Lại là một ngày nữa bị thị trường chơi đùa một cách tàn nhẫn...

AI hỏi: Liệu các hoạt động vận động chính trị có đang âm thầm tác động đến xu hướng thị trường không?

Hôm nay thị trường rất mạnh, cố gắng thoát khỏi trạng thái sắp sụp đổ.

Hiện tại, thị trường chưa thể gọi là có tính liên tục.

Sáng cảm thấy như sắp chết, chiều lại nghĩ còn có thể sống thêm một ngày, ngày mai có thể lại chết.

Giá dầu vốn đã là một tài sản có độ biến động cao, cực kỳ thử thách khả năng giao dịch, giờ lại bị giá dầu chi phối, các tài sản khác theo chiều ngược lại với biến động cao của dầu.

Mọi người đều đang nhìn vào chim ưng trắng và mèo Ba Tư, ai có thể kiên trì đến cuối cùng.

Cùng lúc, cần thận trọng với các rủi ro phía sau như giá dầu cao cộng với lạm phát do xung đột leo thang có thể gây ra các rủi ro về phía cuối như rủi ro giảm giá hoặc biến động lớn.

Theo lời của người quản lý tư vấn của nhà đầu tư thời gian hôm qua, “Chủ đề gần đây chính là chờ giảm.”

Vậy tài sản trú ẩn an toàn nào?

Chỉ có giá dầu là có thể đối nghịch với các tài sản khác để phòng hộ.

Khi giá dầu tăng, vàng, cổ phiếu, trái phiếu đều giảm; khi giá dầu giảm, các tài sản khác mới có khả năng tăng.

Thứ nhất, giá dầu cao ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, kỳ vọng lạm phát ảnh hưởng đến trái phiếu dài hạn.

Từ ngày 28 tháng 2, kể từ khi nhiệt độ Trung Đông tăng lên, lợi suất của ETF trái phiếu chính phủ 30 năm Boshi (511130) trong phạm vi là -1%.

Do giá dầu tăng vọt gây lo ngại về lạm phát nhập khẩu, từ đó làm xáo trộn tâm lý thị trường trái phiếu.

Hơn nữa, xét về dữ liệu kinh tế, CPI tháng 2 tăng 1,3% so với cùng kỳ, cao nhất trong gần ba năm, PPI giảm 0,9% so với cùng kỳ, mức giảm thu hẹp 0,5 điểm phần trăm so với tháng trước, đã liên tiếp 3 tháng giảm thu hẹp.

Xét từ việc phục hồi các yếu tố cơ bản nội tại và khả năng tiềm tàng của lạm phát bên ngoài, môi trường giảm phát âm hưởng tiêu cực đặc biệt của trái phiếu đã được cải thiện, nếu thực sự chuyển sang lạm phát, trái phiếu dài hạn cũng không chống đỡ nổi.

Thứ hai, vàng cũng không còn là tài sản trú ẩn nữa.

Đây là điều phản trực giác nhất.

Trước khi chiến tranh nổ ra, luôn nói vàng là tài sản trú ẩn.

Nhưng khi thực sự chiến tranh xảy ra, vàng lại giảm giá.

Nguyên nhân là gì?

Trong giai đoạn xung đột Nga-Ukraine năm 2022, ban đầu, tâm lý trú ẩn của thị trường chi phối, giá vàng từng lập đỉnh mới.

Nhưng khi xung đột kéo dài đẩy giá dầu lên cao, giá dầu tăng cuối cùng truyền dẫn đến lạm phát Mỹ, khiến Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách tiền tệ thành tăng lãi suất mạnh.

Đồng USD mạnh lên, lãi suất tăng, vàng chịu áp lực.

Gần đây, chỉ số USD thực sự rất mạnh, ngày cuối tháng 1, ngày đáy của chỉ số USD chính là ngày đỉnh của giai đoạn vàng này.

Hiện tại, thị trường cũng đang lo lắng về chính sách lãi suất của Fed, tối nay sẽ có quyết định lãi suất của Fed, hãy chờ xem.

Thứ ba, thị trường chứng khoán Mỹ.

Từ đầu năm đến nay, cảm giác về thị trường chứng khoán Mỹ luôn khá yếu, nhưng nhìn lại, mức giảm của S&P 500 chỉ khoảng 5%.

Và từ năm 1950 đến nay, trung bình mỗi năm, S&P 500 giảm khoảng 13,6%, gần như 14%.

Vì vậy, mức giảm hiện tại của thị trường Mỹ không đáng kể.

