578 dự án gọi vốn của công ty niêm yết thay đổi trong năm

Báo cáo của Thời báo Chứng khoán, tác giả Gui Xiaosun, Li Haoyue

Dữ liệu của Tonghuashun cho thấy, tính đến ngày 19 tháng 3, trong năm nay, đã có tổng cộng 578 dự án huy động vốn của các công ty niêm yết bị thay đổi. Trong đó, có 286 dự án thay đổi mục đích huy động vốn, các dự án còn lại thì thay đổi về chủ thể thực hiện, số tiền huy động, địa điểm thực hiện và các vấn đề khác.

Các nguồn vốn của 578 dự án huy động vốn bị thay đổi bao gồm phát hành thêm, trái phiếu chuyển đổi và phát hành lần đầu. So sánh thời gian huy động vốn và thời gian thay đổi cho thấy, một số dự án huy động vốn, sau khi vốn đã về, trong vòng vài năm, dự án ban đầu không thể hoàn thành như dự kiến, cuối cùng dự án bị thay đổi. Cũng có những dự án, trong vòng vài tháng sau khi vốn về, đã điều chỉnh về chủ thể thực hiện, địa điểm thực hiện, số tiền và các vấn đề khác.

Ông Chen Jingjing, Tổng giám đốc Công ty TNHH Công nghệ Huanbo Hebei, nói với phóng viên Báo Chứng khoán rằng, tác động của việc thay đổi dự án huy động vốn đối với các công ty niêm yết cần được nhìn nhận một cách biện chứng. Một mặt, các dự án huy động vốn là các dự án cốt lõi mà các công ty niêm yết đầu tư sau khi huy động vốn qua IPO hoặc tái cấp vốn, liên quan trực tiếp đến việc thực hiện chiến lược của công ty và tiềm năng tăng trưởng doanh thu, từ thực tiễn cho thấy, sau khi các doanh nghiệp ban đầu dự định đưa dự án huy động vốn vào sản xuất, ngành công nghiệp xuất hiện tình trạng dư thừa năng lực, công nghệ lặp lại, v.v., nếu tiếp tục thúc đẩy dự án ban đầu, có thể đối mặt với rủi ro mất cân đối giữa đầu tư và lợi nhuận.

“Mặt khác, nếu sau khi huy động vốn, trong thời gian ngắn đã thay đổi dự án, điều này cũng phản ánh một số doanh nghiệp thiếu thẩm định trước đó và ý thức tuân thủ quy định còn yếu, thiếu nghiên cứu sâu về triển vọng thị trường, khả năng kỹ thuật của dự án ban đầu, khả năng phù hợp của năng lực sản xuất của chính họ, dẫn đến sau khi bắt đầu dự án gặp phải các vấn đề như nút thắt kỹ thuật, nhu cầu thị trường không đạt kỳ vọng, sự lệch lạc giữa đầu tư và năng lực sản xuất, buộc phải thay đổi dự án một cách bị động, điều này đi ngược lại yêu cầu cốt lõi của dự án huy động vốn ‘phù hợp với thực tế công ty, phù hợp với môi trường thị trường bên ngoài’” ông Chen Jingjing nói.

Qua các thông báo của các công ty niêm yết liên quan, có thể thấy, lý do thay đổi dự án huy động vốn của các công ty này khác nhau. Có công ty đề cập rằng, sau khi vốn về, công ty tích cực thúc đẩy thực hiện dự án, nhưng do ảnh hưởng của cạnh tranh ngành, biến động thị trường, hoặc do các lý do kiện tụng, dự án không thể tiến hành đúng tiến độ. Một số công ty khác cho biết, do thay đổi trong môi trường thị trường của dự án ban đầu, nhu cầu thị trường không đạt kỳ vọng, đồng thời xu hướng ngành thay đổi, điều kiện kỹ thuật để thực hiện dự án ban đầu không đủ hoàn thiện, nên đã hủy bỏ dự án cũ và đầu tư vào dự án mới hoàn toàn.

“Các công ty niêm yết thay đổi dự án huy động vốn dựa trên kế hoạch chiến lược, môi trường thị trường bên ngoài và khả năng nguồn lực của chính mình để tối ưu hóa phân bổ nguồn lực. Tuy nhiên, cần tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu của cơ quan quản lý và quy trình ra quyết định nội bộ,” luật sư Wang Zhibin của Công ty Luật Mingtong Thượng Hải nói với phóng viên Báo Chứng khoán. Trước tiên, việc thay đổi dự án huy động vốn phải qua thẩm định đầy đủ, kết hợp các yếu tố như thay đổi môi trường thị trường, công nghệ ngành, để chứng minh tính hợp lý của việc chấm dứt hoặc điều chỉnh dự án ban đầu, đồng thời thực hiện tính toán khoa học về khả năng thực thi, triển vọng thị trường, khả năng sinh lời của dự án mới, đảm bảo dự án mới phù hợp với hoạt động chính của công ty và chiến lược phát triển dài hạn; thứ hai, phải thực hiện đúng quy trình xem xét, đảm bảo quyền biết thông tin và quyền quyết định của nhà đầu tư.

Ông Wang Zhibin cho biết, dự án huy động vốn là phương tiện cốt lõi để thực hiện chiến lược doanh nghiệp và là căn cứ chính để nhà đầu tư đánh giá giá trị, việc thay đổi dự án này phải tuân thủ ba nguyên tắc “phù hợp quy định, hợp lý, liên quan,” vừa phải thích ứng với biến động thị trường và năng lực của doanh nghiệp, vừa phải tuân thủ quy định của cơ quan quản lý và quy trình ra quyết định nội bộ, đồng thời cân nhắc hiệu quả sử dụng vốn và quyền lợi của nhà đầu tư.