Tổ chức: Kỳ vọng cung cầu ngành vật liệu xây dựng sẽ cải thiện

Cổ phần chứng khoán Tài Thông cho rằng, ngành vật liệu xây dựng là ngành công nghiệp chế biến tài nguyên điển hình, một số sản phẩm vật liệu xây dựng phụ thuộc rất lớn vào chuỗi ngành công nghiệp hóa dầu. Gần đây, xung đột địa chính trị Trung Đông gia tăng, giá dầu quốc tế biến động tăng, qua cơ chế truyền dẫn chi phí, đã tạo ra tác động nhất định đến chi phí của các lĩnh vực nhỏ trong ngành vật liệu xây dựng. Xét về cấu trúc nguyên liệu đầu vào, phần lớn nguyên liệu của các sản phẩm vật liệu xây dựng là các sản phẩm phụ của tinh chế dầu hoặc chế biến sâu, trong đó tỷ trọng nguyên liệu liên quan đến dầu khí trong cấu trúc chi phí thường khá cao, do đó rất nhạy cảm với biến động giá dầu. Trong đó, các ngành như chống thấm, sơn phủ, ống dẫn, tấm cách nhiệt và phụ gia giảm nước có nguyên liệu cốt lõi liên quan chặt chẽ nhất đến giá dầu, biến động giá dầu có thể ảnh hưởng đáng kể đến cấu trúc chi phí và khả năng sinh lời của các ngành này.

Chứng khoán Ngành nghiệp cho rằng, kỳ vọng cung cầu ngành vật liệu xây dựng sẽ cải thiện. 1) Vào quý 3 năm 2025, ngành sợi thủy tinh sẽ hưởng lợi từ nhu cầu cao của các sản phẩm sợi gió cao cấp, sợi nhiệt dẻo cắt ngắn, việc điều chỉnh giá ngành diễn ra thuận lợi, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông tăng đáng kể; 2) Ngành xi măng hưởng lợi từ giảm chi phí sản xuất cộng với giá bán tăng nhẹ, lợi nhuận ròng chuyển từ lỗ sang có lãi; 3) Lợi nhuận của ngành kính và vật liệu xây dựng tiêu dùng tiếp tục chịu áp lực cục bộ, dự kiến đáy chung của năm 2025 đã gần đạt được. Về nhu cầu, từ năm 2025, thúc đẩy cải tạo đô thị, tối ưu hóa dự trữ, duy trì nợ, củng cố ổn định thị trường bất động sản, lượng giao dịch nhà thứ cấp vẫn sôi động, trong 3 quý đầu năm, lượng giao dịch nhà thứ cấp tại các thành phố trọng điểm đã lập kỷ lục mới trong những năm gần đây, giúp giảm thiểu tác động tiêu cực của doanh số bán nhà mới; năng lượng gió tiếp tục phát huy, duy trì đà tăng trưởng cao; đồng thời, trong 3 quý đầu năm 2025, đầu tư hạ tầng duy trì tốc độ tăng trưởng, hỗ trợ nhu cầu vật liệu xây dựng.