Mua Ngay Tốt Hơn: Alphabet vs. Microsoft

Alphabet (GOOG 0.12%) (GOOGL 0.15%) và Microsoft (MSFT 0.71%) là hai trong những tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), nhưng các nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc quyết định nên mua cổ phiếu nào hơn. Tôi nghĩ mỗi cổ phiếu đều có lợi ích và nhược điểm riêng, nhưng rõ ràng một trong hai đang là lựa chọn tốt hơn hiện tại.

Vậy đó là cổ phiếu nào? Hãy cùng xem xét.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Microsoft có hoạt động cốt lõi ổn định hơn

Trong khi cả Microsoft và Alphabet đều mở rộng hoạt động kinh doanh để tích hợp AI, mỗi công ty đều có hoạt động cốt lõi giúp duy trì hoạt động. Đối với Alphabet, đó là nền tảng Google của công ty, và phần lớn doanh thu của họ đến từ quảng cáo. Thị trường quảng cáo có thể lên xuống dựa trên triển vọng kinh tế, và hoạt động quảng cáo của Alphabet không phải lúc nào cũng là một khoản đầu tư tốt.

Mở rộng

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Thay đổi hôm nay

(-0.71%) $-2.77

Giá hiện tại

$389.02

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.9T

Phạm vi trong ngày

$387.06 - $392.49

Phạm vi 52 tuần

$344.79 - $555.45

Khối lượng giao dịch

24K

Khối lượng trung bình

33M

Biên lợi nhuận gộp

68.59%

Lợi suất cổ tức

0.89%

Microsoft sản xuất phần mềm kinh doanh và năng suất cho người tiêu dùng và doanh nghiệp, và trong khi tốc độ tăng trưởng có thể chậm lại trong thời kỳ suy thoái kinh tế, khả năng cao là nó sẽ không giảm ngược lại, khác với Alphabet. Điều này khiến hoạt động kinh doanh của Microsoft ổn định hơn một chút so với Alphabet, vì vậy tôi sẽ chọn Microsoft trong danh mục này.

Người chiến thắng: Microsoft

Điện toán đám mây là phần mới nổi của mọi công ty

Trong khi cả hai công ty đều đầu tư và triển khai AI, cách thể hiện rõ nhất trong kết quả của họ là ở phân khúc điện toán đám mây. Google Cloud và Azure là hai trong những đơn vị kinh doanh quan trọng nhất của mỗi công ty, và cả hai đều đang phát triển nhanh chóng.

Mở rộng

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(-0.15%) $-0.47

Giá hiện tại

$307.22

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.7T

Phạm vi trong ngày

$302.34 - $308.00

Phạm vi 52 tuần

$140.53 - $349.00

Khối lượng giao dịch

628

Khối lượng trung bình

32M

Biên lợi nhuận gộp

59.68%

Lợi suất cổ tức

0.27%

Trong quý IV, doanh thu của Google Cloud tăng 48% so với cùng kỳ năm trước, đạt 17.7 tỷ USD. Thật không may, Microsoft chỉ cung cấp số liệu tăng trưởng doanh thu của Azure, là 39%. Nếu có số liệu doanh thu gốc, chúng ta có thể so sánh để xem đơn vị điện toán đám mây nào đã mang lại nhiều doanh thu hơn, nhưng vì không có, tôi phải chọn Alphabet.

Người chiến thắng: Alphabet

Kinh doanh đều mạnh mẽ

Trong quý gần nhất, doanh thu của Microsoft tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Alphabet tăng nhẹ hơn, đạt mức tăng trưởng 18%. Thật sự không có nhiều khác biệt giữa hai kết quả này, và mỗi công ty đều thể hiện rõ ràng rằng họ đang tăng trưởng nhanh trong môi trường thị trường hiện nay.

Người chiến thắng: Hòa.

Microsoft rẻ hơn nhiều

Chuyển sang danh mục cuối cùng, Microsoft và Alphabet đều ngang nhau. Tuy nhiên, danh mục cuối cùng này có thể thực sự thay đổi quan điểm theo chiều hướng tích cực hoặc tiêu cực, vì thậm chí các công ty tốt nhất mua ở mức giá sai có thể mang lại lợi nhuận thấp hơn mong đợi. Để loại bỏ ảnh hưởng của lợi nhuận từ đầu tư (các khoản này làm tăng lợi nhuận dù công ty không bán bất kỳ khoản đầu tư nào), tôi sẽ định giá mỗi cổ phiếu dựa trên tỷ lệ P/E hoạt động. Điều này cung cấp hình ảnh rõ hơn về hoạt động cốt lõi của các doanh nghiệp, và bỏ qua các ảnh hưởng một lần trong tính toán lợi nhuận ròng.

Trong năm năm qua, Microsoft luôn giao dịch ở mức cao hơn Alphabet, nhưng điều này đã đảo ngược trong năm năm trước đó do tốc độ tăng trưởng vượt trội của Alphabet. Hiện tại, xu hướng này đang quay trở lại.

Dữ liệu tỷ lệ P/E hoạt động của MSFT theo YCharts

Tuy nhiên, có một vài điểm chính tôi muốn nhấn mạnh. Thứ nhất, Microsoft hiện đang được định giá rẻ nhất kể từ đợt bán tháo cuối năm 2022, đầu năm 2023. Trước đó, đã từ năm 2018 trở đi, cổ phiếu Microsoft mới rẻ như vậy. Ngược lại, cổ phiếu Alphabet đã không còn đắt như thế này trong một thời gian, điều này khiến tôi cảm thấy có chút cảnh báo.

Trong khi cả hai doanh nghiệp đều hoạt động tốt, rõ ràng Alphabet được định giá cao hơn, còn Microsoft đang giao dịch ở mức chiết khấu. Điều này rõ ràng xác định ai là người chiến thắng trong danh mục này.

Người chiến thắng: Microsoft

Tổng thể, Microsoft thắng ở hai điểm so với một điểm hòa. Tuy nhiên, tôi nghĩ lý do định giá là yếu tố quan trọng nhất khi so sánh hai công ty này, và vì vậy tôi cho rằng Microsoft hiện là lựa chọn mua tốt hơn nhiều so với Alphabet.