Xinhua Y联 Holdings "急售" Three Gorges Life 200 Million Shares: Four Listings Within 2 Months, Current Listing Price Down Nearly 50% from Initial Price

Or more naturally in Vietnamese:

Tập đoàn Xinhua Liên "bán gấp" 200 triệu cổ phần Three Gorges Life: Đăng ký bán 4 lần trong 2 tháng, giá đăng ký hiện tại giảm gần 50% so với lần đầu tiên

Ngày 18 tháng 3, nền tảng đấu giá JD.com đã đưa lên lại cổ phần của Công ty TNHH Nghiên cứu và Đầu tư Xây dựng Hòa Bình (sau đây gọi là “Hòa Bình Hòa Bình”) sở hữu 200 triệu cổ phần của Tập đoàn Bảo hiểm Tam Hiệp (sau đây gọi là “Tam Hiệp Bảo hiểm”). Ngày đấu giá bắt đầu là ngày 2 tháng 4, giá khởi điểm là 103.424 triệu nhân dân tệ, tương đương khoảng 0.517 nhân dân tệ mỗi cổ phần, đây là lần thứ tư đấu giá cổ phần này.

Vào ngày 3 tháng 2 năm 2026, cổ phần 200 triệu của Tam Hiệp Bảo hiểm do Hòa Bình Hòa Bình sở hữu lần đầu tiên được niêm yết trên nền tảng đấu giá JD.com. Sau hơn một tháng, cổ phần này nhiều lần được niêm yết lại nhưng không có ai hỏi mua, giá niêm yết từ lần đầu là 202 triệu nhân dân tệ, lần thứ hai giảm xuống còn 161,6 triệu, lần thứ ba còn 129,28 triệu, giá niêm yết mới nhất đã giảm còn 103,424 triệu nhân dân tệ, giảm gần 50% so với lần đầu.

Trong giới phân tích, việc Hòa Bình Hòa Bình “bán gấp” cổ phần bảo hiểm này phản ánh việc họ đang xử lý tài sản để thu hồi thanh khoản. Ý muốn tham gia vào ngành bảo hiểm của các nhà đầu tư đã rõ ràng giảm nhiệt, ngoài các vấn đề nội tại của các công ty bảo hiểm, còn phản ánh áp lực sinh tồn lớn của các công ty bảo hiểm nhỏ và vừa, cùng với giá trị của các tài sản vỏ bị giảm sút.

Hòa Bình Hòa Bình dự định “xóa sổ” 6.59% cổ phần của Tam Hiệp Bảo hiểm

Tam Hiệp Bảo hiểm là một công ty bảo hiểm nhân thọ có trụ sở tại Trùng Khánh, là doanh nghiệp tài chính nhà nước thuộc thành phố Trùng Khánh. Vào tháng 3 năm 2016, Hòa Bình Hòa Bình là một trong các cổ đông sáng lập được phê duyệt tham gia vào việc thành lập Tam Hiệp Bảo hiểm.

Trang web chính thức của Hòa Bình Hòa Bình cho biết, đây là một doanh nghiệp tư nhân lớn, hoạt động chính trong lĩnh vực du lịch văn hóa, vật liệu mới hóa học, khai thác tài nguyên khoáng sản, thương mại dầu khí, đầu tư và các lĩnh vực khác. Trong những năm gần đây, Hòa Bình Hòa Bình gặp khủng hoảng thanh khoản, dẫn đến rủi ro nợ nần. Ngày 9 tháng 8 năm 2022, Tòa án Nhân dân thành phố Bắc Kinh đã thụ lý vụ kiện tái cấu trúc pháp lý của Hòa Bình Hòa Bình. Ngày 14 tháng 4 năm 2023, Tòa án Nhân dân thành phố Bắc Kinh đã quyết định hợp nhất thực chất Hòa Bình Hòa Bình với 6 doanh nghiệp khác, trong kế hoạch tái cấu trúc, Hòa Bình Hòa Bình sẽ tiếp tục hoạt động và thành lập công ty khai thác mới. Kế hoạch tái cấu trúc chính thức hoàn tất vào tháng 6 năm 2025.

Trong giai đoạn đầu thành lập, Hòa Bình Hòa Bình là cổ đông lớn thứ hai của Tam Hiệp Bảo hiểm, sở hữu 20%. Từ năm 2023 trở đi, Tam Hiệp Bảo hiểm đã thực hiện hai lần tăng vốn, do Hòa Bình Hòa Bình không tham gia tăng vốn, tỷ lệ sở hữu của họ bị pha loãng tương ứng.

Theo dữ liệu cổ phần mới nhất của Tam Hiệp Bảo hiểm được công bố vào tháng 1 năm 2026, các cổ đông sở hữu trên 5% cổ phần và tỷ lệ sở hữu gồm: Công ty Đầu tư Phát triển Trùng Khánh 33%, Công ty Đầu tư Đường cao tốc Trùng Khánh 20,07%, Tập đoàn Công nghệ cao Trùng Khánh 15,46%, Tập đoàn Quản lý vốn Trùng Khánh 13,35%, Hòa Bình Hòa Bình và Tập đoàn Đầu tư Hợp tác Tây Hoa Giang của Giang Tô đều sở hữu 6,59%.

Lần đấu giá này, 200 triệu cổ phần tương ứng với 6,59% cổ phần của Tam Hiệp Bảo hiểm, toàn bộ cổ phần do Hòa Bình Hòa Bình sở hữu. Nếu bán thành công, họ sẽ hoàn toàn rút khỏi danh sách cổ đông của Tam Hiệp Bảo hiểm.

Về việc Hòa Bình Hòa Bình dự định “xóa sổ” cổ phần của Tam Hiệp Bảo hiểm, nhà kinh tế học nổi tiếng, ủy viên Ủy ban Kinh tế Thông tin và Truyền thông Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin, ông Phán Hòa Lâm, nói với phóng viên Báo Kinh tế Thời báo rằng, hành động này nhằm thu hồi thanh khoản qua xử lý tài sản, cho thấy Hòa Bình Hòa Bình đang gặp khó khăn về thanh khoản.

Đáng chú ý, giá khởi điểm đấu giá mới nhất chỉ còn 103,424 triệu nhân dân tệ, tương đương mỗi cổ phần chỉ khoảng 0,517 nhân dân tệ, gần như cắt giảm một nửa so với giá đấu lần đầu, thời gian chỉ chưa đầy 2 tháng.

Tam Hiệp Bảo hiểm đã tăng vốn, giảm lỗ trong năm ngoái

Phóng viên nhận thấy, trong ba lần đấu giá trước, giá khởi điểm đã giảm dần từ 202 triệu nhân dân tệ xuống còn 161,6 triệu và 129,28 triệu nhân dân tệ, đều không có ai trả giá và bị bỏ lỡ. Lần này, giá đã xuống mức thấp nhất trong lịch sử, liệu có thu hút được nhà đầu tư hay không còn phải chờ xem.

Về dữ liệu hoạt động, Tam Hiệp Bảo hiểm liên tục gặp khó khăn trong việc thoát lỗ. Dữ liệu tài chính cho thấy, từ năm 2018 đến 2024, doanh thu kinh doanh bảo hiểm của họ lần lượt là 0,11 tỷ, 9,17 tỷ, 11,02 tỷ, 6,24 tỷ, 5,59 tỷ, 4,06 tỷ và 3,33 tỷ nhân dân tệ; lợi nhuận ròng lần lượt là lỗ 58 triệu, 119 triệu, 105 triệu, 65 triệu, 110 triệu, 197 triệu và 252 triệu nhân dân tệ.

Vào tháng 7 năm 2025, Tam Hiệp Bảo hiểm đã hoàn tất vòng tăng vốn thứ hai, vốn đăng ký từ 15,37 tỷ tăng lên 30,33 tỷ nhân dân tệ, qua đó tăng cường năng lực vốn và nâng cao khả năng thanh toán của công ty. Theo báo cáo khả năng thanh toán quý 4 năm 2025, doanh thu bảo hiểm đạt 6,33 tỷ nhân dân tệ, tăng 90,09% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng lỗ 197 triệu, giảm đáng kể so với các năm trước. Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ khả năng thanh toán tổng hợp và cốt lõi lần lượt là 338,10% và 332,49%. Đánh giá rủi ro tổng hợp của công ty trong quý 2 và 3 năm 2025 là loại B.

Về việc cổ phần này từng nhiều lần bị bỏ lỡ, các chuyên gia trong ngành phân tích rằng, cổ phần của Hòa Bình Hòa Bình chỉ chiếm 6,59%, thuộc nhóm cổ đông tài chính thứ hai, không có quyền điều hành chính, đồng thời Tam Hiệp Bảo hiểm vẫn chưa có lãi, kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn không rõ ràng, khiến nhà đầu tư không muốn tiếp nhận. Ông Phán Hòa Lâm cũng cho biết, điều này còn phản ánh ngành bảo hiểm đang có dấu hiệu chậm lại, đặc biệt là các công ty bảo hiểm nhỏ và vừa gặp áp lực lớn. Ngoài ra, điều này cũng cho thấy giá trị của các tài sản vỏ đã bị giảm sút.

Hiện tượng cổ phần của các công ty bảo hiểm nhỏ và vừa bị bỏ lỡ đấu giá khá phổ biến. Báo Kinh tế Thời báo ghi nhận, hai cổ phần của An Cheng Cái hiểm đã trải qua nhiều vòng đấu giá trên nền tảng Alibaba, đều kết thúc bằng thất bại. Ví dụ, cổ phần 4,634,04 triệu cổ phiếu có giá khởi điểm từ cuối năm 2025 là 74,14 triệu nhân dân tệ, giảm còn 35,02 triệu; cổ phần 135 triệu cổ phiếu có giá khởi điểm từ cuối năm 2025 là 216 triệu, giảm còn 102 triệu, cả hai đều giảm hơn 50%.

Vào ngày 22 tháng 12 năm 2025, cổ phần 6,17% của Mẫn Sinh Nhân Thọ được niêm yết chuyển nhượng trên Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh, giá chuyển nhượng theo thỏa thuận và có thể chia nhỏ, thời hạn công bố thông tin là đến ngày 17 tháng 6 năm 2026, đến nay cổ phần này vẫn chưa được giao dịch.