Bitunix Nhà phân tích: Xung đột năng lượng leo thang và co hẹp thanh khoản cùng tác động, BTC liên tục nhận cung cấp ở vị trí thấp trong vùng

Thông tin từ Mars Finance, ngày 20 tháng 3, tình hình Trung Đông tiếp tục leo thang, tâm điểm thị trường chuyển từ xung đột đơn lẻ sang rủi ro hệ thống về chuỗi cung ứng năng lượng và an ninh vận tải hàng hải. Phía Iran chưa kết thúc các hành động trả đũa và đang xem xét thu phí qua eo biển Hormuz; đồng thời nhiều quốc gia châu Âu và Nhật Bản đã phát hành tuyên bố liên minh, chuẩn bị can thiệp để đảm bảo an toàn tuyến đường hàng hải. Tấn công vào cơ sở LNG của Qatar khiến khoảng 17% xuất khẩu bị ảnh hưởng, làm tăng thêm sự không chắc chắn về cung cấp năng lượng. Phía Mỹ cũng phát đi tín hiệu cảnh báo, một mặt xem xét nới lỏng hạn chế dầu Iran để giảm giá dầu, mặt khác tăng ngân sách quốc phòng và bán vũ khí khu vực, cho thấy sự bất đồng về mục tiêu chiến lược. Về chính sách, thị trường lãi suất đã nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng, hiện chỉ định giá giảm lãi suất khoảng 5.5 điểm cơ bản trong năm nay, thậm chí còn xuất hiện kỳ vọng tăng lãi suất; Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất và phát đi tín hiệu có thể tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương châu Âu nâng dự báo lạm phát, Ngân hàng Nhật Bản cũng chú ý đến rủi ro tăng giá dầu. Các ngân hàng trung ương lớn toàn cầu đồng thuận chuyển sang thái độ thận trọng hơn, khiến môi trường thanh khoản dần thắt chặt. Đồng thời, Mỹ dự kiến nới lỏng quy định vốn ngân hàng, giải phóng một phần vốn nhưng khó có thể đối phó với áp lực co lại vĩ mô. Về cấu trúc thị trường, hợp đồng quyền chọn trị giá 5.7 nghìn tỷ USD của “Ngày Thứ Tư Ba” sắp đáo hạn, cộng thêm rủi ro Trung Đông, làm gia tăng khả năng biến động giá tài sản. Chỉ số VIX duy trì mức cao tương đối, cho thấy thị trường vẫn trong trạng thái cảnh báo cao, dòng tiền chủ yếu phòng hộ ngắn hạn chứ không đặt cược theo hướng rõ ràng. Quay lại thị trường tiền mã hóa, qua biểu đồ thanh khoản thanh lý, sau khi Bitcoin giảm từ đỉnh, đã hình thành vùng giao tranh rõ ràng trong khoảng 69,000–71,000 USD, khu vực này tích tụ lượng lớn vị thế đòn bẩy ngắn hạn, phản ánh dòng tiền cố gắng xây dựng đáy để tiếp nhận; vùng 68,500 USD là điểm phòng thủ thanh khoản ngắn hạn cốt lõi. Phía trên, vùng 70,800 USD và gần 72,000 USD vẫn còn tích tụ lượng lớn lệnh bán khống, cho thấy thị trường chưa có sự trở lại rõ ràng của xu hướng rủi ro. Nhìn chung, sự co lại của thanh khoản vĩ mô và rủi ro năng lượng cộng hưởng khiến thị trường duy trì trạng thái “biến động cao, xu hướng thấp”. Hiện tại, Bitcoin chủ yếu phản ánh khả năng chấp nhận rủi ro hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng, trong ngắn hạn vẫn chủ yếu là thanh khoản dao động trong phạm vi để thanh lý.