Mất 4000 điểm! "Hai ánh sáng" bùng nổ ngược thị trường, 588330 chạm cao 3.42%, "Phát điện cho AI" tiếp tục vượt trội! ETF Internet Cổ phiếu Hong Kong của Quỹ Huabao chạm đáy giai đoạn

Ngày 20 tháng 3, thị trường châu Á - Thái Bình Dương tiếp tục giảm mạnh, các chỉ số A-share và Hồng Kông đồng loạt giảm tốc trong buổi chiều, chỉ số Shanghai Composite giảm 1,24% mất mốc 4.000 điểm, mức thấp nhất trong năm, chỉ số Hang Seng giảm 0,88% gần như giữ vững đường trung bình năm. Dự đoán về cuộc chiến kéo dài trong xung đột địa chính trị đang làm gia tăng tâm lý phòng thủ, sở thích rủi ro tiếp tục ở mức thấp, các tài sản tăng trưởng có định giá cao trên toàn cầu đều chịu áp lực.

Trên thị trường A-share, cổ phiếu công nghệ đồng loạt giảm mạnh, ETF công nghệ tài chính (159851) giảm 4,37%, mức thấp nhất gần 9 tháng, dòng tiền bắt đáy đã mạnh mẽ mua vào hơn 200 triệu đơn vị. ETF AI sáng tạo công nghệ (589520), ETF quốc phòng (512810), ETF hàng không chung (159231) đều chạm đáy trong năm. Các cổ phiếu chu kỳ vẫn còn giảm, ETF kim loại màu (159876), ETF hóa chất (516020) hiếm hoi xuất hiện chuỗi giảm 8 và 7 ngày liên tiếp.

Thông tin lan truyền cho rằng Tesla dự định chi 2,9 tỷ USD để mua thiết bị quang điện của Trung Quốc, ngành quang điện bùng nổ, toàn ngành năng lượng mới được thúc đẩy mạnh mẽ, ETF năng lượng xanh (562010) từng tăng gần 5%! Các cổ phiếu chủ chốt trong lĩnh vực module quang vẫn giữ vững đà tăng, sự phối hợp trong lĩnh vực tính toán tiếp tục phát huy, nhóm “phát điện cho AI” — ETF AI sáng tạo trên thị trường创业板 (159363) tăng giá sáng sớm lên 3,29%, ETF điện lực toàn diện (159146) tăng liên tục trong 3 ngày.

Dưới sự hỗ trợ mạnh mẽ của hai lĩnh vực “ánh sáng” (quang điện + module quang), chỉ số sáng tạo (Chỉ số Chiến lược sáng tạo) đã có xu hướng riêng biệt, tăng hơn 3% và đạt mức cao nhất trong 3 năm, đóng cửa tăng 1,3%. ETF ngành công nghệ cứng (588330), bao gồm các cổ phiếu hàng đầu của thị trường创业板 và科创板, trong phiên đã chạm mức cao 3,42%.

Ba chỉ số chính của Hồng Kông đồng loạt giảm, cổ phiếu công nghệ tiếp tục dẫn đầu giảm, chỉ số Hang Seng Tech giảm 2,48% kéo dài chuỗi giảm 4 ngày. Báo cáo tài chính mới nhất của Alibaba-W không đạt kỳ vọng, sau công bố giảm hơn 6%, các cổ phiếu công nghệ lớn đồng loạt giảm, ETF internet Hồng Kông (513770) của ngành AI giảm xuống mức thấp mới kể từ đợt điều chỉnh này. Chỉ số cổ phiếu chip của Hồng Kông tiếp tục giảm, ETF công nghệ thông tin duy nhất trong thị trường (159131) lập mức thấp mới về giá đóng cửa, dù trong ngày vẫn có mức giá thặng dư, hôm qua có hơn 50 triệu nhân dân tệ đổ vào mua khi giá giảm.

