CITIC Securities: Giá lưu trữ tăng và triển vọng kinh doanh cao dự kiến sẽ duy trì suốt cả năm 2026

Theo báo cáo của Hàn Quốc News Agency ngày 18 tháng 3, thành viên công đoàn Samsung Electronics đã thông qua dự thảo hành động đấu tranh tập thể với tỷ lệ 93,1%, công đoàn dự kiến tổ chức cuộc họp vào ngày 23 tháng 4 và tổ chức tổng đình công toàn quốc kéo dài 18 ngày từ ngày 21 tháng 5 đến ngày 7 tháng 6.

Về vấn đề này, CITIC Securities chỉ ra rằng, nếu cuộc đình công diễn ra đúng kế hoạch, có thể ảnh hưởng đến dây chuyền sản xuất chip tại khu công nghiệp bán dẫn Pyeongtaek của Samsung ở Hàn Quốc, gây tác động đến khả năng cung cấp DRAM, NAND flash và chip HBM của khu công nghiệp này. Một khi dây chuyền ngừng hoạt động, việc khôi phục sản xuất cần kiểm tra lại và khởi động lại chuỗi sản xuất, tốn nhiều thời gian và nguồn lực nhân lực. Từ năm 2026 trở đi, dưới sự thúc đẩy mạnh mẽ của nhu cầu AI, các chip lưu trữ vẫn duy trì trạng thái cung cầu khan hiếm, giá cả liên tục tăng. Theo dữ liệu của Omdia, trong quý IV năm 2025, thị phần DRAM toàn cầu của Samsung Electronics là 36,6%, theo dữ liệu của TrendForce, thị phần NAND toàn cầu của Samsung Electronics trong quý IV năm 2025 là 28%, nguy cơ ngừng sản xuất của Samsung có thể làm tăng thêm sự căng thẳng về nguồn cung trên thị trường chip lưu trữ toàn cầu.

Tổ chức này cho rằng, việc tăng giá lưu trữ và sự sôi động cao dự kiến sẽ kéo dài suốt năm 2026, và khả năng tổng đình công của Samsung Electronics cũng là cơ hội để các nhà sản xuất lưu trữ lớn trong nước mở rộng thị trường và nâng cao thị phần. Trong những năm gần đây, các nhà sản xuất lưu trữ lớn trong nước đã nhanh chóng mở rộng năng lực sản xuất và đột phá công nghệ. Các sản phẩm NAND 3D nội địa đã đạt sản xuất hàng loạt 232 lớp vào năm 2025 và tiếp tục phát triển lên các lớp xếp chồng cao hơn. Các sản phẩm DRAM nội địa đã đạt sản xuất hàng loạt DDR4, DDR5, LPDDR4X, LPDDR5/5X thế hệ chính và thứ năm. Việc mở rộng năng lực sản xuất và đổi mới công nghệ của các nhà sản xuất lưu trữ trong nước dự kiến sẽ tăng tốc trong giai đoạn “15 năm 5”, thị phần toàn cầu có khả năng tiếp tục tăng.

Trong bối cảnh nguồn cung sản phẩm lưu trữ toàn cầu khan hiếm, giá cả và lợi nhuận liên tục tăng, thị phần của các nhà sản xuất trong nước trên thị trường toàn cầu vẫn còn thấp, và chính sách công nghiệp trong nước mạnh mẽ hỗ trợ, việc mở rộng sản xuất của các nhà sản xuất lưu trữ lớn trong nước được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu tăng thêm. Các nhà cung cấp chính về vật liệu và linh kiện có tiềm năng phát triển và mở rộng rõ ràng. Ngoài ra, về mặt công nghệ, trong tương lai, việc 3D hóa các thiết bị lưu trữ sẽ tăng đáng kể lượng vật liệu bán dẫn sử dụng trong quy trình chế tạo wafer, các bước như phủ màng mỏng, CMP, etching, mạ điện đều sẽ hưởng lợi, lượng vật liệu tiêu thụ sẽ nhận thêm các hệ số cộng nhờ tiến bộ công nghệ và đổi mới quy trình. Việc các nhà sản xuất lưu trữ lớn trong nước trở thành động lực chính cho nhu cầu vật liệu tiêu hao bán dẫn là khả năng cao, cần chú trọng các nhà cung cấp trung tâm trong chuỗi ngành.