Giá $XAUUSD và $XAGUSD Điều Chỉnh, Nhưng Cơ Hội Phục Hồi Vẫn Mở

Giá kim loại quý, cụ thể là vàng và bạc, được ghi nhận suy yếu trong tuần qua giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu vẫn cao.

Theo Trading Economics vào thứ Sáu (20/3/2026) lúc 12.15 WIB, giá vàng ở mức US$ 4.722 mỗi ounce troy hoặc giảm 5,91% trong tuần qua. Trong khi đó, giá bạc ở mức US$ 73,76 mỗi ounce troy, cũng điều chỉnh giảm tới 8,36% trong tuần.

Chủ tịch Ủy viên HFX International Berjangka Sutopo Widodo nhận xét, sự suy yếu này phản ánh sự kết hợp của các yếu tố kỹ thuật và tâm lý vĩ mô.

Theo ông, cuộc phục hồi giá kim loại quý trước đó chủ yếu được thúc đẩy bởi phản ứng tự phát của thị trường đối với việc tăng rủi ro địa chính trị ở Trung Đông và sự tăng vọt của giá năng lượng.

"Khi giá dầu bắt đầu điều chỉnh và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ có xu hướng ổn định, sức hấp dẫn của các tài sản nơi trú ẩn an toàn như vàng và bạc cũng suy giảm theo," Sutopo nói với Kontan, thứ Ba (17/3/2026).

Ngoài ra, hoạt động chốt lời (profit taking) của nhà đầu tư sau khoảng tăng mạnh trước đó cũng góp phần kìm hãm giá trong ngắn hạn. Do đó, chuyển động hàng tuần của cả hai kim loại quý này trông có vẻ bearish mặc dù nền tảng cơ bản dài hạn của chúng vẫn còn vững chắc.

Sutopo khẳng định, sự suy yếu này không nhất thiết có nghĩa là cuộc phục hồi giá kim loại quý do xung đột địa chính trị đã kết thúc.

Theo ông, căng thẳng giữa Israel, Hoa Kỳ và Iran vẫn là chất xúc tác chính, tuy nhiên thị trường hiện có xu hướng chờ đợi sự phát triển tiếp theo của escalation hoặc tác động thực tế đối với lạm phát toàn cầu.

Ông giải thích, nếu giá năng lượng tăng vọt trở lại hoặc xảy ra sự gián đoạn trên các tuyến đường thương mại chiến lược như Eo biển Hormuz, thì giá vàng có tiềm năng được tăng cường trở lại.

Mặt khác, bạc có lợi thế bổ sung từ góc độ cơ bản, đó là dự báo thiếu hụt nguồn cung cũng như nhu cầu cao từ công nghiệp, đặc biệt là lĩnh vực điện tử.

"Về phía trước, xu hướng giá có khả năng sẽ biến động hơn, với giai đoạn consolidation trước khi tiếp tục cuộc phục hồi tiếp theo. Điều này phụ thuộc rất nhiều vào phương hướng địa chính trị và chính sách tiền tệ toàn cầu," ông nói thêm.

Để dự báo cho nửa đầu năm 2026, Sutopo ước tính giá vàng sẽ dao động trong khoảng US$ 4.800 đến US$ 5.300 mỗi ounce troy, với xu hướng tăng cường nếu áp lực lạm phát năng lượng tăng trở lại và ảnh hưởng đến chính sách ngân hàng trung ương.

Trong khi đó, giá bạc được dự báo sẽ ở trong khoảng US$ 75 đến US$ 85 mỗi ounce troy, được hỗ trợ bởi thiếu hụt nguồn cung cũng như nhu cầu công nghiệp vẫn mạnh mẽ.