Tin Tức Lớn: Khối Lượng Công Việc Chưa Hoàn Thành $553 Tỷ Đô của Oracle Có Thể Khiến Nó Trở Thành Cổ Phiếu AI Quan Trọng Nhất Năm 2026, Nhưng Liệu Có Quá Muộn Để Mua?

Oracle (ORCL +1.81%) các nhà đầu tư đã nhận được một số tin vui hy vọng vào tuần trước sau khi công ty công bố kết quả quý III tài khóa 2026 (cho ba tháng kết thúc ngày 28 tháng 2). Cổ phiếu của tập đoàn công nghệ này đã tăng hơn 9% vào ngày 11 tháng 3, ngày sau khi công bố kết quả.

Cần lưu ý rằng cổ phiếu Oracle đã mất 49% giá trị trong sáu tháng qua, do nhiều mối lo ngại, bao gồm việc phụ thuộc vào OpenAI để đảm bảo phần lớn hợp đồng backlog và vay nợ lớn để xây dựng trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, những mối lo ngại đó đã lùi lại sau báo cáo quý vượt kỳ vọng và nâng dự báo của Oracle.

Hãy xem điều gì đã giúp Oracle thành công trong quý vừa qua. Sau đó, hãy xem xét kỹ hơn về định giá của công ty để xem liệu đã quá muộn để đầu tư vào cổ phiếu AI này, có tiềm năng tăng trưởng ấn tượng trong phần còn lại của năm.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Oracle đang chi tiêu thông minh cho phần cứng AI

Doanh thu quý của Oracle tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, đạt 17,2 tỷ USD, vượt xa dự báo 16,9 tỷ USD của Phố Wall. Lợi nhuận không GAAP tăng 21% lên 1,79 USD, là một bất ngờ lớn hơn, khi các nhà phân tích chỉ mong đợi 1,70 USD mỗi cổ phiếu.

Kinh doanh hạ tầng đám mây của công ty cũng vượt kỳ vọng, với doanh thu tăng 84% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,9 tỷ USD. Con số này cao hơn dự báo trung bình 4,74 tỷ USD. Thậm chí tốt hơn nữa, kinh doanh hạ tầng đám mây của Oracle có khả năng tiếp tục tăng trưởng mạnh trong tương lai. Các nghĩa vụ còn lại (RPO) của công ty đã tăng vọt 325% so với cùng kỳ năm trước trong quý, đạt 553 tỷ USD.

RPO là một chỉ số doanh thu dự kiến trong tương lai, phản ánh các hợp đồng mà công ty chưa thực hiện. Sự tăng trưởng lớn của RPO trong quý cho thấy dòng doanh thu tương lai của Oracle mạnh hơn trước, khi nhiều công ty hơn tìm cách chạy các tác vụ AI trên hạ tầng đám mây của họ.

Mở rộng

NYSE: ORCL

Oracle

Thay đổi hôm nay

(1.81%) $2.77

Giá hiện tại

$155.67

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$447B

Phạm vi trong ngày

$148.89 - $156.90

Phạm vi 52 tuần

$118.86 - $345.72

Khối lượng giao dịch

640K

Khối lượng trung bình

27M

Biên lợi nhuận gộp

64.30%

Lợi tức cổ tức

1.29%

Thực tế, ban lãnh đạo Oracle đã ghi nhận trong cuộc họp báo cáo kết quả mới nhất rằng họ đang lấy khách hàng từ các đối thủ như SAP và Workday, đồng thời thêm khách hàng mới một cách tích cực. Thậm chí tốt hơn nữa, công ty hiện đang áp dụng mô hình mang theo phần cứng của riêng mình để xây dựng hạ tầng AI mới. Phần tốt là mô hình kinh doanh này, nhằm giúp Oracle mở rộng thêm hạ tầng trung tâm dữ liệu mà không cần vay nợ hoặc phát hành cổ phiếu mới, đang chứng tỏ thành công.

Công ty đã ký hợp đồng trị giá 29 tỷ USD theo kiểu mang theo phần cứng của riêng mình, và họ nói rằng “giúp chúng tôi tiếp tục mở rộng mà không gây ra dòng tiền tiêu cực.” Thêm vào đó, Oracle đã đảm bảo 10 gigawatt (GW) công suất điện cho trung tâm dữ liệu, dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong ba năm tới. Điều quan trọng cần lưu ý là các đối tác của Oracle sẽ tài trợ toàn bộ 90% công suất này.

Với giá xây dựng 1 gigawatt trung tâm dữ liệu khoảng 35 tỷ USD theo Bernstein, chiến lược để các đối tác tài trợ phần mở rộng này là một bước đi thông minh. Khi công suất này đi vào hoạt động trong ba năm tới, Oracle có thể nhanh chóng chuyển đổi backlog ấn tượng thành doanh thu.

Đây có lẽ là lý do tại sao các nhà phân tích dự đoán rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty sẽ tăng tốc.

Dữ liệu từ YCharts.

Chưa quá muộn để mua Oracle, với tiềm năng tăng giá hấp dẫn

Oracle đã mang lại tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong quý vừa qua, mặc dù chi tiêu vốn tăng 269% lên 8,5 tỷ USD. Công ty dự kiến sẽ kết thúc năm với 50 tỷ USD chi tiêu vốn, tăng mạnh so với 21 tỷ USD của năm ngoái. Ngay cả vậy, các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ tăng 24% trong năm tài chính này, đạt 7,45 USD mỗi cổ phiếu.

Tuy nhiên, các ước tính đồng thuận dự báo sự chậm lại đáng kể trong tăng trưởng lợi nhuận ròng của công ty vào năm tới, mặc dù doanh thu dự kiến sẽ tăng tốc.

Dữ liệu từ YCharts.

Tuy nhiên, Oracle có thể vượt xa mong đợi của các nhà phân tích nhờ vào backlog khổng lồ, chiến lược mang theo phần cứng của riêng mình và hạ tầng được tài trợ bởi đối tác, điều này sẽ giúp kiểm soát tăng trưởng chi tiêu vốn. Nhưng ngay cả khi lợi nhuận của Oracle tăng theo dự báo đồng thuận và đạt 10,72 USD mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2028, giá cổ phiếu của công ty có thể tăng lên 331 USD (dựa trên hệ số lợi nhuận của chỉ số Nasdaq-100 gần 31) trong hai năm tới.

Chỉ hơn gấp đôi mức giá hiện tại của cổ phiếu Oracle. Điều này cho thấy chưa quá muộn để các nhà đầu tư mua cổ phiếu của tập đoàn công nghệ này, khi các khoản đầu tư lớn vào trung tâm dữ liệu AI của họ có khả năng mang lại lợi nhuận lớn trong dài hạn.