Giải pháp sản phẩm đám mây tăng giá + vốn quay trở lại tạo ra sự cộng hưởng, giá trị cấu hình tài sản công nghệ cổ phiếu Hong Kong trở nên nổi bật

Tính đến 14h30 ngày 18 tháng 3, ngành công nghệ của Hồng Kông đã thể hiện xu hướng tích cực nhờ nhiều yếu tố tích cực thúc đẩy, chỉ số Hang Seng Tech tăng vọt lên 0,87 vào buổi chiều, giá dịch vụ đám mây tăng sau khi chính thức áp dụng, cộng thêm dòng vốn chảy trở lại, ngành này đang đón nhận cơ hội phục hồi định giá và cải thiện cơ bản cùng lúc. Về cổ phiếu, Kingsoft Cloud (03896.HK) tăng hơn 15%, Kingdee International (00268.HK) tăng hơn 5%, còn Mafengwo (02556.HK), Dongfang Zhenxuan (01797.HK), Bilibili-W (09626.HK), Alibaba-W (09988.HK) đều tăng trên 3%. Các quỹ ETF công nghệ của Hang Seng như Hang Seng Tech ETF E Fund (513010) và Internet ETF Chiết Khấu Hồng Kông (513040) giao dịch sôi động, trở thành công cụ tốt để nắm bắt cơ hội phân bổ trong ngành công nghệ Hồng Kông.

Việc giá dịch vụ đám mây tăng chính thức trở thành chất xúc tác trung tâm của ngành, khả năng thương mại hóa của các doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực internet liên tục được nâng cao. Alibaba Cloud chính thức thông báo điều chỉnh tăng giá các sản phẩm AI tính toán và lưu trữ, mức tăng cao nhất của các sản phẩm này đạt tới 34%, trong đó các sản phẩm thẻ tính toán tăng từ 5% đến 34%, còn các sản phẩm lưu trữ tệp CPFS tăng khoảng 30%. Đợt tăng giá này phản ánh một mặt nhu cầu gọi Token trong các ứng dụng AI tăng nhanh do tác động của ứng dụng AI, mặt khác cũng thể hiện nguồn cung và cầu về tài nguyên tính toán vẫn còn khá chặt chẽ. Dịch vụ MaaS của Alibaba Cloud trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3 năm nay đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất trong lịch sử, đồng thời liên tục phân bổ nguồn lực cho các dịch vụ Token, cho thấy nhu cầu AI đang nhanh chóng truyền dẫn sang doanh thu đám mây. Việc giá dịch vụ đám mây tăng lên đồng nghĩa với khả năng thương mại hóa của các doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực internet trong chu kỳ AI sẽ mạnh mẽ hơn, dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường định giá lại chất lượng lợi nhuận của ngành công nghệ Hồng Kông.

Hiện tại, ngành công nghệ của Hồng Kông đang đón nhận sự cộng hưởng của dòng vốn, định giá và các yếu tố cơ bản, giá trị phân bổ ngày càng nổi bật.

Về dòng vốn, dòng vốn chảy vào phía Nam gần đây rõ ràng đã tăng trở lại, ngày 9 tháng 3, dòng ròng mua ròng trong ngày đạt 37,21 tỷ HKD, mức cao kỷ lục, và trong ngắn hạn đã nhanh chóng chuyển từ dòng chảy ròng lớn ra sang dòng chảy ròng lớn vào, thể hiện sự công nhận của nội địa đối với giá trị phân bổ hiện tại của cổ phiếu Hồng Kông, ngành công nghệ trở thành hướng chính để tiếp nhận dòng vốn;

Về định giá, PE (TTM) của Hang Seng Tech hiện khoảng 21 lần, nằm trong khoảng 14% phân vị của 10 năm gần nhất, so với ngành công nghệ Mỹ vẫn còn rõ ràng đang bị định giá thấp hơn, trước đó bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng trì trệ tăng trưởng và lãi suất cao, cùng với sự điều chỉnh do các hoạt động AI đông đúc, đã phản ánh nhiều kỳ vọng bi quan, tỷ lệ rủi ro lợi nhuận tổng thể đang được cải thiện;

Về cơ bản, ngành công nghiệp AI đang chuyển dần từ giai đoạn dựa trên khả năng của mô hình sang giai đoạn xác thực ứng dụng và thương mại hóa, doanh thu từ dịch vụ đám mây, hiệu quả chuyển đổi quảng cáo và thương mại điện tử dự kiến sẽ tiếp tục hưởng lợi từ AI, đồng thời các công ty internet nền tảng có lợi thế về dữ liệu, lưu lượng truy cập và hệ sinh thái, giữ vị trí then chốt trong các tầng Agent và ứng dụng, cấu trúc cạnh tranh dài hạn chưa có thay đổi đáng kể.

Về mặt logic cốt lõi, ngành công nghệ Hồng Kông hiện đang ở giai đoạn dần tháo gỡ áp lực vĩ mô, thúc đẩy công nghiệp liên tục thực hiện, dòng vốn chảy trở lại tăng tốc. Trong bối cảnh định giá đã ở mức thấp nhất trong lịch sử, ngành này nhạy cảm hơn với các tin vui biên, việc tăng giá dịch vụ đám mây và giải phóng nhu cầu AI dự kiến sẽ trở thành những chất xúc tác quan trọng thúc đẩy phục hồi tâm lý và kỳ vọng lợi nhuận, dự kiến sẽ có đợt phục hồi giá trị.

Để nắm bắt cơ hội phân bổ trong ngành công nghệ Hồng Kông, có thể tập trung vào hai sản phẩm ETF cốt lõi: Hàng Seng Tech ETF E Fund (513010), giúp dễ dàng phân bổ các tài sản cốt lõi của ngành công nghệ Hồng Kông, bao gồm các doanh nghiệp dẫn đầu về AI, kinh tế nền tảng và điện toán đám mây, có tính linh hoạt cao hơn, phù hợp để bắt kịp xu hướng chính của ngành công nghệ; và Internet ETF Chiết Khấu Hồng Kông (513040), có quy mô khoảng 9,1 tỷ, thanh khoản tốt, tập trung vào các nền tảng internet, dịch vụ đám mây, thương mại điện tử và quảng cáo, trong giai đoạn thương mại hóa AI, có khả năng sinh lợi cao hơn và được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản.