Xuân晚 thể hiện kỹ năng, nhưng quỹ không chịu chi trả? Robot hình người: Chia tay tính tưởng tượng, đón nhận sức mạnh thực hiện, các tổ chức đang âm thầm đặt cược!

Hỏi AI · Tại sao các tổ chức âm thầm đặt cược vào khả năng thực hiện hiệu quả của ngành robot?

Không nên sao chép bài học mà không hiểu rõ chân lý, hiểu rõ nguyên nhân mới biết cách hành xử đúng đắn.

Tác giả | Los

Biên tập | 小白

Trong dịp Tết Nguyên Đán, robot trở thành chủ đề nóng trên các con phố, nhưng giờ đây lại trở thành “người thực vật” trong mắt nhà đầu tư.

Sau kỳ nghỉ, chỉ số robot mở cửa cao rồi giảm dần, đi ngang không biến động khiến nhà đầu tư không khỏi đặt câu hỏi: vốn không được chấp nhận, chẳng lẽ robot không còn giá trị phân bổ nữa? Dưới đây, chúng ta sẽ thử khai thác một số cơ hội qua tình hình nắm giữ của các quỹ mở.

(Nguồn: Dữ liệu Choice, biểu đồ chỉ số robot (H30590))

Tạm biệt khả năng “tưởng tượng” từ 0 đến 1, các tổ chức chuyển sang chú trọng khả năng “thực hiện” hiệu quả

Theo dữ liệu của Choice phân loại ngành cấp 3 của Shenwan, ngành robot chỉ gồm 20 công ty niêm yết. Nhưng theo tỷ lệ nắm giữ của các quỹ mở cuối quý 4, các quỹ thụ động là lực lượng chủ yếu trong phân bổ cho các công ty này, còn các quỹ chủ động thì không mấy quan tâm.

Lấy ví dụ, các công ty có tỷ lệ nắm giữ tương đối cao như Liharmonic (10.23%) và Robot (8.77%), cuối quý 4, các quỹ mở chủ động chỉ nắm giữ 1.8% cổ phần lưu thông của Liharmonic, còn Robot thì không nằm trong top 10 cổ phiếu lớn nhất của bất kỳ quỹ chủ động nào.

(Nguồn: Dữ liệu Choice)

Nguyên nhân chính là, trong số 20 công ty này, phần lớn có quy mô vốn lưu thông nhỏ và hiệu quả kinh doanh kém. Điều này hạn chế khả năng phân bổ chủ động của các tổ chức: một mặt, quy mô vốn nhỏ khó thu hút lượng lớn vốn vào; mặt khác, hiệu quả kinh doanh yếu không đủ để tạo ra biên an toàn cho nhà đầu tư.

Trong số 20 công ty này, có 14 công ty dự báo kết quả kinh doanh năm 2025, chỉ có 4 công ty dự kiến có lãi. Những công ty robot có tỷ lệ nắm giữ của quỹ mở trên 8% cũng dự báo kết quả không đạt kỳ vọng, dự kiến lỗ từ 310 triệu đến 440 triệu nhân dân tệ.

(Nguồn: Dữ liệu Choice)

Chỉ số báo cáo quý 4 chỉ phản ánh dữ liệu của top 10, do hiện tại chỉ có các công ty quỹ công bố báo cáo quý, còn các công ty niêm yết vẫn chưa công bố, nên dữ liệu chưa hoàn toàn chính xác. Tuy nhiên, theo biến động số lượng quỹ, hoạt động của các tổ chức trong quý 4 chủ yếu là rút lui, như Xinbang Intelligent, Keda, Leise Intelligent có từ 4-6 quỹ rút lui.

Điều này dễ hiểu, khi các khoản lớn bán ra, dù có tin tốt thúc đẩy, ngành robot trong ngắn hạn cũng khó tạo ra sóng gió.

Tuy nhiên, các công ty có hiệu quả ổn định như Liharmonic vẫn có giá trị theo dõi, trong năm đã tăng hơn 20%.

Liharmonic, nhà dẫn đầu toàn cầu về bộ giảm tốc harmonic, có sức bền là: dù trải qua giai đoạn tăng trưởng chậm lại, vẫn duy trì lợi nhuận liên tục nhiều năm. Dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty năm 2025 sẽ đạt 115 triệu đến 130 triệu nhân dân tệ, tăng trưởng 104.7% đến 131.4%.

