Đảo chiều gió! Vua Trái phiếu mới: Bước tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang có thể là tăng lãi suất

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang nhanh chóng tan biến, các nhà đầu tư trái phiếu mới cho rằng Fed có thể tăng lãi suất trong bước tiếp theo.

Vào thứ Năm ngày 19 tháng 3, Giám đốc điều hành của DoubleLine Capital, người được thị trường gọi là “ông vua trái phiếu mới” Jeffrey Gundlach đã đăng bài trên mạng xã hội chỉ ra rằng, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm cho thấy khả năng Fed sẽ tăng lãi suất. Ông lưu ý:

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng 50 điểm cơ bản trong chưa đầy ba tuần, hiện xu hướng này cho thấy khả năng Fed sẽ tăng lãi suất.

Trong cùng ngày, Phố Wall đã cơ bản loại trừ khả năng Fed giảm lãi suất vào năm 2026.

(Dự kiến giảm lãi suất của Fed năm nay gần như bằng 0)

Áp lực từ xung đột năng lượng làm dấy lên lo ngại lạm phát

Nguyên nhân dẫn đến sự đảo chiều dự kiến này là do xung đột địa chính trị gây ra sự tăng mạnh giá năng lượng toàn cầu.

Trước khi chiến tranh bùng nổ, thị trường phổ biến dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất ít nhất hai lần vào năm 2026. Khi giá năng lượng tăng mạnh, triển vọng lạm phát trở nên phức tạp hơn, dự đoán này đã được định giá lại hoàn toàn.

Trong phiên sáng thứ Năm, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm cao với chính sách, đã tăng lên mức cao nhất trong bảy tháng, dù sau đó giảm trở lại, nhưng trong vòng ba tuần đã tăng hơn 40 điểm cơ bản.

(Kể từ xung đột Mỹ-Iran, lợi suất trái phiếu 2 năm đã tăng hơn 50 điểm cơ bản)

Theo Wallstreetcn, quyết định của Fed tuần này giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,50% đến 3,75%, trong tuyên bố chính sách mới nhất vẫn duy trì dự báo trung bình về việc giảm lãi suất một lần vào năm 2026.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là kỳ vọng hawkish của thị trường hiện đã vượt xa mức mà hướng dẫn chính thức của Fed dự kiến, xác suất tăng lãi suất theo hợp đồng tương lai đã đạt khoảng 6%.

Điều này có nghĩa là một số nhà giao dịch cho rằng, nếu áp lực lạm phát tiếp tục kéo dài, Fed không chỉ có thể giữ nguyên mà còn có khả năng kích hoạt lại chính sách thắt chặt. Cảnh báo của Gundlach càng làm tăng thêm câu chuyện về rủi ro cực đoan này, khiến tâm lý thị trường trái phiếu trở nên thận trọng hơn.