưa thể sánh bằng thời kỳ bùng nổ năm 2015, nhưng vẫn có thể mang lại sự cải thiện đều đặn theo thời gian.

Các nhà đầu tư có thể tiếp tục kỳ vọng vào việc hoạt động sẽ tăng lên trong tương lai. Dawson lặp lại dự báo trước đó rằng họ dự kiến sẽ vận hành tới bảy đội tại Mỹ trong quý hai và quý ba. Khi thời tiết tại Canada hợp tác vào cuối năm, hoạt động mùa đông tại đó dự kiến sẽ trở lại vào cuối năm 2018.

Cổ đông của Dawson Geophysical không phản ứng nhiều với tin tức này, và cổ phiếu gần như không đổi vào giữa ngày sau thông báo. Để phát triển hơn nữa, Dawson có thể cần xem xét các bước mở rộng phạm vi địa lý ngoài Mỹ và Canada để cung cấp dịch vụ tại các khu vực khai thác dầu khác trên thế giới. Nếu không, chuyên gia dịch vụ địa chấn này sẽ vẫn phụ thuộc nhiều vào giá năng lượng để quyết định liệu khách hàng chính của họ có sử dụng dịch vụ hay không.