Trong nước, cảm giác về mức giảm của ETF chứng khoán Mỹ còn lớn hơn, có thể do vấn đề chênh lệch giá, giá trị quỹ nội trong quỹ nội đã không còn cao nữa.

Sau này, chỉ còn chờ Iran có thể duy trì lâu hơn, mang lại các biến động lớn cho thị trường chứng khoán Mỹ và toàn cầu để tạo cơ hội mua vào.

Điều này không nằm trong khả năng của tôi.

Thứ tư, cổ tức và dòng tiền.

Nhờ vào giao dịch HALO, thực ra, từ khi xung đột bắt đầu, hiệu quả phòng hộ vẫn khá tốt.

Sáng nay, khi cổ phiếu ngành vật liệu màu giảm, dòng tiền và chất lượng cổ tức giảm trung bình trên 1%.

May mắn là sau đó đã bật lên, thử cảm giác xem sao, biết đâu sau này còn có thể gặp lại.

Thứ năm, cổ phiếu công nghệ, ngày lên ngày xuống.

Kể từ khi phong tỏa eo biển Hormuz, mọi người đều lo lắng về vận chuyển khí hiếm.

Vì đây là vật liệu làm mát trong sản xuất bán dẫn, Qatar là quốc gia sản xuất chính, nhưng khí hiếm của Qatar 100% phải qua eo biển Hormuz để vận chuyển, không có tuyến đường vận chuyển thay thế.

Nếu xung đột kéo dài quá hai tuần, nguồn cung khí hiếm cho người dùng có thể bị gián đoạn trong vài tháng, trong khi nhu cầu của các trung tâm dữ liệu AI lại rất lớn.

Các hợp đồng lưu trữ vốn dĩ là mặt hàng chu kỳ mạnh, do nhu cầu rộng rãi của các trung tâm AI, nên triển vọng rất khả quan, nhưng giờ lại gặp vấn đề về cung.

Chưa rõ chu kỳ lưu trữ này sẽ đi đến đâu.

Vấn đề của Hằng Khắc còn phức tạp hơn.

Sau khi Tencent Music công bố báo cáo tài chính, giá giảm 25% do cạnh tranh quyết liệt từ Quảng Sản Nhạc của ByteDance.

Tôi biết, ByteDance không công nhận cũng không chấp nhận cách nói của họ về việc trở thành cổ phiếu ngắn hạn của Hằng Khắc.

Nhưng đối với cổ đông của Hằng Khắc, bóng dáng của ByteDance luôn hiện hữu, không thể không xem xét.

Tôi cũng đã so sánh xu hướng của Hằng Khắc và Tencent Music, cuối năm 2023, Tencent Music đã ổn định và bắt đầu hồi phục trước, sau đó đến lượt Hằng Khắc. Tháng 10 năm ngoái, Tencent Music bắt đầu điều chỉnh trước, rồi Hằng Khắc mới vào thị trường gấu kỹ thuật.

Chưa rõ lần giảm mạnh này của Tencent Music có phải là tín hiệu báo trước của Hằng Khắc không.

Tương lai của Hằng Khắc còn tùy thuộc vào báo cáo tài chính của Tencent và Alibaba.

Dĩ nhiên, còn phải xem giá dầu có thể giữ được thể diện không.

Thứ sáu, Trump có hối tiếc vì bị Israel kéo vào không?

Tôi nghĩ chắc chắn là có.

Trước đây, các hành động chặt đầu ở Venezuela đã tích lũy được lợi thế chính trị lớn, giờ đây, khi chơi tất trong Iran, có nguy cơ mất hết, lạm phát tăng, thị trường chứng khoán không ổn định.

Các đồng minh lần lượt không còn hữu dụng, đều không đến bảo vệ Hormuz, thật là mất mặt.

Hôm qua, Giám đốc Trung tâm chống khủng bố quốc gia Mỹ, Kent, tuyên bố từ chức—

Ông viết: “Vì lương tâm, tôi không thể ủng hộ cuộc chiến Iran hiện tại. Iran không gây ra mối đe dọa cấp bách cho đất nước chúng ta, rõ ràng là chúng ta phát động chiến tranh này dưới sức ép của Israel và nhóm vận động mạnh mẽ của họ tại Mỹ.”

Giờ đây, các nhà lãnh đạo của Trump và nước Mỹ đều bị nhóm Do Thái chi phối, ý đồ chiến lược của chính mình bị đảo lộn.

Toàn là cảm giác như một triều đại Tào Ngụy hùng mạnh bị Mạnh Sở chiếm đoạt.

Cảm giác này rất tinh tế.