(Nguồn: Ứng dụng Vốn hóa thị trường)

Nói về bộ giảm tốc, còn có các công ty không nằm trong phân loại robot của Choice như Shuanghuan Transmission, Ningbo Dongli và Zhongda Lide.

Trong đó, tỷ lệ nắm giữ của quỹ mở đối với Shuanghuan Transmission cũng khá cao, cuối quý 4 đạt 10.5%. Trong bối cảnh ngành bánh răng và bộ giảm tốc RV đang phát triển song song, hiệu quả của Shuanghuan Transmission cũng ổn định, lợi nhuận ròng từ năm 2019 đến nay luôn dương, 9 tháng đầu năm 2025 đạt 900 triệu, tăng trưởng 21.7%.

(Nguồn: Ứng dụng Vốn hóa thị trường)

Cũng trong quý 4, tỷ lệ nắm giữ của quỹ mở đối với Ningbo Dongli cũng tăng nhẹ, cuối kỳ đạt 4%, chủ yếu do các quỹ của Guangfa và Wu Yuanyi mua vào.

(Nguồn: Dữ liệu Choice)

Về hiệu quả, lợi nhuận ròng của Ningbo Dongli dự kiến năm 2025 sẽ đạt 195 triệu đến 205 triệu nhân dân tệ, tăng trưởng gấp 3.24 đến 3.46 lần.

(Nguồn: Thông báo công ty)

Từ hoạt động của các tổ chức trong quý 4, có thể thấy dòng vốn lớn đã dần rời bỏ các khái niệm “tưởng tượng”, bắt đầu chú trọng vào khả năng “thực hiện” hiệu quả.

Tìm kiếm “tấm đệm an toàn”: ngành chính ổn định, cộng thêm nhiều khái niệm

01 Những điểm nổi bật của các cổ phiếu máy móc này là gì?

Trong 31 ngành của Shenwan, liên quan chặt chẽ nhất đến khái niệm robot là ngành máy móc, ô tô và thiết bị gia dụng. Tiếp theo, chúng ta xem các công ty trong các ngành này được quỹ mở tăng tỷ lệ nắm giữ trong quý 4 có liên quan đến hoạt động robot hay không.

Trong ngành máy móc, có 11 công ty được quỹ mở tăng tỷ lệ nắm giữ trên 2 điểm phần trăm trong quý 4, trong đó có 8 công ty liên quan đến khái niệm robot.

Trong danh sách, có các công ty như Wuzhou Xinchun, Lixing Shares – các nhà cung cấp linh kiện chủ chốt phía trên, chuyên về bạc đạn chính xác và trục vít, cũng có các công ty trung gian như Weichuang Electric, Rongqi Technology, và các doanh nghiệp đưa robot vào các cảnh quan du lịch như Dafeng Industrial, hay kết hợp laser và robot như Jeptech.

Ngoài ra, Dingtai High-tech trong phần hỏi đáp của nhà đầu tư cho biết “hiện tại công ty có tích lũy công nghệ trong lĩnh vực trí thông minh thể thể, nhưng sản phẩm cụ thể vẫn chưa hoàn thiện phát triển, cũng chưa có khách hàng xác thực bên ngoài.”

(Nguồn: Dữ liệu Choice)

Xét về diễn biến trên thị trường thứ cấp, các cổ phiếu được quỹ mở tăng mua có xu hướng vượt trội so với các thành phần trong danh mục robot của Shenwan trong dữ liệu Choice. Số liệu cho thấy, trung bình trong năm, 8 cổ phiếu này đã tăng khoảng 16.28%.

Cuối quý 4, trong 8 công ty, có 5 công ty có tỷ lệ nắm giữ của quỹ mở trên 10% gồm Wuzhou Xinchun, Dingtai High-tech, Jeptech và Weichuang Electric.

Trong đó, tỷ lệ nắm giữ của quỹ mở đối với Wuzhou Xinchun trong quý 4 tăng 5 điểm phần trăm, được mua nhiều nhất bởi Zhang Lu của Yongying Fund và Yan Siqian của Penghua Fund.

