Calydon Capital bán tháo $9 triệu cổ phiếu ZoomInfo giữa lúc cổ phiếu giảm 92% kể từ năm 2021

Đã xảy ra chuyện gì

Theo hồ sơ SEC của công ty ngày 17 tháng 2 năm 2026, Calydon Capital đã giảm vị thế của mình trong ZoomInfo Technologies (GTM +1.44%) bằng 892.298 cổ phiếu trong quý IV năm 2025. Giá trị ước tính của số cổ phiếu đã bán là 9,19 triệu USD, được tính dựa trên giá đóng cửa trung bình trong kỳ. Số cổ phiếu còn lại của quỹ vào cuối quý là 84.210 cổ phiếu, với giá trị báo cáo là 856.416 USD.

Những điều cần biết thêm

Đây là một đợt bán; phần còn lại của cổ phần hiện chiếm 0,14% tổng tài sản quản lý của Calydon Capital trong danh mục 13F.

• Các khoản nắm giữ hàng đầu sau khi nộp hồ sơ:
  • iShares S&P 500 Growth ETF: 43,42 triệu USD (7,4% tổng tài sản)
  • State Street SPDR S&P 500 ETF: 32,57 triệu USD (5,6% tổng tài sản)
  • iShares MSCI USA Equal Weighted ETF: 29,27 triệu USD (5,0% tổng tài sản)
  • Apple: 13,99 triệu USD (2,4% tổng tài sản)
  • Vanguard Total International Stock ETF: 13,10 triệu USD (2,2% tổng tài sản)

Tính đến ngày 19 tháng 3 năm 2026, cổ phiếu được định giá là 5,93 USD, giảm 43,47% so với năm trước, kém hiệu quả so với S&P 500 khoảng 60 điểm phần trăm.

Tổng quan về công ty

Thông tin về công ty

ZoomInfo:

• Cung cấp bộ sản phẩm dựa trên đám mây về trí tuệ thị trường và tương tác, bao gồm ZoomInfo Copilot, Sales, Marketing, Operations, Talent và Lite, chủ yếu tạo doanh thu từ dịch vụ dựa trên đăng ký.
• Hoạt động theo mô hình SaaS, kiếm tiền từ việc truy cập nền tảng dữ liệu độc quyền và công cụ quy trình làm việc dành cho các chuyên gia bán hàng, marketing, vận hành và tuyển dụng.
• Phục vụ các doanh nghiệp, trung bình và nhỏ trong nhiều ngành như phần mềm, dịch vụ doanh nghiệp, sản xuất, viễn thông, dịch vụ tài chính và nhiều lĩnh vực khác.

ZoomInfo Technologies là nhà cung cấp hàng đầu về giải pháp trí tuệ thị trường và tương tác cho các tổ chức thương mại. Công ty tận dụng nền tảng đám mây toàn diện để cung cấp dữ liệu có thể hành động và tự động hóa quy trình làm việc, giúp khách hàng xác định và tiếp cận khách hàng mục tiêu hiệu quả hơn. Với trọng tâm vào độ chính xác dữ liệu, quy mô và tích hợp, ZoomInfo Technologies định vị mình như một nguồn tài nguyên quan trọng cho các đội bán hàng và marketing nhằm thúc đẩy tăng trưởng và cải thiện tỷ lệ chuyển đổi.

Ý nghĩa của giao dịch này đối với nhà đầu tư

Calydon Capital thích giữ cổ phiếu lâu dài, vì vậy việc bán gần như toàn bộ cổ phần của ZoomInfo với mức chiết khấu là điều khá đáng chú ý. Doanh số của ZoomInfo gần như đã dừng lại trong vài năm gần đây, và cổ phiếu đã giảm 92% kể từ năm 2021 do sự chậm lại này. Trong khi Calydon đã giữ cổ phiếu từ năm 2021, có vẻ như họ đã gần như từ bỏ ZoomInfo khi công ty phải đối mặt với cạnh tranh khốc liệt để viết nên câu chuyện tăng trưởng mới trong thế giới được hỗ trợ bởi AI.

Tuy nhiên – và bất chấp những khó khăn mà công ty đang đối mặt – ZoomInfo vẫn là một trong những nhà dẫn đầu trong lĩnh vực trí tuệ thị trường và tương tác theo báo cáo của Gartner. Hơn nữa, số lượng khách hàng “lớn”, những khách hàng có giá trị hợp đồng hàng năm trên 100.000 USD, đã tăng 54% theo năm và 34% theo quý trong quý gần nhất. Điều này không hề giống như một “công ty sắp chết” như giá cổ phiếu của nó phản ánh. Bên cạnh sự tăng trưởng từ các khách hàng lớn nhất, dòng tiền tự do (FCF) của ZoomInfo vẫn duy trì mạnh mẽ, năm nay tạo ra 455 triệu USD và dự kiến sẽ tương tự trong năm tới.

Tuy nhiên, không có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng và ngay lập tức nào có thể thúc đẩy doanh số, nên thị trường đã định giá cổ phiếu với tỷ lệ EV/FCF chỉ là 12 – ngay cả sau khi đã trừ đi phần thưởng dựa trên cổ phiếu. Tôi đã sở hữu cổ phiếu này khoảng hai năm trước, nhưng đã bán ra khi tốc độ tăng trưởng chậm lại và không có dấu hiệu nào cho thấy sự phục hồi. Tôi cá nhân muốn tránh xa cổ phiếu này, nhưng tôi hiểu tại sao các nhà đầu tư giá trị có thể thấy nó hấp dẫn. Tôi thích cách tiếp cận của Calydon hơn và phân bổ vốn của mình vào các cổ phiếu tăng trưởng cao hơn.