Chuỗi ngành công nghiệp xe năng lượng mới đảo chiều tăng mạnh, trở thành điểm sáng hiếm hoi trên thị trường Hồng Kông, China National Heavy Duty Truck và CATL tăng hơn 8%, ETF ô tô qua Hồng Kông (520780) tập trung vào ngành xe năng lượng mới tăng đột biến lên 2,74% trong phiên, khối lượng giao dịch tăng mạnh, đóng cửa tăng 0,71%. Các phân tích của tổ chức cho rằng, trong bối cảnh giá dầu trung tâm tăng, tỷ lệ thâm nhập xe năng lượng mới toàn cầu dự kiến sẽ tăng nhanh, thị trường nước ngoài có thể trở thành điểm tăng trưởng quan trọng của các hãng xe tự chủ của Trung Quốc.

【Tổng quan về các điểm nóng ETF】Dưới đây sẽ tập trung phân tích các lĩnh vực chủ đề như sáng tạo công nghệ, AI trên创业板, internet Hồng Kông về giao dịch và cơ bản.

1. Tesla sẽ mua thiết bị quang điện của Trung Quốc? Quang điện + module quang hợp lực phản công! ETF nhóm dẫn đầu sáng tạo công nghệ của HuaBao (588330) cao nhất đạt 3,42%.

Các chỉ số chính của thị trường A-share đều giảm, chỉ số创业板 tăng 1,3% ngược xu hướng, ETF sáng tạo công nghệ (588330) tăng mạnh nhất trong nội thị, đạt đỉnh 3,42%, đóng cửa tăng 1,28%. ETF này có mức thặng dư nội thị rộng, cho thấy dòng tiền mua vào mạnh mẽ hơn, trong 5 ngày liên tiếp đã hút ròng 22,67 triệu nhân dân tệ.

Về thành phần, cổ phiếu hàng đầu trong lĩnh vực bán dẫn Zhaoshengwei tăng hơn 13%, dòng tiền chính ròng vào 3,133 tỷ nhân dân tệ, đứng đầu danh sách hút tiền của A-share; cổ phiếu module quang Nanyi Sheng tăng hơn 8%, giá cổ phiếu lập đỉnh mới; cổ phiếu thiết bị quang Sunlight Power tăng hơn 5%, dòng tiền chính ròng 2,619 tỷ nhân dân tệ, xếp thứ 3 trong danh sách hút tiền của A-share.

Về mặt tin tức, tập trung vào hai hướng hoạt động sôi động hơn trên thị trường:

1. Về quang điện, Tesla dự định chi khoảng 2,9 tỷ USD để mua thiết bị quang điện của Trung Quốc, đồng thời dự kiến mở rộng thêm 100GW năng lực sản xuất quang điện tại Mỹ. Các chuyên gia nhận định, đối mặt với tình trạng thiếu điện trầm trọng do trung tâm dữ liệu AI và ngành sản xuất gây ra, cộng thêm chi phí cao do rào cản thuế quan tại Mỹ, Tesla chuyển hướng mua thiết bị từ Trung Quốc. Tập đoàn Tianfeng Securities (bảo vệ quyền lợi) cho rằng, nếu các chính sách như “hợp tác tính toán” tiếp tục được thúc đẩy, các mô hình ngành mới như kết nối điện trực tiếp xanh sẽ thúc đẩy ngành xây dựng hạ tầng năng lượng mới tiếp tục thu hút sự chú ý.

2. Về module quang, các hội nghị lớn trong lĩnh vực truyền thông quang toàn cầu như OFC và GTC của Nvidia gần đây đồng thời tổ chức, cung cấp rõ ràng lộ trình công nghệ và khả năng thương mại hóa hàng loạt. CITIC Construction Investment dự báo, đến năm 2026, nhu cầu module quang 800G sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh, trong khi quy mô xuất hàng 1,6T sẽ tăng mạnh, việc nghiên cứu phát triển module quang 3,2T đã bắt đầu chính thức.

Chứng khoán Kaiyuan cho rằng, theo yêu cầu của “kế hoạch 14 năm”, an ninh công nghệ vẫn là chủ đề quan trọng nhất, thúc đẩy mức độ tự chủ và tự cường trong công nghệ, hình thành mô hình phát triển “8466” cho các ngành trọng điểm. Năng lực sản xuất mới dự kiến sẽ đảm nhận vị trí “trụ cột” của ngành bất động sản, hình thành xu hướng phát triển nhanh gồm năng lượng (năng lượng mới + phản hạt nhân kiểm soát), các ngành chủ chốt cùng phát triển (AI + bán dẫn điện tử, hàng không vũ trụ + kinh tế tầng thấp, trí tuệ thể chất, dược phẩm sinh học, v.v.).

【Không ngại luân chuyển, gói gọn công nghệ cứng của Trung Quốc chỉ trong một cú nhấn】

Chỉ số rộng về công nghệ cứng — ETF nhóm dẫn đầu sáng tạo công nghệ (588330) và quỹ liên kết ngoài thị trường (Loại A: 013317 / Loại C: 013318), chỉ số mục tiêu chọn ra 50 công ty mới nổi chiến lược lớn nhất trong lĩnh vực công nghiệp chiến lược niêm yết trên科创板 và创业板, bao gồm các chủ đề hot như module quang, bán dẫn, thiết bị quang điện. Đồng thời, ETF này còn là mục tiêu của【Giao dịch ký quỹ】+【Liên thông】, là công cụ hiệu quả để nhanh chóng xây dựng vị thế trong lĩnh vực năng lực sản xuất mới.

2. Các cổ phiếu chủ chốt trong lĩnh vực module quang vẫn giữ vững đà tăng! Nanyi Sheng tăng 8% lập đỉnh mới! “Bài viết ngắn” đột phá trong thuê mướn tính toán, ETF AI sáng tạo của创业板 giảm cao

Chỉ số AI trên创业板 đã giảm trở lại, các cổ phiếu thành phần có diễn biến trái chiều. CPO module quang tăng mạnh, Nanyi Sheng tăng 8%, giá cổ phiếu lập đỉnh mới, Zhongji Xuchuang tăng hơn 6%, Guanku Technology tăng hơn 9%, nhiều cổ phiếu khác như Changxin Bochuang, Taichen Guang, Tianfu Communication tăng hơn 1%. Trong khi đó, thuê mướn năng lực tính toán IDC lại bất ngờ sụt giảm mạnh, Zhaochuang Data giảm sàn 20%.

Về ETF hot, ETF AI sáng tạo lớn nhất trong quy mô của创业板 (159363) đã tăng hơn 3% trong sáng sớm, nhưng do ảnh hưởng của sự sụt giảm của các cổ phiếu liên quan đến thuê mướn năng lực tính toán IDC, chiều giảm nhẹ 0,37%, khối lượng giao dịch trong ngày đạt 871 triệu nhân dân tệ. Trong tuần, ETF AI sáng tạo của创业板 (159363) đã tăng trưởng ngược xu hướng, ghi nhận hai tuần liên tiếp tăng.

Tại sao ngành thuê mướn năng lực tính toán lại biến động mạnh vào buổi chiều? Có thể do một bài viết ngắn gây dao động tâm lý ngắn hạn.

Theo Báo Shanghai Securities, một tin đồn về việc “một số nhà cung cấp máy chủ nước ngoài liên quan đến giao dịch trái phép” lan truyền trên thị trường, đã tác động trực tiếp đến ngành thuê mướn năng lực tính toán. Zhaochuang Data giảm mạnh trong phiên, có lúc chạm sàn. Đối mặt với biến động giá cổ phiếu, Zhaochuang Data đã nhanh chóng phản hồi qua truyền thông, khẳng định các vấn đề liên quan không liên quan gì đến công ty, các sản phẩm tính toán thông minh của công ty đều được mua qua kênh thương mại hợp pháp, hiện tại hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn bình thường.