(Nguồn: Dữ liệu Choice)

Trong lĩnh vực trục vít và vòng bi robot, Wuzhou Xinchun đã có đơn hàng thực tế. Báo cáo nửa năm 2025 cho biết, sản phẩm trục vít hành tinh ngược dòng đã liên tục nhận được các đơn hàng nhỏ từ nhiều khách hàng.

(Nguồn: Báo cáo nửa năm của công ty)

Ngoài ra, Wuzhou Xinchun còn là cổ phiếu có khái niệm kép về robot và hàng không thương mại, trong báo cáo nửa năm đã tiết lộ sản phẩm vòng bi cao cấp cho hàng không và khí đốt đã nhận được đơn hàng nhỏ, đánh dấu bước tiến ban đầu trong lĩnh vực phụ trợ hàng không thương mại.

(Nguồn: Báo cáo nửa năm của công ty)

Jeptech nhờ “hiệu quả vượt mong đợi + nhiều khái niệm” đã thu hút các tổ chức. Trong quý 4, tỷ lệ nắm giữ của quỹ tăng 2.3 điểm phần trăm, số quỹ nắm giữ là 39, tỷ lệ nắm giữ của các quỹ chủ động đạt 12.7%, trong đó Wu Yuanyi của Guangfa là người mua chính.

Jeptech dựa trên hoạt động laser, dự kiến lợi nhuận ròng năm 2025 sẽ đạt 280 triệu, tăng trưởng 111.4%. Ngoài ra, công ty còn hoạt động trong nhiều lĩnh vực như robot, năng lượng mới (pin năng lượng) và truyền thông quang, mang lại không gian tưởng tượng cho thị trường.

(Nguồn: Thông báo công ty)

Dưới tác động của nhiều yếu tố, giá cổ phiếu Jeptech đã tăng hơn 90% tính đến cuối tháng 2, thể hiện rõ nét.

(Nguồn: Ứng dụng Vốn hóa thị trường)

Ngoài ra, bí quyết tăng giá của cổ phiếu “đàn bò” Dingtai High-tech, nằm trong các hoạt động phân bổ của các tổ chức.

Cuối quý 4, tỷ lệ nắm giữ của tổ chức tăng lên 16%, tăng 4 điểm phần trăm so với kỳ trước, chỉ riêng quản lý quỹ Jin Zicai đã nắm giữ hơn 8%. Nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ này, cổ phiếu của công ty đã lập đỉnh mới 219.9 nhân dân tệ vào ngày 25 tháng 2, tăng hơn 10 lần từ đầu năm 2025.

Phía sau đà tăng giá là sự hỗ trợ của kết quả kinh doanh: hưởng lợi từ nhu cầu máy chủ AI bùng nổ, giá trị và số lượng dụng cụ cắt PCB cao cấp tăng mạnh, công ty dự kiến lợi nhuận ròng năm 2025 vượt 410 triệu, tăng hơn 80%.

(Nguồn: Thông báo công ty)

Tổng thể, chiến lược phân bổ của các tổ chức hiện nay rất rõ ràng: dựa trên tính chắc chắn của kết quả kinh doanh, ưu tiên các công ty có hoạt động chính ổn định, đồng thời có tiềm năng tăng trưởng trong các lĩnh vực mới. Trong đó, các cổ phiếu có nhiều khái niệm đặc biệt được các quỹ mở đặc biệt ưa chuộng.

02 Những công ty phụ kiện ô tô tham gia vào lĩnh vực robot bị các tổ chức mua vào như cổ phiếu tiềm năng

Xem xét ngành ô tô, có 8 công ty được tăng tỷ lệ nắm giữ trên 2 điểm phần trăm trong quý 4. Trong đó, có 5 công ty liên quan đến khái niệm robot, gồm Silingzhi Drive, Chaojie Shares, Zhejiang Rongtai, Riying Electronics và Xinquan Shares.

(Nguồn: Dữ liệu Choice)

Xét về tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức, Silingzhi Drive, Zhejiang Rongtai và Xinquan Shares là các cổ phiếu điển hình của tổ chức, cuối năm ngoái đều có tỷ lệ trên 20%, và trong quý 4 vẫn tiếp tục tăng mạnh.

