Đối Tác Của Nvidia Tăng Vọt 1,600% Trong Chưa Đầy Một Năm. Điều Này Có Thể Kéo Dài Lâu Hơn Nữa.

Gần đây, không có nhiều điều xấu xảy ra với Lumentum Holdings (LITE). Nhu cầu về sản phẩm của họ đang bùng nổ, và họ vừa công bố hợp tác với “huyền thoại AI” Nvidia (NVDA). Cổ phiếu Lumentum cũng là thành viên mới nhất của chỉ số S&P 500.

Sau một thời gian giảm sút vài năm trước, nhà cung cấp các thành phần quang học đã tự vực dậy và hiện là một trong những công ty công nghệ phát triển nhanh nhất.

				    ↑
					X

Tệp video này không thể phát.(Lỗi mã: 102630)

								'IBD Live' Danh Sách Sẵn Sàng Và Danh Sách Theo Dõi: Chúng Là Gì Và Cách Sử Dụng Chúng
							

							

								Xem Tất Cả Video
							

						

					
					
						ĐANG PHÁT
						'IBD Live' Danh Sách Sẵn Sàng Và Danh Sách Theo Dõi: Chúng Là Gì Và Cách Sử Dụng Chúng

Trong quý kết thúc vào tháng 12 năm 2024, Lumentum báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 75%, bắt đầu chuỗi tăng trưởng xuất sắc. Theo IBD MarketSurge, lợi nhuận điều chỉnh đã tăng từ 298% đến 533% trong các quý kể từ đó. Trong quý kết thúc vào tháng 6 năm ngoái, Lumentum kiếm được 88 xu mỗi cổ phiếu, từ mức lỗ 13 xu của cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng doanh thu cũng đã tăng tốc, từ 6% lên 10%, 16%, 56%, 58% và 65% trong sáu quý gần đây. Lumentum dự báo doanh thu quý này sẽ đạt từ 780 triệu đến 830 triệu USD, so với 425,2 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Công ty dự kiến lợi nhuận điều chỉnh từ 2,15 đến 2,35 USD mỗi cổ phiếu, so với 57 xu của năm trước.

Điều này trái ngược rõ rệt với năm tài chính kết thúc vào tháng 6 năm 2023, khi lợi nhuận giảm 25% và tiếp tục giảm 90% trong năm tài chính tiếp theo. Công ty gặp khó khăn khi các nhà mạng và nhà xây dựng mạng nhận ra họ đã mua quá nhiều hàng tồn kho và cắt giảm chi tiêu.

Tuy nhiên, lợi nhuận đã phục hồi 368% trong năm tài chính gần nhất. Nguyên nhân chính là các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo và nỗ lực của công ty để chiếm lĩnh thị trường này.

Lumentum Nhà Cung Cấp AI Chính

Các nhà siêu mở rộng — các ông lớn internet xây dựng các ứng dụng trí tuệ nhân tạo — đang thêm các cụm máy chủ AI trong các trung tâm dữ liệu, đòi hỏi truyền thông quang học nhanh hơn. Và không có công nghệ nào nhanh hơn công nghệ quang học, sử dụng tốc độ của ánh sáng để truyền dữ liệu.

Lumentum là một trong những nhà cung cấp thành phần quang học lớn nhất thế giới. Công ty chiếm thị phần lớn trong các thành phần cảm biến 3D, theo nhà phân tích Ryan Koontz của Needham.

“Lumentum đang củng cố vị thế là nhà cung cấp chính trong cuộc đua quang học AI,” nhà phân tích nói trong một ghi chú sau báo cáo lợi nhuận ngày 3 tháng 2 của công ty.

Các sản phẩm chuyển mạch mạch quang mới dự kiến sẽ được giao số lượng lớn trong năm nay và sẽ tăng dần từ đó.

“Chúng tôi nhận thấy nhu cầu chưa từng có đối với hạ tầng mạng AI là động lực tăng trưởng dài hạn chính. … Chúng tôi kỳ vọng Lumentum sẽ mang lại kết quả cải thiện về doanh thu, biên lợi nhuận, lợi nhuận và dòng tiền,” Koontz bổ sung.

Nhà phân tích này đã nâng mục tiêu giá của mình lên 850 từ 550 với xếp hạng mua.

Báo cáo lợi nhuận tháng 2 không chỉ khiến Phố Wall ngạc nhiên mà còn mở ra một hướng đi mới. Nhà phân tích Christopher Rolland của Susquehanna cho biết công ty “mở khóa một mô hình tài chính mới, với bước nhảy vọt qua biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động cao hơn.”

Hợp Tác Với Nvidia

Vào ngày 2 tháng 3, Nvidia công bố thỏa thuận với Lumentum đảm bảo quyền truy cập vào các thành phần laser tiên tiến của Lumentum trong tương lai. Trong thỏa thuận này, Nvidia sẽ đầu tư 2 tỷ USD vào Lumentum, cùng với các cam kết mua hàng mới.