Trong dài hạn, nhu cầu về năng lực tính toán vẫn tiếp tục tăng, các nhà cung cấp đám mây như Alibaba, Tencent trong nước đều tăng giá, cho thấy lý luận về cung cầu năng lực tính toán vẫn đúng, dự báo lợi nhuận chuỗi ngành thuê mướn năng lực tính toán sẽ tiếp tục được nâng cao. Chứng khoán Kaiyuan cho rằng, sự phổ biến của AI thúc đẩy nhu cầu tính toán, cộng thêm việc Nvidia bị giới hạn công suất, chi phí phần cứng tăng cao và khoảng trống thay thế nội địa, sẽ thúc đẩy thị trường thuê mướn năng lực tính toán trở thành “thị trường người bán”, giá cả sẽ còn tiếp tục tăng.

Về phần CPO module quang, khi Nvidia GTC chính thức đưa truyền thông quang vào liên kết chip và đơn hàng module quang 1,6T vượt dự kiến, công nghệ mới đại diện cho CPO đã bước vào giai đoạn xác nhận thương mại hóa quy mô lớn. Chứng khoán CITIC cho biết, tập trung vào xu hướng lạm phát chuỗi năng lực tính toán, trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu vượt dự kiến, mức độ sôi động của các phần trên cùng sẽ tiếp tục duy trì, và xu hướng tăng giá của năng lực tính toán vẫn là chủ đạo có độ chắc chắn cao nhất trong các phân khúc công nghệ hiện nay.

Nắm bắt cơ hội chính trong AI, khuyến nghị chú ý đến ETF AI sáng tạo của创业板 (159363) và các quỹ liên kết ngoài thị trường (Loại A: 023407 / Loại C: 023408), hưởng lợi trực tiếp từ bùng nổ thương mại hóa công nghệ AI. Trong lĩnh vực, khoảng 60% danh mục đầu tư vào năng lực tính toán (chủ yếu các cổ phiếu chủ chốt module quang + nhà cung cấp IDC), khoảng 40% còn lại đầu tư vào ứng dụng AI, không chỉ là “năng lực tính toán” cốt lõi mà còn là đại diện thực sự của “ứng dụng AI”.

3. Alibaba giảm 6%, ETF internet Hồng Kông của HuaBao giảm xuống mức thấp mới trong giai đoạn, liệu có thể phục hồi?

Ba chỉ số chính của Hồng Kông đồng loạt giảm, các cổ phiếu công nghệ lớn đều sụt giảm mạnh, Alibaba-W sau công bố tài chính giảm hơn 6%, doanh thu và lợi nhuận quý III không đạt kỳ vọng, Tencent Holdings giảm gần 1% sau khi giảm hơn 6% hôm qua, Xiaomi Group-W giảm hơn 8%. ETF internet Hồng Kông (513770), công cụ chủ chốt trong lĩnh vực AI của Hồng Kông, mở cửa giảm, đóng cửa giảm 3,74%, xuống mức thấp mới kể từ đợt điều chỉnh này.

Về nguyên nhân điều chỉnh, một mặt, xung đột địa chính trị làm giảm sở thích rủi ro, thị trường chuyển sang ưa chuộng các tài sản phòng thủ; mặt khác, các cổ phiếu trụ cột như Tencent, Alibaba lần lượt giảm, lại một lần nữa gây lo ngại về việc đầu tư vào AI của họ sẽ gây áp lực lên lợi nhuận.

Tuy nhiên, nhìn về triển vọng dài hạn, các tổ chức vẫn lạc quan. Chứng khoán Everbright cho biết, hiện tại, ngành công nghệ của Hồng Kông đã bước vào vùng chiến lược có tỷ lệ thắng cao và tỷ lệ thưởng cao, đặc điểm “quá bán, định giá thấp + dòng tiền mua vào ngược xu hướng + xu hướng cơ bản tăng” ngày càng rõ ràng, có thể trở thành “cơ hội vàng” hiếm có để phân bổ.

