Lý do A-Stock lao dốc hôm nay:

Không phải nền tảng kinh tế xấu đi, mà là quỹ "Tfixed Income+" đang chạy trốn, gây ra loạt bán tháo liên tiếp.
1. Điểm chính chỉ là một câu: Tình hình quốc tế không ổn định → Quỹ tiền gửi / "Tính cố định+" hoảng sợ rút tiền → Công ty quỹ công khai bị buộc bán cổ phiếu, bán trái phiếu chuyển đổi, bán ETF → Các ngành công nghệ, cổ phiếu vốn nhỏ, cổ phiếu được định giá cao bị bán tháo trước tiên, đây là sự thật duy nhất của thị trường hôm nay.
2. Bạn phải hiểu rõ chuỗi vốn này, đợt tăng lớn đầu năm, hoàn toàn không phải là nhà đầu tư bán lẻ thúc đẩy, mà là quỹ "Tính cố định+", quỹ tiền gửi, vốn bảo hiểm đại quy mô sôi động gây ra. Đầu năm thị trường có liên tiếp các phiên tăng, mọi người cảm thấy ổn định, quỹ tiền gửi ngân hàng, bảo hiểm, quỹ "Tính cố định+" điên cuồng hút tiền (xem phí đăng ký cấp độ lịch sử của họ trong tháng 1), về lý thuyết, các nhà quản lý quỹ "Tính cố định+" không có khả năng chọn cổ phiếu chuyên nghiệp của thị trường cấp hai, chỉ có thể mua cổ phiếu được quỹ công khai nắm giữ nhiều, trái phiếu chuyển đổi, ETF ngành (hóa chất, công nghệ, vi mô), đẩy định giá lên trời, đây là mức tăng điển hình được thúc đẩy bởi nợ phía phía.
3. Tại sao khi có gió thổi cỏ, họ chạy nhanh nhất? Vì vốn cơ sở của các quỹ này không ổn định: những người mua quỹ tiền gửi có khả năng chịu rủi ro cực thấp, giảm liền phàn nàn, hoảng sợ liền rút tiền, nhà quản lý quỹ để bảo vệ giá trị ròng và công việc, phải cắt giảm vị trí trước. Cắt gì? Tính thans khoản tốt nhất, vị trí nặng nhất, định giá đắt nhất: công nghệ tăng trưởng, cổ phiếu vốn nhỏ, trái phiếu chuyển đổi giá cao, ETF phổ biến. Đây là lý do tại sao hôm nay công nghệ, CPO, mô-đun quang, chip, trái phiếu chuyển đổi bị bán tháo xuyên thủng.
4. Thị trường trái phiếu chuyển đổi đã đưa ra tín hiệu khủng khiếp nhất: Mức rút gọn tối đa của trái phiếu chuyển đổi giá cao trong vòng này là 15,54%, xếp hạng 3 trong 10 năm qua, vượt xa mức rút gọn của cổ phiếu vi mô, cổ phiếu vốn nhỏ. Trong năm bình thường, biến động trái phiếu chuyển đổi ≈ 1/2 cổ phiếu vốn nhỏ
Nhưng bây giờ trái phiếu chuyển đổi giảm nhiều hơn cả cổ phiếu nhỏ, đây là quỹ tổ chức đang bị đóng băng.
5. Hai ETF trực tiếp phơi bày tổ chức đang chạy trốn:
① ETF Trái phiếu chuyển đổi (Bảng tổ chức lớn nhất)
Lưu lượng ròng bán hôm qua: 1,26 tỷ
Bốn ngày đầu tiên lưu lượng ròng bán: 10 tỷ+
Đây là quỹ "Tính cố định+" cấp độ hàng chục tỷ đang rút lui.
② ETF Hóa chất (Trăm trùng của tổ chức)
Từ 2 tỷ → Cao nhất 37 tỷ
Ba ngày lưu lượng ròng chảy ra vào thứ tư tuần trước: 1,8 tỷ
Hôm qua một ngày: 1,7 tỷ
Ai đang bán? Đó là quỹ "Tính cố định+", quỹ tiền gửi, vốn bảo hiểm vừa xông vào đầu năm.
6. Chuỗi hoàn chỉnh: Xung đột Mỹ-Iran leo thang → Không chắc chắn tăng vọt → Quỹ tiền gửi / Tính cố định+ bị rút tiền → Công ty quỹ công khai bị buộc cắt vị trí → Công nghệ / Trái phiếu chuyển đổi / Cổ phiếu vốn nhỏ / ETF bị bán tháo → Thị trường rộng lao dốc. Tóm lại thị trường hôm nay: Không phải logic sụp đổ, mà là vốn sụp đổ; không phải công ty không ổn, mà là phía nợ không chịu được nữa...