Niềm tin không tài chính tiếp tục nhận được hỗ trợ chính sách, Niềm tin gia đình có thể sẽ thực hiện quy hoạch tài sản toàn danh mục

Phóng viên toàn truyền thông Tài chính Nam Phương Lâm Hán Yêu

Gần đây, Công ty TNHH Đăng ký tín thác Trung Quốc (gọi tắt là “Trung tín đăng”) đã phát hành “Thông báo về việc triển khai thí điểm đăng ký tài sản tín thác động sản” (Thông báo số [2026] 7, gọi tắt là “Thông báo”), chính thức bắt đầu thí điểm đăng ký tài sản tín thác động sản.

Hành động này được xem là bước quan trọng trong việc hoàn thiện hệ thống đăng ký tài sản tín thác, thúc đẩy hoạt động trở về bản chất của ngành tín thác. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia trong ngành khi phỏng vấn đều nhấn mạnh rằng, dù thí điểm này đã lấp đầy khoảng trống về đăng ký tín thác động sản ở cấp độ hệ thống, nhưng về mặt pháp lý và thực tiễn vận hành, ý nghĩa của nó vẫn cần được đánh giá cẩn trọng.

Bổ sung thiếu sót trong hệ thống tín thác phi tiền tệ

Thông báo đã rõ ràng xác định phạm vi áp dụng, nguyên tắc đăng ký, quy trình thực hiện và các yêu cầu liên quan của thí điểm.

Thí điểm tuân thủ nguyên tắc tự nguyện, theo đó, phạm vi áp dụng của thí điểm đăng ký tín thác động sản là các hoạt động tín thác do tổ chức tín thác thực hiện với tài sản là động sản (ngoại trừ tàu thuyền, phương tiện hàng không và các động sản đặc thù khác).

Về quy trình cụ thể, Thông báo xây dựng các bước gồm đăng ký ban đầu, đăng ký thay đổi, đăng ký chấm dứt và đăng ký chỉnh sửa tài sản tín thác.

Trong bước đăng ký ban đầu, tổ chức tín thác cần đồng thời đăng ký ban đầu cho sản phẩm tín thác và nộp hồ sơ đăng ký ban đầu tài sản tín thác tại Trung tín đăng, bao gồm các tài liệu như hợp đồng tín thác đã ký và các hồ sơ khác.

Nếu trong thời gian tồn tại của tín thác có phát sinh tài sản động sản mới được đưa vào làm tài sản tín thác, tổ chức tín thác cần dựa trên các đăng ký trước đó để nộp hồ sơ đăng ký ban đầu cho tài sản tín thác tại công ty đăng ký tín thác.

Trong trường hợp có thay đổi về thông tin đăng ký tài sản tín thác trong thời gian tín thác còn hiệu lực, tổ chức tín thác cần dựa trên các đăng ký trước đó để nộp hồ sơ đăng ký thay đổi.

Khi tài sản động sản không còn là tài sản tín thác hoặc sau khi tín thác chấm dứt, tổ chức tín thác cần dựa trên các đăng ký trước đó để nộp hồ sơ đăng ký chấm dứt tài sản tín thác tại Trung tín đăng.

Giám đốc văn phòng gia đình của một công ty tín thác chia sẻ với phóng viên Báo Kinh tế 21 rằng, việc thí điểm đăng ký tài sản tín thác động sản lần này là bước quan trọng do cơ quan quản lý thúc đẩy ngành tín thác trở về bản chất, hoàn thiện hệ thống đăng ký toàn diện các loại tài sản tín thác, kế thừa thành quả của thí điểm đăng ký bất động sản và đăng ký cổ phần, đồng thời bổ sung thiếu sót trong hệ thống tín thác phi tiền tệ.

Hiệp hội Tín thác Trung Quốc cho biết, tính đến cuối tháng 6 năm 2025, tổng dư nợ tài sản tín thác toàn ngành đạt 32,43 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 2,87 nghìn tỷ so với cuối năm trước, tăng 9,73%; so với cùng kỳ năm trước, tăng 5,43 nghìn tỷ, tăng trưởng 20,11%. Theo số liệu thống kê theo chuẩn tín thác phi tiền tệ, dư nợ dịch vụ tài sản (tổng dư nợ tín thác trừ tín thác tiền tệ) ít nhất là 8 nghìn tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 24,67% tổng dư nợ tín thác.