Chứng khoán Galaxy cũng cho rằng, trong ngắn hạn, thị trường có thể vẫn còn tiêu hóa các xáo trộn tâm lý, nhưng các yếu tố hỗ trợ trung dài hạn vẫn chưa thay đổi. Về phân bổ, ngành công nghệ vẫn là xu hướng đầu tư dài hạn, những lo ngại về AI còn tạo ra các điểm mua, và sự trỗi dậy của năng lực AI Trung Quốc có thể tăng cường niềm tin thị trường.

Về cơ hội các lĩnh vực trong tương lai, “tăng đột biến lượng gọi Token” sẽ thúc đẩy giá các sản phẩm đám mây tăng, các tập đoàn công nghệ lớn trong lĩnh vực internet có khả năng thương mại hóa mạnh mẽ hơn trong chu kỳ AI; hiện tại, PE (TTM) của internet Hồng Kông chỉ 22 lần, ở mức thấp nhất trong 5 năm, khoảng 10% so với trung bình lịch sử, thấp hơn nhiều so với các công nghệ của Mỹ và A-share, biên an toàn nổi bật.

Nắm bắt năm đầu tiên của thương mại hóa AI 2026, chú ý đến các công cụ AI chủ chốt của Hồng Kông. ETF internet Hồng Kông (513770) và các quỹ liên kết (Loại A: 017125 / Loại C: 017126) theo dõi thụ động Chỉ số Internet của Trung ương Hồng Kông, trong top 10 cổ phiếu trọng số có Alibaba-W, Tencent Holdings, Xiaomi Group-W, Kuaishou-W, Bilibili-W cùng các công ty AI ứng dụng trong các lĩnh vực, lợi thế dẫn đầu rõ rệt, giao dịch T+0 trong ngày, thanh khoản tốt.

Yêu thích công nghệ Hồng Kông nhưng muốn giảm biến động? Có thể quan tâm đến ETF lớn nhất toàn thị trường — ETF Chỉ số Thị trường Hồng Kông 30 (520560), chiến lược “công nghệ + cổ tức” dạng găng tay, danh mục nắm giữ gồm các cổ phiếu công nghệ cao như Alibaba, Tencent, cùng các cổ phiếu ổn định như Ngân hàng xây dựng, Ping An, phù hợp làm nền tảng dài hạn cho danh mục đầu tư Hồng Kông.

Nguồn dữ liệu: Công ty Chỉ số Trung Quốc, Sở Giao dịch Thượng Hải, Thâm Quyến, Hồng Kông. Ghi chú: “ETF duy nhất toàn thị trường” là ETF theo dõi duy nhất Chỉ số Tổng hợp Công nghệ Thông tin của Chỉ số Hồng Kông qua Trung ương.

*Ý kiến tổ chức tham khảo: Thứ nhất: Báo cáo của Tianfeng Securities ngày 19 tháng 3 về “Hợp tác tính toán vào báo cáo công việc của chính phủ, dự án hạ tầng mới được chú ý”; thứ hai: Báo cáo của CITIC Construction Investment ngày 23 tháng 12 năm 2025 về “Nhu cầu module quang cao tốc tiếp tục tăng, mở ra không gian mới cho thị trường”; thứ ba: Báo cáo của Open Source Securities ngày 2 tháng 3 về “Triển vọng vĩ mô mùa xuân 2026: Tăng chất lượng, nâng cao hiệu quả, đột phá công nghệ”. Thứ tư: Open Source Securities về “Chú trọng ba xu hướng đầu tư chính của ‘Nhà máy Token’”; CITIC Securities về “Tập trung vào lạm phát chuỗi năng lực tính toán, kỳ vọng tăng trưởng AI của Nvidia GTC sẽ tiếp tục tăng”. Thứ năm: Everbright Securities ngày 11 tháng 3 về “OpenClaw mở ra kỷ nguyên mới cho Agent, công nghệ Hồng Kông trở lại xu hướng tăng trưởng AI”; Galaxy Securities ngày 2 tháng 3 về “Bắt kịp khởi đầu ‘Năm thứ 15’ của kế hoạch, làm thế nào để nắm bắt cơ hội cấu trúc của thị trường Hồng Kông?”

