Tổn thất Mở rộng tại Dawson Geophysical Bất chấp Doanh thu Cao hơn

Giá dầu thô yếu đã trở thành nỗi ám ảnh của ngành năng lượng, ảnh hưởng đến hoạt động của toàn ngành. Dawson Geophysical (DWSN 38.46%) đã chứng kiến nhu cầu về dịch vụ địa chấn của mình giảm mạnh so với mức đỉnh trước khi giá dầu sụp đổ, và mặc dù ngành năng lượng bắt đầu ổn định trở lại vào năm ngoái, khách hàng không nhanh chóng tăng cường hoạt động thăm dò, khiến Dawson chưa thể chia sẻ phần nào của sự phục hồi của ngành.

Trước báo cáo tài chính quý hai ngày thứ Năm, các nhà đầu tư của Dawson dự đoán doanh thu sẽ không thay đổi nhưng hy vọng công ty ít nhất có thể thu hẹp được khoản lỗ ròng. Thay vào đó, khoản lỗ của công ty chuyên về địa chấn lại sâu hơn. Tuy nhiên, Dawson vẫn lạc quan về tương lai dài hạn của mình khi điều kiện trong ngành trở lại gần như bình thường. Hãy cùng xem xét kỹ hơn về Dawson Geophysical và cách các số liệu mới nhất phản ánh tình hình hiện tại của ngành.

Nguồn hình ảnh: Dawson Geophysical.

Dawson Geophysical đối mặt với những thử thách mới

Kết quả quý hai của Dawson Geophysical có những bất ngờ theo cả hai chiều. Doanh thu tăng 8% lên 30,5 triệu USD, vượt xa mức gần như không đổi khoảng 28 triệu USD mà phần lớn các nhà đầu tư dự kiến. Tuy nhiên, khoản lỗ ròng của Dawson đã mở rộng hơn một phần tư so với cùng kỳ năm ngoái, lên 14,8 triệu USD, và khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu tương ứng là 0,68 USD còn tồi tệ hơn nhiều so với dự báo của các nhà phân tích, dự đoán lỗ 0,41 USD mỗi cổ phiếu.

Xem xét kỹ hơn kết quả của Dawson, nguyên nhân lớn nhất ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty là chi phí tăng mạnh. Chi phí vận hành tăng hơn 20%, và chi phí quản lý chung tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa tốc độ tăng trưởng của doanh thu. Một phần của sự tăng này có thể do công ty gọi là “tổ chức lại nội bộ nhỏ” đã cắt giảm năng lực dịch vụ hỗ trợ và bao gồm một số thay đổi trong quản lý.

Trong quý hai, năng lực đội ngũ của Dawson thay đổi đáng kể. Tháng Tư, thời tiết xấu và các vấn đề về sẵn sàng dự án đã giới hạn số lượng đội ngũ làm việc xuống còn chỉ hai đội. Đến tháng Sáu, số lượng này đã tăng lên sáu đội ở Mỹ và thêm một đội ở Canada. Tuy nhiên, mọi thứ đã cải thiện trong mùa hè, và Dawson cho biết tháng Bảy đã nâng số đội làm việc tại Mỹ lên tám.

Ở một khía cạnh tích cực hơn, Dawson lạc quan về hoạt động đấu thầu hiện tại. Công ty đã hoàn thành một dự án siêu âm nhỏ trong quý, đây là dự án đầu tiên của họ sau hơn một năm. Chuyên gia địa chấn này đã nhận được hợp đồng cho một dự án thứ hai, dự kiến hoàn thành vào cuối quý hoặc đầu quý tư. Nhu cầu về đội ghi âm đa thành phần đặc biệt của công ty vẫn đều đặn, mặc dù Dawson gặp khó khăn trong việc dự đoán chính xác hoạt động trong năm 2018.

Giám đốc điều hành Stephen Jumper không hài lòng với những diễn biến gần đây. “Chúng tôi thất vọng với kết quả quý hai,” Jumper nói, “kết quả bị ảnh hưởng bởi mức sử dụng thấp của các đội thu thập dữ liệu của chúng tôi.” Giám đốc điều hành nhấn mạnh việc giảm giá dầu trong nửa đầu năm 2017 đã có tác động đặc biệt làm chậm hoạt động trong ngành.

Liệu Dawson Geophysical có thể phục hồi?

Tuy nhiên, Dawson nghĩ rằng mọi thứ có thể sẽ tốt hơn trong thời gian tới. Như Jumper đã chỉ ra, “Hiện có hơn 5.000 giếng khoan đã khoan nhưng chưa hoàn thiện tại Mỹ, phần lớn nằm trong các lưu vực Permian/Delaware và Eagle Ford.” Giám đốc điều hành nhận thấy tiềm năng tăng nhu cầu dịch vụ siêu âm nhỏ trong các khu vực này như một động lực chính cho sự tăng trưởng trong tương lai.

Tuy nhiên, một vấn đề mà Dawson phải đối mặt liên quan đến cách thức hoạt động kinh doanh tại các khu vực này của Texas. Dawson không tham gia tích cực vào việc sản xuất các tài sản thư viện dữ liệu đa khách hàng, thay vào đó hoạt động như một nhà thầu cho một số nhà cung cấp dịch vụ lớn nhất. Do có nhiều hoạt động trong các khu vực Permian, Delaware và Eagle Ford, các thư viện dữ liệu này có giá trị lớn, nhưng thời điểm các dự án của Dawson từ các công ty sản xuất dữ liệu có thể khác nhau rất nhiều và nằm ngoài tầm kiểm soát của Dawson.

Cổ đông của Dawson Geophysical ban đầu có vẻ lo lắng về triển vọng của công ty, nhưng các khoản lỗ trước thị trường đã giảm xuống và cổ phiếu tăng 5% trong phiên sáng sau thông báo. Với các lãnh đạo công ty dự báo thời kỳ tốt đẹp hơn trong dài hạn, Dawson có tiềm năng đạt được lợi nhuận đáng kể nếu các công ty thăm dò và sản xuất bắt đầu sử dụng dịch vụ địa chấn nhiều hơn để hỗ trợ hoạt động khoan của họ.