Về cấu trúc hoạt động, các loại tín thác quản lý tài sản theo chính sách “ba loại” đã thay thế mô hình kinh doanh truyền thống “tín thác tài chính + tín thác qua kênh”, trở thành mô hình chủ đạo thúc đẩy tăng trưởng quy mô tín thác kể từ năm 2021.

Giám đốc văn phòng gia đình của một công ty tín thác phân tích rằng, ngành hiện đang chuyển dịch từ kênh tài chính sang dịch vụ tài sản, quản lý tài sản và quản lý công việc, thí điểm này cung cấp nền tảng hệ thống để các công ty tín thác mở rộng dịch vụ tài sản thực thể, kích hoạt tài sản động sản của doanh nghiệp, đồng thời tăng cường tính độc lập và khả năng cách ly rủi ro của tài sản tín thác, tạo nền tảng thúc đẩy ngành phát triển chất lượng cao thay vì mở rộng quy mô, xây dựng hệ sinh thái tín thác minh bạch, chuẩn mực.

Về hiệu lực đối kháng của đăng ký

Dù thí điểm này được ngành đánh giá là bước đột phá quan trọng về mặt hệ thống, nhưng vẫn còn tranh luận về tính pháp lý của nó.

Thông thường, động sản gồm hai loại: một là bất động sản đặc thù như ô tô, tàu thuyền, máy bay; hai là động sản phổ thông như rượu trắng, vàng bạc, tranh cổ, máy móc thiết bị.

Điều 225 Bộ luật Dân sự Trung Quốc quy định, quyền sở hữu đối với tàu thuyền, phương tiện hàng không và ô tô, việc thiết lập, thay đổi, chuyển nhượng và chấm dứt quyền sở hữu, nếu chưa đăng ký, không thể chống lại người thứ ba thiện chí.

Giáo sư Triệu Liêm Huệ, Trưởng trung tâm Nghiên cứu Luật Tín thác của Trường Luật Chính pháp Trung Quốc, phân tích rằng, đối với động sản đặc thù, việc thay đổi quyền sở hữu theo nguyên tắc đăng ký đối kháng, nhưng không bắt buộc phải đăng ký quyền sở hữu. Nguyên tắc này có nghĩa là, đối với các tài sản đặc thù được thiết lập tín thác, chỉ cần thực hiện các biện pháp công khai phù hợp, không gây ra những tin tưởng không hợp lý hoặc ảnh hưởng tiêu cực đến người thứ ba thiện chí, thì có thể dùng tài sản đó để chống lại người thứ ba (chủ yếu là chủ nợ cố hữu của người được ủy thác).

Chuyên gia Yang Xiang, Viện Nghiên cứu Sáng tạo Quốc gia, cho biết, việc đăng ký tín thác động sản chủ yếu nhằm vào các loại tài sản trong phần quyền sở hữu của Bộ luật Dân sự quy định rõ ràng áp dụng nguyên tắc “đối kháng bằng đăng ký”, như ô tô, phương tiện hàng không. Những loại tài sản này chỉ có hiệu lực chống lại người thứ ba khi đã hoàn tất đăng ký quyền sở hữu. Còn đối với động sản phổ thông, chỉ cần giao hàng, chuyển giao quyền chiếm hữu là đã chuyển quyền sở hữu, nên thường không cần đăng ký.

Yang Xiang nhấn mạnh thêm, thực tế, các loại động sản đặc thù như tàu lớn, máy bay mới thực sự cần đăng ký tín thác để có hiệu lực chống lại người thứ ba. Tuy nhiên, ngay cả khi không đăng ký, việc thiết lập tín thác đối với các tài sản này vẫn có hiệu lực hợp pháp. Thông báo này loại trừ các tài sản cần đăng ký nhất (như máy bay, tàu thuyền) khỏi phạm vi thí điểm, ý nghĩa thực tế hạn chế. Đối với các loại động sản phổ thông, theo pháp luật, nguyên tắc “chiếm hữu là sở hữu” đã rõ ràng, việc đăng ký hay không không ảnh hưởng lớn đến hiệu lực quyền sở hữu. Từ góc độ Luật Tín thác, việc đăng ký tài sản tín thác không phải là điều kiện có hiệu lực của việc thiết lập tín thác cũng như không bắt buộc để có hiệu lực chống lại người thứ ba.

