Giải đáp báo cáo thường niên 2025 của Zhao Shang Ji Yu: Lợi nhuận ròng của cổ đông mẹ giảm 22.12% so với cùng kỳ, chi phí tài chính giảm 61.79%

Phân tích các chỉ số lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu hoạt động ổn định tăng trưởng, quy mô liên tục mở rộng

Năm 2025,招商积余 đạt doanh thu 192,73 tỷ nhân dân tệ, tăng 12,23% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu từ dịch vụ quản lý bất động sản đóng góp 186,03 tỷ nhân dân tệ, tăng 12,83%, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng tự nhiên của các dự án hiện có và việc mở rộng các dự án mới; doanh thu từ hoạt động quản lý tài sản đạt 6,66 tỷ nhân dân tệ, giảm nhẹ 0,67% so với cùng kỳ.

Xét theo cơ cấu doanh thu, dịch vụ gia tăng giá trị chuyên nghiệp trong quản lý bất động sản thể hiện rõ nét, đạt 37,86 tỷ nhân dân tệ, tăng 48,46% so với cùng kỳ, cho thấy hiệu quả mở rộng lĩnh vực dịch vụ gia tăng giá trị của công ty rõ rệt; doanh thu từ quản lý bất động sản cơ bản đạt 142,79 tỷ nhân dân tệ, tăng 6,56%, doanh thu từ dịch vụ gia tăng nền tảng đạt 5,37 tỷ nhân dân tệ, tăng nhẹ 0,18% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông giảm so với cùng kỳ, ảnh hưởng đáng kể từ các khoản thu nhập và chi phí phi thường

Năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 6,55 tỷ nhân dân tệ, giảm 22,12% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng trừ các khoản mục không thường xuyên là 6,04 tỷ nhân dân tệ, giảm 24,39%. Sự giảm lợi nhuận ròng chủ yếu do việc xử lý dự án Hướng Nam Trung Hàng gây thiệt hại một lần, làm giảm lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 2,56 tỷ nhân dân tệ; sau khi loại trừ ảnh hưởng này, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông tăng 8,30% so với cùng kỳ, lợi nhuận chính vẫn duy trì đà tăng trưởng.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu giảm theo lợi nhuận ròng

Năm 2025, lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 0,6185 nhân dân tệ, giảm 21,98% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng trừ các khoản mục không thường xuyên trên mỗi cổ phiếu là 0,5732 nhân dân tệ, giảm 24,39%, phù hợp với xu hướng biến động của lợi nhuận ròng.

Hiệu quả kiểm soát chi phí rõ rệt

Quy mô chi phí tổng thể giảm nhẹ, hiệu quả quản lý được nâng cao

Năm 2025, tổng chi phí hoạt động của công ty là 7,78 tỷ nhân dân tệ, giảm 5,7% so với mức 8,25 tỷ nhân dân tệ của năm trước, cho thấy hiệu quả kiểm soát chi phí rõ rệt.

Chi phí bán hàng và quản lý giảm nhẹ

Chi phí bán hàng giảm 4,84%, chi phí quản lý giảm 3,56%, chủ yếu nhờ vào quản lý tinh gọn nội bộ, tối ưu hóa chi phí trong quá trình mở rộng kinh doanh và vận hành hàng ngày.

Chi phí tài chính giảm mạnh, hiệu quả giảm nợ rõ rệt

Chi phí tài chính giảm 61,79% so với cùng kỳ, chủ yếu do công ty đã lập kế hoạch hợp lý trong thu chi, tận dụng dư thừa vốn để tối ưu hóa cấu trúc nợ. Tính đến cuối năm 2025, quy mô nợ của công ty giảm từ 8,33 tỷ nhân dân tệ đầu năm xuống còn 5,17 tỷ nhân dân tệ, chỉ còn một khoản vay, giúp giảm đáng kể chi phí tài chính.

Chi phí nghiên cứu phát triển giảm nhẹ, tập trung vào chính lĩnh vực

Chi phí R&D giảm 2,62% so với cùng kỳ, duy trì quy mô đầu tư ổn định. Các dự án nghiên cứu chính của công ty tập trung vào số hóa và thông minh hóa bất động sản, bao gồm trung tâm trao đổi dữ liệu vận hành, giám sát hoạt động theo 5 cấp 2 tỷ lệ, ứng dụng robot và quản lý vận hành, nhằm nâng cao hiệu quả vận hành và dịch vụ bất động sản.

Đội ngũ nhân viên R&D tiếp tục mở rộng

Năm 2025, số lượng nhân viên R&D của công ty đạt 241 người, tăng 33,89% so với cùng kỳ, chiếm tỷ lệ từ 0,43% lên 0,58% tổng số nhân viên. Theo cấu trúc trình độ học vấn, có 147 nhân viên R&D trình độ đại học trở lên, tăng 45,54%; 94 nhân viên có trình độ cao đẳng, tăng 20,51%. Chất lượng đội ngũ R&D được nâng cao rõ rệt, cung cấp nguồn nhân lực cho quá trình chuyển đổi số của công ty.

Cấu trúc dòng tiền được tối ưu, chất lượng hoạt động ổn định

Quy mô dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn duy trì ở mức cao

Năm 2025, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 16,41 tỷ nhân dân tệ, giảm 10,55% so với cùng kỳ, chủ yếu do ảnh hưởng từ việc hợp nhất Công ty TNHH Xây dựng Quảng Đông theo kiểm soát chung, nhưng vẫn duy trì quy mô lớn, thể hiện khả năng thu tiền từ hoạt động chính của công ty vẫn ổn định. Dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh đạt 210,67 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,33%; dòng tiền chi ra là 194,26 tỷ nhân dân tệ, tăng 9,17%, tốc độ tăng chi cao hơn tốc độ thu.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư chuyển sang dương

Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư là 0,51 tỷ nhân dân tệ, so với mức âm 1,21 tỷ nhân dân tệ của cùng kỳ năm trước, tăng 142,19%. Nguyên nhân chính là dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư tăng mạnh 1469,55% lên 1,78 tỷ nhân dân tệ, trong khi dòng tiền chi ra giảm 3,80% còn 1,27 tỷ nhân dân tệ, cho thấy công ty đã điều chỉnh nhịp độ đầu tư, thu hồi vốn và bán tài sản tăng lên.

Dòng tiền từ hoạt động tài chính thu hẹp

Dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính là -7,37 tỷ nhân dân tệ, so với mức -14,65 tỷ nhân dân tệ của cùng kỳ năm trước, giảm 49,71%. Dòng tiền thu vào từ hoạt động tài chính là 8,46 tỷ nhân dân tệ, giảm 38,02%; dòng tiền chi ra là 15,83 tỷ nhân dân tệ, giảm 44,07%, quy mô nợ của công ty giảm đã giảm nhu cầu huy động vốn.

Các rủi ro dự báo trong phát triển tương lai

Rủi ro không chắc chắn của thị trường

Khách hàng là các tổ chức chính quyền hoặc doanh nghiệp có thể giảm hợp đồng bất động sản do ngân sách hoặc áp lực kinh doanh, rủi ro tín dụng của khách doanh nghiệp có thể gây khó khăn trong gia hạn hợp đồng, cạnh tranh về giá và thu hồi nợ, ảnh hưởng đến hoạt động ổn định của dịch vụ bất động sản của công ty.

Rủi ro cạnh tranh trong ngành gia tăng

Trong thời kỳ tồn kho, các doanh nghiệp bất động sản đều đẩy mạnh mở rộng thị trường, cạnh tranh quá mức có thể ảnh hưởng đến quy mô mở rộng của công ty, việc hợp nhất, mua bán không đúng cách còn có thể dẫn đến mất dự án, mất nhân tài và giảm khả năng sinh lợi.

Rủi ro trong ươm tạo các dịch vụ sáng tạo

Các dịch vụ sáng tạo như dịch vụ cộng đồng vẫn chưa hình thành mô hình trưởng thành, trong quá trình ươm tạo, nếu đầu tư không chuyển đổi thành lợi nhuận, có thể gây ra chi phí chìm, bỏ lỡ cơ hội phát triển.

Rủi ro thực thi chiến lược

Việc thực hiện chiến lược của công ty phụ thuộc vào sự hỗ trợ của nguồn lực cổ đông, mở rộng thị trường, mua bán, sáp nhập và phát triển các dịch vụ mới; nếu phối hợp nguồn lực hoặc mở rộng kinh doanh không như kỳ vọng, sẽ ảnh hưởng đến việc đạt mục tiêu chiến lược.

Thông tin về lương thưởng của Ban giám đốc và các cán bộ chủ chốt

Năm 2025, tổng lương thưởng của Ban giám đốc và các cán bộ chủ chốt là 7,8239 triệu nhân dân tệ, trong đó các cán bộ chủ chốt cụ thể như sau:

• Chủ tịch Lữ Bân: Trong báo cáo không công bố rõ tổng thu nhập trước thuế của ông trong kỳ (trong các thành viên ban giám đốc hiện tại, Lữ Bân là Chủ tịch, không ghi rõ lương riêng, có thể nhận lương tại các bên liên quan);
• Tổng giám đốc Trần Chí Hằng: 959,9 nghìn nhân dân tệ trước thuế;
• Phó tổng giám đốc Triệu Tiêu: 1,7119 triệu nhân dân tệ trước thuế;
• Phó tổng giám đốc Văn Diên Hồng: 1,3553 triệu nhân dân tệ trước thuế;
• Giám đốc tài chính Giang Hạ: 1,7215 triệu nhân dân tệ trước thuế.

Trong số các cán bộ đã rời khỏi, cựu Tổng giám đốc Trần Hải Chiếu có thu nhập trước thuế 354 nghìn nhân dân tệ, cựu Phó tổng giám đốc Đổng Tân Diện là 186,3 nghìn nhân dân tệ. Trong ban độc lập, Lê Minh Nhi, Tô Bình Học, Hứa Tuân Vũ, Lâm Hồng lần lượt nhận 120 nghìn, 86,8 nghìn, 119 nghìn, 119 nghìn nhân dân tệ;宋静娴 tự nguyện từ bỏ trợ cấp, Trương Bác Huy nhận 1 nghìn nhân dân tệ.

Xem chi tiết thông báo gốc>>

Lưu ý: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI dựa trên dữ liệu của bên thứ ba tự động phát hành, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance, mọi thông tin xuất hiện trong bài chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có sự khác biệt, xin vui lòng dựa theo thông báo chính thức. Mọi thắc mắc xin liên hệ: biz@staff.sina.com.cn.