Ghi chú: Quỹ ETF không thu phí dịch vụ bán hàng. Khi nhà đầu tư mua hoặc rút quỹ, các đại lý môi giới có thể thu phí hoa hồng theo tỷ lệ không quá 0,5%, bao gồm các khoản phí liên quan của Sở Giao dịch Chứng khoán, cơ quan đăng ký, v.v. Chi phí quỹ xem trong các tài liệu pháp lý của từng quỹ.

Cảnh báo rủi ro: ETF nhóm dẫn đầu sáng tạo công nghệ (588330) theo dõi chỉ số “50 doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo công nghệ” của Trung Quốc, dựa trên ngày cơ sở 31/12/2019, phát hành ngày 1/6/2021. ETF AI sáng tạo của创业板 (159363) theo dõi chỉ số AI创业板, ngày cơ sở 28/12/2018, phát hành ngày 11/7/2024. ETF internet Hồng Kông (513770) theo dõi chỉ số Internet của Trung ương Hồng Kông, ngày cơ sở 30/12/2016, phát hành ngày 11/1/2021. Các cổ phiếu đề cập chỉ là thành phần của chỉ số, không phải khuyến nghị đầu tư, không đại diện cho ý kiến của nhà quản lý quỹ hay hướng đầu tư quỹ. Mọi thông tin trong bài (bao gồm nhưng không giới hạn ở cổ phiếu, bình luận, dự đoán, biểu đồ, chỉ số, lý thuyết, các dạng thể hiện khác) chỉ mang tính tham khảo, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với các quyết định đầu tư của mình. Các ý kiến, phân tích, dự đoán trong bài không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào, công ty không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung này. Nhà đầu tư cần đọc kỹ “Hợp đồng quỹ”, “Bản cáo bạch”, “Tóm tắt tài liệu quỹ” và các tài liệu pháp lý khác của quỹ để hiểu rõ đặc điểm rủi ro, lợi nhuận của quỹ, lựa chọn sản phẩm phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Thành tích quá khứ của quỹ không đảm bảo thành tích tương lai, hiệu quả của các quỹ khác do quản lý quỹ quản lý không đảm bảo thành tích của quỹ. Theo đánh giá của quản lý quỹ, các quỹ như ETF AI sáng tạo, ETF nhóm dẫn đầu sáng tạo, ETF AI创业板, và các ETF Hồng Kông đề cập trong bài đều có mức độ rủi ro R4 — R4 trung cao, phù hợp với nhà đầu tư tích cực (C4) trở lên; các quỹ còn lại có mức độ rủi ro R3 — R3 trung bình, phù hợp với nhà đầu tư cân bằng (C3) trở lên. Các tổ chức bán hàng (bao gồm các tổ chức bán hàng trực tiếp của quản lý quỹ và các tổ chức khác) dựa trên pháp luật để đánh giá rủi ro các quỹ này, nhà đầu tư cần chú ý đến ý kiến phù hợp do các tổ chức bán hàng cung cấp. Ý kiến về phù hợp có thể khác nhau, và kết quả đánh giá mức độ rủi ro của các tổ chức bán hàng không thấp hơn mức của quản lý quỹ. Các điều khoản trong hợp đồng quỹ về đặc điểm rủi ro, lợi nhuận của quỹ có thể khác nhau do các yếu tố khác nhau. Nhà đầu tư cần hiểu rõ về rủi ro, lợi nhuận của quỹ, kết hợp mục tiêu đầu tư, thời hạn, kinh nghiệm đầu tư và khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để lựa chọn cẩn thận, tự chịu trách nhiệm. Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc không đánh giá hay đảm bảo giá trị đầu tư, triển vọng thị trường hay lợi nhuận của các quỹ này. Đầu tư quỹ cần thận trọng.