Mối lo ngại về năng lượng suy giảm, lợi nhuận tăng lên: UBS lạc quan về thị trường chứng khoán châu Âu

Investing.com—UBS đã nâng mục tiêu chỉ số EURO STOXX 50 của châu Âu từ mức 5.587 điểm hiện tại lên 6.400 điểm vào tháng 6 năm 2026 và 6.600 điểm vào tháng 12 năm 2026, dự báo sau ba năm liên tiếp trì trệ, lợi nhuận doanh nghiệp khu vực eurozone sẽ bắt đầu phục hồi.

Sử dụng InvestingPro để nhanh chóng cập nhật tin tức đột xuất và phản ứng của các nhà phân tích - giảm 50%

Ngân hàng dự báo, dưới tác động của sự phục hồi hoạt động sản xuất, lạm phát cốt lõi được kiểm soát, thuế quan thương mại rõ ràng hơn và chính sách tiền tệ, tài khóa toàn cầu hỗ trợ, lợi nhuận của eurozone sẽ tăng 7% vào năm 2026 và 18% vào năm 2027.

UBS xếp hạng cổ phiếu khu vực eurozone, đặc biệt là chỉ số EURO STOXX 50, là “hấp dẫn” trong khung xếp hạng các loại tài sản toàn cầu của mình.

Ngân hàng chỉ ra rằng, đầu năm 2026, có ba lực lượng đang định hình thị trường chứng khoán châu Âu: triển vọng chu kỳ tăng mạnh, PMI sản xuất đạt mức cao nhất nhiều năm, kết quả báo cáo tài chính quý IV ổn định; lo ngại về tác động gây biến đổi đột phá của trí tuệ nhân tạo, dẫn đến luân chuyển từ các doanh nghiệp số sang các lĩnh vực thực thể; và căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, gây lo ngại về an ninh năng lượng.

Về rủi ro năng lượng, UBS phân biệt giữa tác động của cú sốc Nga-Ukraine năm 2022, khi đó khí tự nhiên của Nga chiếm 35-40% tiêu thụ khí tự nhiên của EU.

Khu vực Trung Đông chỉ chiếm 4% tiêu thụ khí tự nhiên của EU, và khác với năm 2022—khi các ngân hàng trung ương các quốc gia chuyển sang tăng lãi suất quyết liệt để đối phó với lạm phát hậu đại dịch—UBS dự đoán các ngân hàng trung ương sẽ “bỏ qua cú sốc nguồn cung năng lượng tạm thời này.”

“Ảnh hưởng từ Trung Đông dự kiến cuối cùng sẽ phục hồi,” ngân hàng nói, đồng thời bổ sung rằng người tiêu dùng châu Âu có tỷ lệ tiết kiệm cao hơn, các doanh nghiệp đã nâng cao hiệu quả năng lượng kể từ năm 2022, chính phủ vẫn giữ các công cụ hỗ trợ gia đình, và dẫn chứng chương trình hỗ trợ chi phí năng lượng của Đức trong ngân sách hiện tại.

Các ngành ưu tiên trong khu vực của UBS gồm công nghệ thông tin, công nghiệp, bất động sản và Đức, cùng với chủ đề “Dẫn đầu châu Âu”, nhắm vào các công ty có thể hưởng lợi từ các xu hướng toàn cầu và chuyển đổi cấu trúc.

Ngân hàng đã điều chỉnh hạ xếp hạng cổ phiếu ngân hàng xuống “trung tính”, lý do là sau đà tăng mạnh gần đây, rủi ro và lợi nhuận đã trở nên cân bằng hơn, và dấu hiệu sớm cho thấy tốc độ điều chỉnh lợi nhuận đã chậm lại.

Trong kịch bản tăng giá, UBS đặt mục tiêu chỉ số EURO STOXX 50 vào tháng 12 năm 2026 là 7.100 điểm, dựa trên giả định chính sách tài khóa của Đức, chi tiêu quốc phòng của EU, thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine giúp giảm giá khí tự nhiên, cắt giảm lãi suất thêm nữa hoặc các cải cách cấu trúc (bao gồm tiến trình Liên minh Tiết kiệm và Đầu tư của EU) thúc đẩy tăng trưởng châu Âu.

Cũng đề cập đến việc dòng vốn từ Mỹ và châu Á đa dạng hóa đầu tư để thu hẹp chênh lệch định giá giữa thị trường chứng khoán châu Âu và Mỹ.

Trong kịch bản giảm giá, mục tiêu tháng 12 năm 2026 là 4.400 điểm, với các rủi ro gồm kéo dài các ảnh hưởng của rủi ro năng lượng dẫn đến chậm lại tăng trưởng kinh tế và trì hoãn việc cắt lãi suất của Mỹ, đầu tư AI thất vọng, căng thẳng thương mại Mỹ-EU tái diễn, cạnh tranh của Trung Quốc gia tăng hoặc bất ổn chính trị châu Âu trở lại.

Được hỗ trợ dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Xem thêm điều khoản sử dụng của chúng tôi.