Nvidia cũng đã công bố một thỏa thuận tương tự với Coherent (COHR). Cả Lumentum và Coherent đều sản xuất các bộ chuyển mạch mạch quang gọi là transceivers cho trung tâm dữ liệu AI.

Một năm trước, mối quan hệ hợp tác như vậy có vẻ xa vời. Cổ phiếu của Lumentum và Coherent chịu áp lực do lo ngại rằng các thiết bị quang tích hợp (CPO) có thể làm giảm nhu cầu về transceivers quang. Các thiết bị này gồm các transceivers quang được đóng gói cùng chip tích hợp nhằm giảm đường dẫn điện, giảm tiêu thụ năng lượng và tăng tập trung băng thông.

Trong báo cáo lợi nhuận mới nhất, Lumentum cho biết họ “đang ở giai đoạn bắt đầu” các cơ hội tăng trưởng trong lĩnh vực CPO và chuyển mạch mạch quang (OCS). Nhu cầu của khách hàng đối với OCS đã đẩy backlog của công ty vượt quá 400 triệu USD, trong đó có một đơn hàng “hàng trăm triệu USD” trong lĩnh vực CPO.

Nhà phân tích Vijay Rakesh của Mizuho nâng mục tiêu giá của Lumentum lên 750 từ 645 và duy trì xếp hạng vượt trội. Ông cho rằng thỏa thuận với Nvidia có thể giúp Lumentum tăng sản lượng CPO. Nhà phân tích dự đoán doanh số OCS sẽ vượt 650 triệu USD trong năm tài chính kết thúc vào tháng 6 năm 2028 của Lumentum.

Mạng Lưới AI Sử Dụng Lumentum

Các sản phẩm của Lumentum giúp vận hành các mạng lưới đằng sau AI, điện toán đám mây và các đổi mới trong truyền thông, công ty cho biết. Kết nối trung tâm dữ liệu tiết kiệm năng lượng, mạng viễn thông tiên tiến và sản xuất công nghiệp đều hưởng lợi từ các sản phẩm này.

Nâng cao kỹ năng đầu tư của bạn với IBD Digital

Khi thế giới ngày càng dựa vào dòng dữ liệu ngày càng lớn, Lumentum cho biết các sản phẩm và công nghệ của họ giúp mở rộng quy mô các mạng quang và trung tâm dữ liệu, với AI là trung tâm của xu hướng này.

“Chúng tôi kỳ vọng rằng xu hướng chuyển đổi số và ảo hóa trong nhiều khía cạnh của công việc và cuộc sống sẽ tiếp tục trong tương lai,” Lumentum cho biết trong một hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch trong quý.

Các khách hàng chính của Lumentum bao gồm các công ty thiết bị mạng như Ciena (CIEN) và Cisco Systems (CSCO), cũng như các nhà siêu mở rộng như Meta Platforms (META), Amazon.com (AMZN), Microsoft (MSFT) và Alphabet (GOOGL), theo báo cáo của Needham.

Những Rủi Ro Cần Lưu Ý

Dù có đà tăng trưởng mạnh mẽ, Lumentum vẫn đối mặt với những rủi ro đáng kể.

Cổ phiếu biến động mạnh vào thứ Ba, sau khi CEO Nvidia Jensen Huang nói rằng công ty chip AI sẽ tiếp tục sử dụng cáp đồng cho phần lớn dữ liệu truyền giữa các chip AI của họ. Điều này chưa chuyển hoàn toàn sang cáp quang. Dữ liệu quang có thể truyền nhanh hơn nhiều so với cáp đồng, mặc dù dễ vỡ hơn.

Tuy nhiên, cổ phiếu Lumentum đã đóng cửa cao hơn vào thứ Ba và tăng mạnh vào thứ Tư.

Công ty cũng đối mặt với các thuế quan — một rủi ro chưa rõ sau khi Tòa án Tối cao Mỹ ngày 20 tháng 2 loại bỏ phần lớn thuế quan. Tổng thống Donald Trump ngay lập tức đề xuất áp đặt một mức thuế toàn cầu mới 15%.

Chính phủ Mỹ đã áp đặt các hạn chế bổ sung đối với việc tiếp cận công nghệ của Trung Quốc, điều này đã chấm dứt hoạt động kinh doanh của Lumentum với Huawei Technologies, theo báo cáo quý gần nhất của công ty gửi SEC.

Ngoài ra, thỉnh thoảng các nhà đầu tư lại lo lắng về chi tiêu cho AI, tự hỏi còn bao nhiêu phần của dự án AI còn lại hoặc liệu có bong bóng nào đang hình thành trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Tuy nhiên, Koontz của Needham cho rằng các đơn hàng của các nhà siêu mở rộng sẽ tăng cả về quy mô lẫn thời gian. Công ty dự kiến chi tiêu vốn sẽ tăng trong năm nay, với ước tính đồng thuận năm 2026 là tăng trưởng 62% so với chỉ 18% cách đây chín tháng.