Cổ Phiếu Dầu Đá Phiến Bị Giáng Đòn Hôm Nay Bởi Tin Tức Xấu Này

Chuyện gì đã xảy ra

Cổ phiếu của các nhà sản xuất dầu có mức độ tiếp xúc lớn với nguồn tài nguyên đá phiến ở Bắc Mỹ lại tiếp tục chịu thiệt hại. Matador Resources (MTDR 1.37%), Continental Resources (CLR +0.00%), SM Energy (SM +1.50%), và Vermilion Energy (VET +15.07%) đều đóng cửa giảm từ 4% đến 17% trong ngày hôm nay, trong đó cả bốn cổ phiếu đều mất hơn 10% vào một thời điểm trong phiên giao dịch.

Nguồn: Yahoo! Finance.

Vậy chuyện gì đã xảy ra

Sự giảm mạnh ngày hôm nay của các nhà khai thác đá phiến này đến từ những tin xấu về kho dự trữ và nhu cầu tiêu thụ. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, tồn kho dầu thô của Mỹ đã tăng thêm 19,2 triệu thùng trong tuần qua, lên tổng cộng 503,6 triệu thùng. Tồn kho nhiên liệu tinh chế cũng tiếp tục tăng, trong đó xăng tăng 5 triệu thùng.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Trong bốn tuần qua, tiêu thụ đã giảm mạnh. Tổng lượng sản phẩm cung cấp giảm 19% trong khoảng thời gian đó, trong đó xăng giảm gần 32% và nhiên liệu phản lực giảm 40% ấn tượng. Tuy nhiên, cùng kỳ, lượng dầu tinh luyện nhập vào chỉ giảm khoảng 1 triệu thùng, hay khoảng 9%, mặc dù nhu cầu vẫn tiếp tục giảm mạnh.

Tiếp theo

Sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong 20 năm đầu tháng này, hợp đồng tương lai dầu thô đã giảm trở lại mức giá chưa từng thấy kể từ những năm 1990. Hợp đồng tương lai West Texas Intermediate (WTI) hôm nay chủ yếu giao dịch dưới 20 USD mỗi thùng, khi các nhà giao dịch dầu đối mặt với rủi ro sở hữu hợp đồng tương lai dầu mà không có người mua để nhận giao hàng.

Thực tế rõ ràng là nền kinh tế có khả năng sẽ duy trì trạng thái tạm dừng ít nhất đến hết tháng 4, và có thể kéo dài đến tháng 5 ở các khu vực đông dân nhất của Mỹ và trên toàn thế giới. Đây không phải là tình hình lý tưởng đối với các nhà sản xuất dầu ở Mỹ. Chúng ta có thể chỉ vài tuần nữa sẽ hết dung lượng lưu trữ, và các nhà khai thác đá phiến đã thiếu tiền có thể phải đối mặt với thực tế phải ngừng sản xuất (tắt các giếng đang khai thác) do hạ tầng logistics không thể tiếp nhận.

Cuối cùng, mọi thứ sẽ cải thiện, nhưng có khả năng không xảy ra trước nửa cuối của năm. Ngay cả khi hoạt động kinh tế tăng trở lại và nhu cầu dầu mỡ phục hồi, vẫn còn hàng trăm triệu thùng dầu rẻ tiền trong kho dự trữ mà các nhà lọc dầu có thể mua với giá giảm, trước khi có bất kỳ nhu cầu nào về sản xuất mới.

MTDR Dữ liệu về Tiền mặt và Đầu tư ngắn hạn (Hàng quý) do YCharts cung cấp.

Thật không may, nhiều nhà khai thác đá phiến không có đủ vốn để duy trì lâu như vậy. Không nhà sản xuất nào trong bốn công ty trên kết thúc quý trước với đủ tiền mặt trong bảng cân đối kế toán để trang trải ít nhất một quý hoạt động và chi phí vốn trung bình của họ, và các ngân hàng gần như đã ngừng mở rộng tín dụng mới cho các nhà sản xuất có đòn bẩy cao này. Và điều này hợp lý: Hầu hết chi phí của các nhà khai thác đá phiến hiện nay gấp khoảng hai lần giá bán dầu hiện tại, và điều kiện thị trường vẫn tiếp tục xấu đi.

Đó là lý do tại sao tất cả bốn công ty đều chứng kiến cổ phiếu mất 70% hoặc hơn trong năm nay. Họ đều đứng trên bờ vực phá sản và có thể không vượt qua được đợt suy thoái này nếu không nộp đơn phá sản hoặc phải thực hiện các hành động dẫn đến thiệt hại lớn về vốn cho cổ đông. Phân khúc nhà sản xuất dầu thuần túy là một mìn lửa mà nhà đầu tư cá nhân nên tránh xa trong thời điểm này.