Oracle Sẽ Ở Đâu Trong 2 Năm?

Cổ phiếu của Oracle (ORCL 3.54%) đã giảm 48% trong sáu tháng qua, do lo ngại rằng công ty đang chi quá nhiều để xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI).

Quyết định vay nợ để tài trợ cho việc xây dựng hạ tầng của Oracle, cùng với sự phụ thuộc vào startup AI OpenAI cho phần lớn đơn hàng của mình, đã ảnh hưởng đến cổ phiếu của công ty trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, vào ngày 10 tháng 3, cổ phiếu Oracle đã nhận được một cú hích tích cực sau khi công ty công bố kết quả vững chắc cho quý thứ ba của năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 28 tháng 2).

Hãy cùng xem lý do tại sao lại như vậy, và liệu cổ phiếu có thể tiếp tục tăng mạnh từ đây và làm giàu cho nhà đầu tư trong vài năm tới hay không.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Chiến lược hạ tầng thông minh của Oracle đang gặt hái thành quả

Kinh doanh hạ tầng đám mây của Oracle đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc. Công ty đã ký các hợp đồng lớn với khách hàng muốn chạy các tác vụ AI trên đám mây, và hiện tại đơn hàng tồn đọng của họ đạt 553 tỷ USD. Trong quý vừa rồi, Oracle ghi nhận mức tăng 325% về các nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) so với cùng kỳ năm ngoái, nhanh hơn nhiều so với mức tăng 22% về doanh thu đạt 17,2 tỷ USD.

Mở rộng

NYSE: ORCL

Oracle

Thay đổi hôm nay

(-3.54%) $-5.51

Giá hiện tại

$150.01

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$447 tỷ

Phạm vi trong ngày

$149.55 - $153.25

Phạm vi 52 tuần

$118.86 - $345.72

Khối lượng giao dịch

310K

Khối lượng trung bình

27 triệu

Lợi nhuận gộp

64.30%

Lợi tức cổ tức

1.29%

Oracle hiện cần chuyển đổi RPO, tức là tổng giá trị các hợp đồng chưa được thực hiện hết vào doanh thu bằng cách xây dựng thêm trung tâm dữ liệu. Đó là lý do tại sao công ty dự định huy động 50 tỷ USD qua vay nợ và phát hành cổ phiếu trong năm nay. Quan trọng là, Oracle đã huy động được 30 tỷ USD trong mục tiêu của mình bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và trái phiếu.

Dĩ nhiên, việc huy động vốn sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến dòng tiền, vì công ty sẽ phải trả lãi cho khoản nợ phát hành. Nhưng Oracle có một lượng đơn hàng tồn đọng đủ lớn để biện minh cho các hoạt động tài chính này. Thêm vào đó, Oracle hiện có mô hình tự mang theo phần cứng và nhận thanh toán trước từ khách hàng để xây dựng hạ tầng AI.

Chiến lược này đã bắt đầu mang lại kết quả cho công ty, khi trong quý vừa rồi, họ đã ký hợp đồng trị giá 29 tỷ USD theo mô hình này. Mô hình này dự kiến sẽ giúp Oracle tiếp tục mở rộng hạ tầng của mình trong khi giảm áp lực lên dòng tiền. Thêm vào đó, việc mở rộng hạ tầng của Oracle đã dẫn đến doanh thu từ hạ tầng đám mây tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4,9 tỷ USD.

Vì vậy, công ty có thể tăng tốc đáng kể tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong hai năm tới, nhờ vào nhu cầu lớn về tính toán AI và chiến lược xây dựng trung tâm dữ liệu thông minh qua phần cứng khách hàng và thanh toán trước.

Nhà đầu tư có thể kỳ vọng mức tăng trưởng bao nhiêu trong hai năm tới?

Oracle dự kiến doanh thu đạt 67 tỷ USD trong năm tài chính 2026 (kết thúc vào tháng 5 năm nay). Công ty đã nâng dự báo doanh thu năm tài chính 2027 lên 90 tỷ USD, cho thấy mức tăng 34% so với năm hiện tại. Thậm chí, chiến lược mở rộng mạnh mẽ của công ty có khả năng dẫn đến mức tăng lớn hơn trong năm tài chính 2028.

Dự báo doanh thu của ORCL cho năm tài chính hiện tại theo YCharts

Quan trọng là, tăng trưởng lợi nhuận ròng của Oracle cũng dự kiến sẽ tăng tốc.

Dự báo EPS của ORCL cho năm tài chính hiện tại theo YCharts

Điều này không gây ngạc nhiên, khi xem xét chiến lược xây dựng hạ tầng thông minh của Oracle. Giả sử lợi nhuận của Oracle đạt 10,73 USD mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2028 và cổ phiếu của họ giao dịch ở mức 24,5 lần lợi nhuận (phù hợp với hệ số lợi nhuận kỳ vọng của chỉ số Nasdaq-100 tập trung công nghệ), giá cổ phiếu của họ có thể tăng gần 68% so với mức hiện tại lên 263 USD.

Tất cả những điều này khiến Oracle trở thành một trong những cổ phiếu AI hàng đầu để mua ngay bây giờ, đặc biệt là khi nó chỉ giao dịch ở mức 19 lần lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai.