Xếp hạng cổ phiếu Mỹ mới nhất | CITIC Securities cấp xếp hạng "Mua vào" cho Oracle, giá mục tiêu 200 đô la

Nguồn: Cổ phiếu Tài Liên

Cổ phiếu Tài Liên 16 tháng 3: (Biên tập: Qi Ling) Dưới đây là xếp hạng và mục tiêu giá mới nhất của các công ty chứng khoán đối với thị trường Mỹ:

招商证券(香港) duy trì xếp hạng Mua đối với Adobe (ADBE.O), mục tiêu giá 350.0 USD:

Doanh thu và lợi nhuận quý 1 FY26 của công ty phù hợp dự kiến, sản phẩm AI thể hiện mạnh mẽ, Firefly và Acrobat AI Assistant tăng trưởng ARR so với cùng kỳ đáng kể, nhưng hoạt động cổ phiếu truyền thống kéo giảm tốc độ tăng trưởng tổng thể ARR. Ban lãnh đạo nhắc lại dự báo cả năm, kỳ vọng tích hợp AI sẽ thúc đẩy tăng trưởng dài hạn. Dựa trên P/E phi GAAP 15x FY26E, mục tiêu giá điều chỉnh xuống còn 350 USD, định giá hiện tại có biên an toàn.

Haitong International duy trì xếp hạng Không đánh giá đối với BioNTech SE ADR (BNTX.O):

Việc đồng sáng lập rời khỏi vị trí vào năm 2026 không ảnh hưởng đến tiến trình phát triển các dòng thuốc ung thư hiện có, 25+ thử nghiệm lâm sàng và hợp tác với BMS vẫn giữ nguyên. BNT327 (kháng thể kép PD-L1/VEGF) có khả năng trở thành FIC hoặc Fast Follower cho nhiều chỉ định, chiến lược kết hợp ADC mở rộng giới hạn điều trị. BNT323 (HER2 ADC) có thể trở thành sản phẩm ung thư đầu tiên được thương mại hóa, tạo nền tảng cho hoạt động thương mại. Công ty có tiền mặt dồi dào, kiểm soát chi phí tốt, đẩy nhanh mở rộng giai đoạn III toàn cầu.

CITIC Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Snowflake Inc (SNOW.N), mục tiêu giá 224 USD:

Công ty có động lực ký hợp đồng mạnh mẽ, sản phẩm AI thúc đẩy mở rộng khách hàng và thu hút mới, tỷ lệ giữ chân cao, tốc độ tăng RPO tăng, cộng hưởng với cơ hội thế hệ mới của nền tảng AI nguyên bản, xây dựng nền tảng tăng trưởng dài hạn, mục tiêu giá phản ánh vị trí dẫn đầu trong nâng cấp nền tảng dữ liệu doanh nghiệp.

Huatai Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Adobe (ADBE.O), mục tiêu giá 319.51 USD:

Doanh thu và lợi nhuận quý 1 FY26 của công ty đều vượt dự kiến, chiến lược AI-first đạt hiệu quả rõ rệt, MAU vượt 8.5 tỷ, Generative Credit tăng 45% so với tháng trước, ARR ứng dụng AI tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ. Doanh thu đăng ký tăng 13% so với cùng kỳ, các sản phẩm AI doanh nghiệp đẩy nhanh triển khai. Duy trì dự báo tăng trưởng ARR cả năm FY26 10.2%, dựa trên định giá PS 5.0x FY26E, mục tiêu giá 319.51 USD.

CITIC Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Bilibili (BILI.O):

Kết quả quý 4 năm 2025 vượt dự kiến, doanh thu quảng cáo tăng 27% lên 3 tỷ CNY, hưởng lợi từ tăng trưởng lưu lượng, mở rộng tồn kho quảng cáo và thúc đẩy eCPM nhờ AI; doanh thu game giảm 14%, nhưng xuất khẩu nhiều nền tảng của Tam Quốc và ra mắt sản phẩm mới kỳ vọng cải thiện. Dịch vụ gia tăng ổn định, hệ sinh thái sáng tạo tiếp tục phát triển, tỷ lệ tải quảng cáo và tiềm năng kiếm tiền vẫn còn.

CITIC Construction duy trì xếp hạng Mua đối với Didi (DIDIY.F), mục tiêu giá 6.53 USD/ADS:

Kết quả quý 4 năm 2025, hoạt động vận tải nội địa ổn định, AOV chuyển sang dương, biên EBITA đạt 3.0%, dự kiến nâng lên 4.2% vào 2026. Hoạt động quốc tế chịu áp lực ngắn hạn nhưng lợi nhuận từ dịch vụ tài chính vẫn tốt, lỗ dịch vụ giao đồ ăn kiểm soát được; đầu tư vào tự lái tăng cường. Dựa trên định giá PE 25x 2027, đưa ra mục tiêu giá 6.53 USD/ADS.

招商证券 duy trì xếp hạng Khuyến nghị mạnh đối với Didi (DIDIY.F):

Kết quả quý 4 năm 2025, GTV Trung Quốc tăng 11.2% lên 1.1 tỷ USD, EBITA đạt 3.7%, dự kiến nâng lên 4.2% vào 2026; hoạt động quốc tế tăng trưởng cao nhưng lỗ dịch vụ giao đồ ăn mở rộng, đầu tư tự lái tăng tốc. Mua lại cổ phiếu thể hiện niềm tin, dài hạn kỳ vọng lợi nhuận chia sẻ dịch vụ.

CITIC Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Sea Ltd ADR (SE.N):

GMV của Shopee tăng 29% lên 36.7 tỷ USD, doanh thu quảng cáo tăng hơn 70%, tỷ lệ kiếm tiền tăng; Garena duy trì sức bền, mở rộng quy mô cho vay Monee thúc đẩy lợi nhuận. Dù lợi nhuận ngắn hạn chịu áp lực, ban lãnh đạo dự kiến GMV tăng 25% năm 2026 và EBITDA không giảm, thể hiện chiến lược tăng trưởng dài hạn trong cạnh tranh.

CITIC Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Futu Holdings (FUTU.O), mục tiêu giá 197 USD/ADS:

Hưởng lợi từ sức hút đầu tư cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ, lợi nhuận ròng tăng mạnh. Năm 2026 mở rộng khách hàng quốc tế, tối ưu hóa doanh thu dịch vụ tài sản và tư vấn, đầu tư AI và tài sản ảo để nâng cao năng lực cạnh tranh. Dựa trên chu kỳ hạ lãi suất của Fed, dự báo PE 17 lần cho 2026, mục tiêu giá 197 USD/ADS.

Dongwu Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Futu Holdings (FUTU.O):

Doanh thu năm 2025 tăng 68%, lợi nhuận ròng tăng 108%, hưởng lợi từ phục hồi cổ phiếu Hồng Kông, hoạt động Mỹ sôi động và mở rộng quốc tế thúc đẩy khối lượng giao dịch và lãi suất. Quy mô khách hàng và tài sản tăng nhanh, tỷ lệ khách ngoài Trung Quốc đạt 55%. Đầu tư AI và tiền mã hóa sâu hơn, dự báo lợi nhuận 2026-2028 lần lượt 168/251/342 tỷ HKD, PE chỉ 10/7/5 lần, tăng trưởng rõ rệt.

Huatai Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Futu, mục tiêu giá 257 USD:

Kết quả 2025 vượt dự kiến, doanh thu và lợi nhuận ròng tăng lần lượt 68.1% và 108.3%, khách hàng mới và quy mô giao dịch tăng cao. Mở rộng quốc tế rõ rệt, Mỹ, Nhật, Malaysia nổi bật, hoạt động sôi động của thị trường Mỹ giúp bù đắp cho thị trường Hồng Kông. Dự báo lợi nhuận 2026-2028 tăng, định giá DCF cho mục tiêu giá 257 USD.

First Shanghai duy trì xếp hạng Mua đối với Gaotu (GOTU.N), mục tiêu giá 4.0 USD:

Doanh thu quý 4 năm 2025 tăng 21.4% lên 1.685 tỷ CNY, lợi nhuận ròng không GAAP thu hẹp còn 77 triệu CNY, thu tiền mặt tăng 19.1%. Ngành giáo dục ổn định, doanh thu đào tạo không môn học tăng 45%, biên lợi nhuận mở rộng; tích hợp AI nâng cao hiệu quả vận hành, 5 quý liên tiếp đạt đòn bẩy hoạt động. Dựa trên tỷ lệ chiết khấu 12% và tăng trưởng vĩnh viễn -1%, mục tiêu giá tiềm năng tăng 87.7%.

CITIC Securities duy trì Huanju (JOYY.O) xếp hạng Mua, mục tiêu giá 92 USD:

Kết quả quý 4 năm 2025 vượt dự kiến, các hoạt động livestream, Bigo Ads và thương mại điện tử SaaS tăng trưởng đồng bộ, AI tối ưu trải nghiệm trả phí và thuật toán quảng cáo tạo hiệu ứng vòng tròn. Dự trữ tiền mặt cao hỗ trợ cổ tức, chuyển đổi toàn cầu đa động lực, dự kiến doanh thu và lợi nhuận năm 2026 đều tăng.

CITIC Construction duy trì Huanju (JOYY.O) xếp hạng Mua:

Quý 4 năm 2025 doanh thu tăng trở lại, tăng 61.5%, dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng hai chữ số. Công ty có 326 triệu USD tiền mặt, cổ tức mạnh, dự kiến doanh thu BIGO Ads đạt 1 tỷ USD vào 2028, AI và SaaS xây dựng hàng rào cạnh tranh, chuyển đổi thành nền tảng AdTech thể hiện rõ.

CITIC Securities xếp hạng Mua đối với Oracle (ORCL.N), mục tiêu giá 200 USD:

Doanh thu quý 3 và doanh thu IaaS vượt dự kiến, đơn hàng chưa thực hiện và chi tiêu vốn tăng mạnh, phản ánh chiến lược đám mây đang triển khai. Dù ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi chi phí cao và lợi nhuận gộp thấp, sau khi giải phóng năng lực, doanh thu dự kiến tăng nhanh, định giá hiện tại đã phản ánh đầy đủ các yếu tố tiêu cực.

CITIC Securities duy trì xếp hạng Khả quan đối với JD.com (JD.O):

Kết quả quý 4 năm 2025 chịu áp lực, doanh thu tăng nhẹ 1.5%, do giảm trợ giá đổi mới thiết bị điện tử giảm 12%. Doanh thu các dịch vụ hàng ngày và nền tảng tăng hai chữ số, doanh thu giao đồ ăn và logistics tăng 23.6%. Các hoạt động mới vẫn lỗ cao, nhưng dự kiến cải thiện trong nửa cuối 2026, nhờ tối ưu trợ giá và mở rộng offline.

CITIC Securities duy trì xếp hạng Mua đối với Li Auto (LI.O), mục tiêu giá 26 USD/ADS:

Các mẫu xe mới L9, i9 dự kiến ra mắt lần lượt trong 2026, mục tiêu doanh số tăng hơn 20%; chip tự phát triển nâng cao hiệu suất thông minh và giảm chi phí, tái cấu trúc hệ thống R&D tăng cường bố trí trí tuệ thân thể. Các mẫu xe mới, công nghệ mới và tối ưu tổ chức phối hợp nâng cao năng lực cạnh tranh, hỗ trợ mục tiêu giá.

Everbright Securities duy trì xếp hạng Tăng thêm đối với Li Auto (LI.O):

Kết quả 2025 chịu áp lực, lợi nhuận ròng không GAAP giảm 77.7%, biên lợi nhuận giảm xuống 18.7%. Ngắn hạn do tồn kho L9 và chi phí, lợi nhuận gộp quý 1/2026 dự kiến giảm xuống mức thấp. Tuy nhiên, L9 mới ra mắt trong quý 2/2026, cộng hưởng với bố trí trí tuệ thân thể và mở rộng ra thị trường quốc tế, tiềm năng tăng trưởng dài hạn rõ ràng.

CICC duy trì xếp hạng Thượng Mã (YMM.N) vượt ngành, mục tiêu giá 13.60 USD/ADS:

Kết quả quý 4 năm 2025 vượt dự kiến, doanh thu chính tăng 28.4%, đơn hàng thực hiện tăng 12.3%. Công ty cam kết cổ tức tối thiểu 50% lợi nhuận ròng điều chỉnh, dự kiến chia cổ tức + mua lại cổ phiếu 400 triệu USD năm 2026. Tối ưu hệ sinh thái nền tảng, mở rộng ra thị trường quốc tế và ô tô tự lái, hỗ trợ tăng trưởng dài hạn. Định giá hiện thấp hơn trung bình lịch sử một độ lệch chuẩn, mục tiêu giá tương ứng P/E 20.0x/15.7x cho năm 2026/27, tăng 49%.

Huatai Securities duy trì Mã Mã (YMM.N) xếp hạng Mua, mục tiêu giá 16.3 USD:

Doanh thu và lợi nhuận quý 4 năm 2025 vượt dự kiến, khả năng kiếm tiền tăng nhờ dịch vụ giao dịch cao, biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt lên 66.3%. Công ty đẩy mạnh nâng cấp AI, tỷ lệ hoa hồng và khách hàng trực tiếp liên tục tăng, cộng hưởng xu hướng số hóa vận tải, tiềm năng lợi nhuận dài hạn được công nhận. Dựa trên PE 24 lần năm 2026, mục tiêu giá 16.3 USD.

招商证券 duy trì Mã Mã (YMM.N) khuyến nghị mạnh, mục tiêu giá 13.4 USD:

Quý 4 năm 2025, doanh thu hoa hồng tăng 28.4%, khách hàng chủ hàng và số đơn hàng tăng hai chữ số, tỷ lệ hoàn thành đơn tăng lên 42.7%. Lợi nhuận ròng không GAAP 1.06 tỷ USD, tối ưu chi phí, tăng cổ tức. Là nền tảng vận tải số hàng đầu, hiệu ứng mạng lưới song bên tạo hàng rào mạnh, dự báo năm 2026 doanh thu và lợi nhuận đều tăng, định giá PE 20 lần, mục tiêu giá 13.4 USD.

Guangfa Securities duy trì Mã Mã (YMM.N) mua, mục tiêu giá 13.76 USD/ADS:

Quý 4 năm 2025 doanh thu 3.193 tỷ CNY (tăng 0.6%), lợi nhuận ròng không GAAP 1.063 tỷ CNY (tăng 1.1%), biên lợi nhuận tăng lên 66.3%. Doanh thu dịch vụ giao dịch tăng 28.4%, đơn hàng và MAU tăng hai chữ số. Dự báo lợi nhuận ròng CAGR 18.1% trong 2026-2028, AI nâng cao hiệu quả nền tảng, định giá PE 20 lần, mục tiêu giá 13.76 USD/ADS.

CITIC Securities duy trì Mua đối với Apple (AAPL.O):

iPhone gập dự kiến định hình lại thị trường, ASP vượt 2000 USD thúc đẩy lợi nhuận 2027-28. Dù chức năng AI chậm trễ, ASP iPhone tăng 14% lên hơn 1000 USD, biên lợi nhuận tăng ngược dòng, đổi mới phần cứng và định giá cao cấp tạo lợi thế cốt lõi.

CICC duy trì xếp hạng Thắng lợi ngành của Dream Island (HERE.O), mục tiêu giá 5.5 USD:

Doanh thu quý 2 FY26 1.77 tỷ CNY, tăng 39.4% so với tháng trước, vượt dự kiến; lợi nhuận ròng không GAAP thu hẹp còn -9.1%. Mảng IP mở rộng liên tục, WAKUKU đóng góp 73% doanh thu, doanh số bán hàng tuần đầu của Mini ấn tượng. Mở rộng kênh offline gây áp lực biên lợi nhuận, nhưng tối ưu chi phí giúp thu hẹp lỗ kinh doanh. Dựa trên P/E 22x FY27, mục tiêu giá 5.5 USD, tăng 41%.

Shenwan Hongyuan xếp hạng Mua đối với Tesla (TSLA.O):

Doanh số xe và lưu trữ năng lượng ổn định, Robotaxi và robot hình người xây dựng đường dài tăng trưởng. Dự kiến lợi nhuận ròng 2026-2028 lần lượt 208/458/714 tỷ CNY, định giá FCFF cho thấy thị giá còn tăng 24%, lần đầu xếp hạng “Mua”.

Taikang Securities duy trì tăng trưởng Tăng cường đối với Tesla (TSLA.O):

Tesla và SpaceX, xAI đẩy nhanh hợp nhất, xây dựng hệ sinh thái 4 tầng “hạ tầng + AI phần mềm + phần cứng” để củng cố lợi thế cạnh tranh trong AI và tương tác thế giới vật lý, mở rộng quy mô phần cứng AI. Dù Robotaxi và robot chậm lại, hiệu ứng hợp tác hệ sinh thái rõ ràng, dự kiến lợi nhuận ròng 2026-2028 tăng trưởng hợp lý trên 40%, hỗ trợ định giá dài hạn.

CITIC Construction duy trì Mua đối với Wanyuan (RERE.N):

Năm 2025, công ty đạt lợi nhuận gộp và ròng chuyển sang dương, tăng trưởng 36.3%, năng lực vận hành và lợi nhuận liên tục nâng cao. Tỷ lệ phần trăm 1P B2C rõ rệt, thúc đẩy biên lợi nhuận; thu hồi nhiều mặt hàng, tối ưu chi phí. Hợp tác sâu với JD, tăng cổ tức, nền tảng vững chắc dài hạn. Dự báo lợi nhuận ròng 2026-2027 lần lượt tăng 47% và 40%.

Huatai Securities duy trì NIO (NIO.N) xếp hạng Mua, mục tiêu giá 7.36 USD:

Q4 2025 lần đầu có lãi, ES8/L9 tăng trưởng giúp biên lợi nhuận đạt 14.6%, chi phí tối ưu rõ rệt. Năm 2026, ra mắt nhiều mẫu xe mới như ES9, L80, cộng hưởng chip tự phát triển và mạng lưới đổi pin, dự kiến lợi nhuận tiếp tục khả thi. Đặt mục tiêu P/S 1x, giá mục tiêu 7.36 USD.

Huaxing Securities duy trì NIO (NIO.N) giữ vị trí Trung bình, mục tiêu giá 6.40 USD:

Q4 2025 biên lợi nhuận xe tăng lên 18.1%, chi phí vận hành tối ưu, lần đầu có lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng theo GAAP. Dựa trên dự báo doanh số tăng 40-50% năm 2026 và chu kỳ xe mới, nâng dự báo lợi nhuận, duy trì P/S 0.9 lần cho 2026, mục tiêu giá điều chỉnh nhẹ lên 6.40 USD. Tuy nhiên, mục tiêu tăng trưởng cao vẫn gặp thách thức do trợ giá giảm và cạnh tranh gay gắt.

CICC duy trì xếp hạng Thắng lợi ngành của Wu Xin (RLX.N), mục tiêu giá 3.30 USD:

Q4 2025 kết quả phù hợp dự kiến, doanh thu/ lợi nhuận ròng tăng 40.3%/26.8%, biên lợi nhuận ổn định 31.4%. Thị trường Hàn Quốc, Indonesia tăng trưởng cao, mua bán sáp nhập quốc tế đóng góp, tiền mặt ròng 2.25 tỷ USD hỗ trợ định giá. Giá cổ phiếu hiện tương ứng P/E 16x năm 2026, mục tiêu giá 3.30 USD, tăng 47%.

Huachuang Securities duy trì Yihang (EH.O) khuyến nghị, mục tiêu giá 22 lần:

Doanh thu 2025 đạt 510 triệu CNY, lợi nhuận liên tục hai năm, quý 4 giao hàng 100 chiếc. EH216-S sắp thương mại hóa trong nội địa, dự án Thái Lan có thể nhận giấy phép vận hành quốc tế đầu tiên. Chính sách kinh tế không trung hạ thấp, thúc đẩy sản xuất và vận hành, PE sau điều chỉnh 22 lần, định giá PS giảm dần, tăng trưởng rõ ràng.