Rủi ro lạm phát Ghana tăng trước quyết định lãi suất ngày 18 tháng 3

Triển vọng lạm phát của Ghana đối mặt với những rủi ro mới trước quyết định chính sách tiền tệ ngày 18 tháng 3 của Ngân hàng Ghana giữa bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông.

Ngân hàng trung ương đã giảm lãi suất kể từ tháng 7 năm 2025 khi lạm phát giảm tốc với tốc độ kỷ lục.

Tuy nhiên, Thống đốc Johnson Asiama đã cảnh báo rằng các diễn biến gần đây có thể đe dọa tiến trình giảm lạm phát của đất nước.

Thêm các câu chuyện

Nigeria giới thiệu cơ hội đầu tư hạ tầng tới các nhà đầu tư toàn cầu tại London

19 tháng 3, 2026

Thặng dư tài khoản vãng lai giảm 65% xuống còn 1,4 tỷ USD trong quý 4 năm 2025

19 tháng 3, 2026

Cảnh báo này xuất hiện trong bối cảnh giá dầu toàn cầu chịu áp lực tăng do căng thẳng gia tăng, dù giá vàng đang tăng mạnh.

Ghana, nhà sản xuất vàng lớn nhất châu Phi, đã hưởng lợi đáng kể từ khoản thu nhập từ vàng cao hơn trong năm qua, giúp ổn định nền kinh tế.

Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất vào ngày 18 tháng 3.

Những gì họ nói

Trong buổi họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ vào thứ Hai, Thống đốc Asiama cho biết xung đột ở Trung Đông có thể ảnh hưởng đến những cải thiện kinh tế gần đây của Ghana.

• Ông lưu ý rằng chiến tranh Mỹ-Israel chống Iran đặt ra mối đe dọa cho triển vọng lạm phát của Ghana thông qua giá dầu cao hơn và điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn.
• Ông thêm rằng cùng với sự bất ổn địa chính trị này, giá vàng toàn cầu đang tăng, điều này có thể giúp bù đắp một phần áp lực bên ngoài.
• “Hôm nay có một … mối đe dọa đối với quỹ đạo giảm lạm phát và bất kể quyết định nào của ủy ban, chúng ta phải truyền đạt cả tiến trình đã đạt được và các rủi ro còn tồn tại,” Asiama nói.

Những phát biểu của ông cho thấy ngân hàng trung ương sẽ cân nhắc giữa thành quả giảm lạm phát và các rủi ro bên ngoài mới nổi trong các cuộc thảo luận chính sách.

Bối cảnh

Ghana đã thực hiện một loạt các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ sau khi lạm phát giảm liên tục. Ngân hàng trung ương bắt đầu giảm lãi suất từ tháng 7 năm 2025 khi áp lực giá cả giảm rõ rệt.

• Vào tháng 1 năm 2026, ngân hàng này đã giảm lãi suất chính sách chính xuống còn 15,50%, sau một đợt cắt giảm 250 điểm cơ bản do lạm phát giảm.
• Tháng 11, Ngân hàng Ghana đã giảm lãi suất chuẩn của mình xuống còn 18% với mức cắt giảm 350 điểm cơ bản.
• Đợt điều chỉnh tháng 11 là lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp.
• Chu kỳ nới lỏng này diễn ra cùng với sự cải thiện nhanh chóng của lạm phát và các điều kiện kinh tế rộng hơn.
• Thu nhập từ xuất khẩu vàng đã đóng vai trò quan trọng trong việc ổn định nền kinh tế.

Doanh thu từ xuất khẩu vàng gần như đã tăng gấp đôi lên khoảng 20 tỷ USD trong năm 2025, so với 10,3 tỷ USD năm 2024. Sự tăng mạnh này đã góp phần thay đổi vị thế tài khoản vãng lai của Ghana và củng cố dự trữ ngoại hối.

Thêm các góc nhìn

Các diễn biến địa chính trị gần đây mang lại triển vọng hỗn hợp cho nền kinh tế Ghana. Trong khi giá dầu cao hơn có thể làm tăng chi phí nhập khẩu và áp lực lạm phát, giá vàng tăng có thể cung cấp hỗ trợ đáng kể về ngoại tệ.

• Ghana phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu các sản phẩm dầu mỏ, khiến đất nước nhạy cảm với biến động giá dầu toàn cầu.
• Là một nhà xuất khẩu vàng hàng đầu, đất nước này hưởng lợi từ giá vàng toàn cầu cao hơn trong các thời kỳ bất ổn.
• Ngân hàng trung ương đã chỉ rõ rằng các quyết định chính sách của mình sẽ phản ánh cả tiến trình giảm lạm phát và các rủi ro mới nổi.

Sự tiếp xúc kép này làm nổi bật sự cân bằng tinh tế mà các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt khi đánh giá giai đoạn tiếp theo của chính sách tiền tệ.

Những điều bạn cần biết

Quyết định của Ngân hàng Ghana ngày 18 tháng 3 sẽ được các nhà đầu tư và thị trường theo dõi chặt chẽ khi đất nước điều hướng qua biến động bên ngoài.

Các đợt cắt giảm lãi suất gần đây của ngân hàng trung ương đã được hỗ trợ bởi sự giảm liên tục của lạm phát và các chỉ số vĩ mô cải thiện.

• Lạm phát đã giảm đáng kể kể từ giữa năm 2025, thúc đẩy các biện pháp nới lỏng chính sách liên tiếp.
• Ghana tiếp tục tận dụng hiệu quả xuất khẩu vàng mạnh mẽ để hỗ trợ sự ổn định kinh tế.