Tuy nhiên, giáo sư Triệu Liêm Huệ cũng chỉ ra rằng, để nâng cao hiệu quả công khai của động sản, cơ quan quản lý sử dụng các tổ chức có uy tín như Trung tín đăng cung cấp dịch vụ chất lượng cao, giúp các tổ chức tín thác và các bên liên quan có phương tiện công khai tài sản an toàn, hiệu quả hơn.

Mở rộng phạm vi dịch vụ tín thác gia đình

Dù về mặt pháp lý còn hạn chế, nhưng xét từ góc độ tái cấu trúc mô hình kinh doanh và chiến lược mở rộng của ngành tín thác, việc ra đời của thí điểm đăng ký tín thác động sản rõ ràng là một “tín hiệu tích cực”.

Dựa trên dữ liệu ngành, có thể thấy, trong những năm gần đây, quy mô tài sản quản lý của ngành tín thác đã ổn định trở lại, cấu trúc hoạt động thể hiện rõ xu hướng “loại bỏ kênh, tăng cường dịch vụ”. Trong làn sóng chuyển đổi này, việc kích hoạt nguồn lực động sản của doanh nghiệp thực thể và đáp ứng nhu cầu đa dạng ngày càng tăng của nhóm khách hàng siêu giàu về truyền thừa tài sản trở thành những thách thức lớn của các công ty tín thác.

“So với bất động sản và tài sản tài chính, động sản lâu nay vẫn gặp khó khăn về công khai quyền sở hữu yếu, khó xác định quyền, khó thực thi cách ly rủi ro, phức tạp trong định giá và bảo quản.” Giám đốc văn phòng gia đình của một công ty tín thác phân tích chi tiết các khó khăn trước đây của ngành. Bà cho biết, do đa dạng về loại, tốc độ luân chuyển nhanh, thiếu nền tảng đăng ký thống nhất, khó công khai quyền sở hữu ra bên ngoài; các loại hình nghệ thuật, kim loại quý còn thiếu tiêu chuẩn xác thực và định giá thống nhất.

Theo bà, lần này, việc Trung tín đăng xây dựng nền tảng đăng ký thống nhất, xác định rõ hiệu lực và quy trình đăng ký, tăng cường công khai quyền sở hữu và khả năng chống lại người thứ ba, từ góc độ hệ thống sẽ giải quyết các vấn đề về xác định quyền và cách ly. Đăng ký thống nhất giúp động sản tín thác chuyển từ thỏa thuận sang xác nhận quyền sở hữu, tạo điều kiện cho phát triển quy mô và chuẩn hóa hoạt động tín thác động sản, nâng cao khả năng vận hành và bảo vệ pháp lý.

Ý nghĩa thực tiễn trong lĩnh vực tín thác gia đình đặc biệt rõ rệt. Theo dữ liệu công khai, thị trường quản lý tài sản giàu có tại Trung Quốc đã bắt đầu thử nghiệm đưa các loại hình như nghệ thuật, trang sức, kim loại quý vào trong tín thác gia đình, nhưng phần lớn mới dừng lại ở các thử nghiệm nhỏ lẻ.

“Trong tín thác gia đình, lâu nay vẫn tồn tại các khó khăn về đăng ký động sản, xác định quyền, yếu về cách ly, đặc biệt là các loại như kim loại quý, tác phẩm nghệ thuật khó đưa vào kế hoạch truyền thừa.” Giám đốc văn phòng gia đình của một công ty tín thác nhấn mạnh, thí điểm này cung cấp đường dẫn đăng ký thống nhất, xác định rõ quyền sở hữu và tính độc lập của tài sản tín thác, giúp thực hiện cách ly rủi ro hiệu quả, giải quyết các khó khăn về chứng minh và công nhận pháp lý. Hiệu lực đăng ký sẽ tạo nền tảng vững chắc cho truyền thừa động sản qua nhiều thế hệ, cách ly tài sản trước hôn nhân, các hoạt động từ thiện, hỗ trợ các công cụ truyền thừa đa dạng, nâng cao tính toàn diện của dịch vụ tín thác gia đình, giúp khách hàng siêu giàu thực hiện kế hoạch tài sản toàn diện.

Tăng cường trách nhiệm của công ty tín thác trong vai trò người ủy thác

Cơ hội luôn đi kèm thách thức. Việc mở cửa đăng ký tín thác động sản không chỉ mở rộng không gian hoạt động cho các công ty tín thác mà còn đặt ra yêu cầu khắt khe hơn về năng lực thực thi, kiểm soát rủi ro và tuân thủ pháp luật.

Trong phần “Yêu cầu liên quan”, Thông báo đã đề cập rõ ràng các nghĩa vụ và giới hạn trách nhiệm của tổ chức tín thác khi thực hiện hoạt động này.

Tài liệu yêu cầu rõ ràng về các tài sản dự kiến đưa vào tín thác: phải rõ ràng về quyền sở hữu, không có hạn chế quyền. Đồng thời, tổ chức tín thác cần thực hiện thẩm tra kỹ lưỡng đối với người ủy thác, tài sản động sản dự kiến đưa vào, mục đích tín thác, đảm bảo việc thiết lập tín thác là ý chí thực sự của người ủy thác, tài sản đưa vào là tài sản hợp pháp của người ủy thác, việc thiết lập tín thác hợp pháp, không lợi dụng cơ chế tín thác để trốn tránh pháp luật hoặc quy định quản lý tài chính.

Tổ chức tín thác còn phải cam kết chịu trách nhiệm về tính xác thực, chính xác, kịp thời và đầy đủ của các hồ sơ, tài liệu liên quan đến đăng ký tài sản tín thác nộp lên.

Phần “Cam kết” trong phụ lục của Thông báo còn nhấn mạnh yêu cầu này, yêu cầu người đăng ký cam kết chịu trách nhiệm về hậu quả của việc cung cấp thông tin sai lệch, không nhất quán hoặc thiếu chính xác, và hoàn toàn chịu trách nhiệm pháp lý về các hậu quả phát sinh.

Giám đốc văn phòng gia đình của một công ty tín thác cho rằng, việc các công ty tín thác chịu trách nhiệm về tính xác thực, chính xác, đầy đủ của thông tin đăng ký là biện pháp then chốt để tăng cường trách nhiệm người ủy thác, phòng ngừa đăng ký giả mạo, phù hợp với xu hướng quản lý xuyên suốt của cơ quan quản lý.

Không thể phủ nhận, điều này chắc chắn sẽ làm tăng áp lực tuân thủ pháp luật của các công ty tín thác. Người này cho biết, các công ty tín thác cần xây dựng cơ chế thẩm tra toàn diện, kiểm tra năng lực của người ủy thác, quyền sở hữu tài sản, đánh giá giá trị, ghi nhận luân chuyển, hoàn thiện quy trình kiểm tra, xác minh chéo và cập nhật trong suốt quá trình tồn tại của tín thác.

Song song đó, đặc tính vật lý của động sản cũng mang lại rủi ro thực chất cho hoạt động hàng ngày của các công ty tín thác. Yang Xiang nhấn mạnh, ngay cả khi đã hoàn tất đăng ký tài sản tín thác, đặc điểm của động sản khiến việc kiểm soát hiệu quả là rất khó. Trong quá trình luân chuyển sau này, bên giao dịch thường không chủ động kiểm tra xem tài sản đã đăng ký quyền sở hữu hoặc đăng ký tín thác chưa.

Giám đốc văn phòng gia đình của công ty tín thác cũng tổng kết ba rủi ro chính có thể gặp phải trong quá trình thúc đẩy thí điểm: thứ nhất là rủi ro liên kết chính sách, hiện tại hiệu lực của đăng ký động sản chưa hoàn toàn rõ ràng trong hệ thống tư pháp, thuế; thứ hai là rủi ro vận hành, khó khăn trong xác thực, định giá, bảo quản động sản, dễ phát sinh tranh chấp; thứ ba là rủi ro tuân thủ, trách nhiệm cam kết thông tin ngày càng nặng nề, mọi thiếu sót trong thẩm tra đều có thể dẫn đến xử phạt của cơ quan quản lý.