Trong đó, sự ưa chuộng của các tổ chức đối với Silingzhi Drive không dừng lại ở quý 4, khi các quỹ mở tiếp tục tăng hơn 7 điểm phần trăm, đầu năm 2026 còn có nhiều tổ chức khảo sát kỹ lưỡng.

(Nguồn: Dữ liệu Choice)

Thu hút các tổ chức mua vào chính là do “cơ bản vững chắc + tiềm năng tăng trưởng”: một mặt, công ty chủ yếu sản xuất hệ thống phanh, truyền động, lợi nhuận liên tục dương trong 6 năm, hiệu quả vững chắc; mặt khác, hoạt động mới về robot đã bước vào giai đoạn sản xuất nhỏ lẻ, mở ra không gian phát triển mới.

(Nguồn: Khảo sát tổ chức)

Ngoài ra, Chaojie Shares cũng có lý do tương tự như Wuzhou Xinchun: hoạt động chính vững chắc + nhiều khái niệm.

Công ty chuyên sâu trong lĩnh vực phụ kiện ô tô chính xác, cung cấp nền tảng vững chắc cho kết quả kinh doanh ổn định. Trên nền tảng đó, công ty “song song phát triển” các lĩnh vực tiềm năng:

Một mặt, hoạt động hàng không thương mại đã bước vào giai đoạn giao hàng thực chất. Theo khảo sát ngày 25 tháng 2, công ty hiện chủ yếu sản xuất các bộ phận cấu trúc tên lửa thương mại, bao gồm các phần lớn của thân tên lửa (vỏ) và vỏ khí.

(Nguồn: Khảo sát tổ chức)

Mặt khác, lĩnh vực robot người máy cũng đã “đơm hoa kết trái”. Công ty đã tiết lộ, sản phẩm gồm các phụ kiện, chi tiết gia công chính xác, đã nhận được một số đơn hàng mẫu nhỏ và đơn hàng chính thức từ khách hàng.

(Nguồn: Báo cáo nửa năm của công ty)

Tổng thể, các công ty có hoạt động chính có rào cản, dòng tiền ổn định, đồng thời đã có đơn hàng thực tế trong các lĩnh vực mới, tiềm năng cao như hàng không thương mại và robot người máy, là các mục tiêu trọng điểm của các tổ chức.

Trong ngành thiết bị gia dụng, trong quý 4, chỉ có 3 cổ phiếu được quỹ mở tăng hơn 2 điểm phần trăm, gồm Xing Shuai Er, Jimi Technology và Tianyin Electromechanical, trong đó chỉ Xing Shuai Er có liên quan chút ít đến khái niệm robot qua việc nắm giữ 0.0051% cổ phần của Yushu Technology.

(Nguồn: Hỏi đáp nhà đầu tư của công ty)

Tổng kết lại, đầu tư vào lĩnh vực robot đã thoát khỏi giai đoạn “khái niệm mang lại giá trị vượt trội” một cách sơ sài. Hiện tại và trong tương lai, cần học hỏi cách phân bổ của các quỹ mở: tập trung vào các công ty có hoạt động chính vững chắc, có thể cung cấp biên an toàn đủ lớn, đồng thời có chiến lược phát triển đa dạng, có khả năng tăng trưởng thứ hai.

Là lĩnh vực tiêu biểu của năng lực sản xuất mới, giá trị dài hạn của robot không cần bàn cãi. Nhưng lợi nhuận vượt trội trong tương lai sẽ đòi hỏi khả năng chọn cổ phiếu và kiên trì nắm giữ.

Lưu ý: Dữ liệu bài viết đến ngày 27 tháng 2 năm 2026.

Miễn trừ trách nhiệm: Quỹ có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bản báo cáo (bài viết) dựa trên thông tin công khai của thị trường (bao gồm nhưng không giới hạn ở các thông báo tạm thời, báo cáo định kỳ và nền tảng tương tác chính thức) như một nghiên cứu độc lập của bên thứ ba; Vốn hóa thị trường cố gắng khách quan, công bằng về nội dung và quan điểm, nhưng không đảm bảo chính xác, đầy đủ, kịp thời; Thông tin hoặc ý kiến trong báo cáo (bài viết) chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào, Vốn hóa thị trường không chịu trách nhiệm về bất kỳ hành động nào dựa trên báo cáo này.