Tăng giá dầu khiến các chỉ số giảm, nhưng đợt bán tháo vẫn còn nông cạn

Tất cả ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm trong phiên giao dịch thứ Tư, với Dow Jones Industrial Average (^DJI 0.88%) và Nasdaq Composite (^IXIC 0.79%) chịu ảnh hưởng nặng nề nhất với mức giảm 0.9%. S&P 500 (^GSPC 0.74%) giảm nhẹ hơn một chút với mức giảm 0.8%. Nguyên nhân? Một đợt leo thang mới trong cuộc xung đột Iran, khiến giá dầu biến động mạnh trong phiên.

Dầu thô tăng vọt lên 119 USD mỗi thùng trong phiên sáng rồi giảm lại còn khoảng 115 USD. Eo biển Hormuz, nơi khoảng 20% lượng dầu thế giới đi qua trong ngày bình thường, vẫn là điểm nóng cần chú ý. Bất kỳ gián đoạn nào tại điểm nghẽn này đều có thể gây ra tác động lan tỏa ngay lập tức trên các thị trường năng lượng toàn cầu, và các nhà giao dịch đang định giá rủi ro vĩ mô đó.

^SPX dữ liệu bởi YCharts

Các cổ phiếu thực sự ảnh hưởng đến các chỉ số này không tạo ra nhiều biến động lớn.

Trên Dow, Caterpillar (CAT 1.46%) là cổ phiếu giảm nhiều nhất, giảm 1.9% với tỷ trọng 9.2% trong chỉ số này. Các nhà sản xuất thiết bị nặng thường nhạy cảm với chi phí năng lượng và tâm lý kinh tế toàn cầu, nên phản ứng này là hợp lý.

Trên Nasdaq và S&P 500, Nvidia (NVDA 0.98%) dẫn đầu các cổ phiếu giảm, giảm 1.3%. Công ty sản xuất chip này chiếm tỷ trọng 10.1% trên Nasdaq và 7% trên S&P 500, khiến nó là cổ phiếu ảnh hưởng lớn nhất đến cả hai chỉ số. Nhưng mức giảm 1.3% không phải là một đợt bán tháo. Đây là loại biến động có thể xảy ra bất kỳ ngày nào mà không cần đến các yếu tố địa chính trị. Những mức giảm nhỏ này vẫn xóa đi khoảng 50 tỷ USD giá trị khỏi vốn hóa thị trường khổng lồ 4.3 nghìn tỷ USD của Nvidia.

Nhìn chung, phiên thứ Năm này là một phiên rủi ro giảm nhẹ, nhưng không hoảng loạn. Các nhà đầu tư đã cắt giảm vị thế một cách nhẹ nhàng và chờ đợi thêm thông tin.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Bức tranh lớn hơn

Phản ứng có chừng mực của thị trường cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa tin rằng cuộc xung đột này sẽ leo thang thành điều gì đó gây rối loạn căn bản nền kinh tế toàn cầu. Giá dầu ở mức 115 USD là không thoải mái, nhưng chưa phải là thảm họa. Mối lo thực sự sẽ xuất hiện nếu giá duy trì trên 120 USD, điều này có thể bắt đầu tác động đến giá tiêu dùng và biên lợi nhuận của các doanh nghiệp theo một cách có ý nghĩa hơn. Một số nhà phân tích dự đoán giá dầu có thể tăng vọt lên 200 USD hoặc hơn nếu nguồn cung từ các mỏ dầu Trung Đông tiếp tục bị cắt giảm quá lâu.

Một phần lo ngại đó đã bắt đầu thể hiện rõ trong các lĩnh vực khác của thị trường. Lãi suất vay mua nhà đã tăng lên mức cao nhất trong hơn ba tháng vào thứ Tư, cho thấy các nhà đầu tư trái phiếu bắt đầu tính đến khả năng lạm phát kéo dài hơn. Chi phí năng lượng tăng cao thường sẽ tác động chậm đến nền kinh tế. Đầu tiên là giá xăng tăng, sau đó là chi phí vận chuyển và logistics, rồi cuối cùng là giá cả hàng hóa và dịch vụ trên toàn bộ thị trường.

Vật liệu xây dựng và các nguyên liệu công nghiệp cũng đang tăng giá, điều này có thể gây áp lực lên các ngành như xây dựng nhà ở và sản xuất nếu xu hướng này tiếp tục. Các công ty có biên lợi nhuận mỏng hoặc phụ thuộc nhiều vào nhiên liệu sẽ cảm nhận rõ ràng nhất.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các thành phần lớn nhất của các chỉ số chính không có những biến động lớn. Khi thị trường thực sự hoảng loạn, bạn thường thấy bán tháo toàn diện ảnh hưởng đến mọi thứ một cách không phân biệt. Điều đó đã không xảy ra hôm nay. Các cổ phiếu công nghệ lớn chi phối các chỉ số này phần lớn chỉ giảm nhẹ mà không có dấu hiệu bán tháo toàn diện. Các nhà đầu tư thận trọng, nhưng không rút lui hoàn toàn.

Mở rộng

DJINDICES: ^DJI

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones

Thay đổi hôm nay

(-0.88%) $-405.79

Giá hiện tại

$45819.36

Các điểm dữ liệu chính

Khoảng dao động trong ngày

$45733.70 - $46134.87

Khoảng 52 tuần

$36611.78 - $50512.79

Khối lượng giao dịch

299 triệu

Triển vọng dài hạn

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, những ngày như thế này chủ yếu là nhiễu loạn. Các yếu tố cơ bản của các công ty tạo thành các chỉ số này chưa thay đổi do một biến động giá dầu trong một ngày. Giá dầu thô đã tăng 66% kể từ khi cuộc xung đột Iran bắt đầu, nhưng chưa có chỉ số thị trường lớn nào giảm quá 7% trong khoảng thời gian đó.

Nvidia vẫn bán mọi GPU có thể sản xuất. Caterpillar vẫn hưởng lợi từ chi tiêu hạ tầng. Lập luận đầu tư cho hầu hết các công ty chất lượng không phụ thuộc vào việc dầu thô là 110 USD hay 119 USD vào bất kỳ thứ Năm nào.