Richard Heart đánh bại SEC – nhưng các vấn đề quy định vẫn còn lâu mới kết thúc

Tháng 4 năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thông báo không nộp lại đơn kiện gian lận chống lại Richard Heart. Điều này theo sau một phán quyết của tòa án vào tháng 2 năm 2025, trong đó một tòa án quận Hoa Kỳ bác bỏ cáo trạng chống lại doanh nhân tiền điện tử và cựu sao nhí này. Đối với Heart và các dự án của ông là HEX, PulseChain và PulseX, đây là một thành công đáng kể – nhưng như một cái nhìn phía sau hậu trường cho thấy, chiến thắng này ít dựa trên việc được tuyên vô tội về mặt nội dung mà chủ yếu dựa trên kỹ thuật pháp lý về thẩm quyền.

Chiến thắng về thẩm quyền: Tại sao SEC thất bại

Tòa án do Thẩm phán Carol Bagley Amon xét xử quyết định rằng SEC không có thẩm quyền đối với vụ việc này. Lý do chính: các tuyên bố của Heart về HEX hướng tới một khán giả toàn cầu, chứ không đặc biệt nhắm vào các nhà đầu tư Mỹ. Vì cáo buộc gian lận qua ví kỹ thuật số và nền tảng tiền điện tử được cho là không liên quan đến Mỹ, tòa án kết luận rằng cơ quan quản lý chứng khoán Mỹ không có thẩm quyền.

Đây là một điểm quan trọng: Richard Heart không thắng vì các bằng chứng có lợi cho ông, mà vì cáo trạng đã chọn sai thẩm quyền xét xử. Tuy nhiên, Heart vẫn tuyên bố rằng HEX giờ đây đã đạt được “sự rõ ràng về quy định”, mà “không nhiều dự án tiền điện tử khác có thể tự hào”. Tuy nhiên, đánh giá này còn gây tranh cãi, vì SEC không từ bỏ lý do nội dung mà chỉ dựa trên lý do thủ tục.

Cáo buộc của SEC: Lừa dối và hứa hẹn gây tranh cãi

SEC đã nộp đơn kiện vào tháng 7 năm 2023 và đưa ra một loạt cáo buộc nghiêm trọng. Trong đó, chủ yếu là cáo buộc rằng Richard Heart đã lừa đảo nhà đầu tư bằng cách bán HEX như một chứng khoán mà không thực hiện các đăng ký cần thiết. Cơ quan này đặc biệt chỉ trích các cam kết lặp đi lặp lại của Heart rằng HEX có thể mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 38% – những lời hứa mà các nhà quan sát hoài nghi xem như đặc điểm điển hình của một mô hình Ponzi.

Thêm vào đó là lối sống của Heart: SEC ghi nhận rằng ông đã chi ít nhất 12 triệu USD từ lợi nhuận HEX cho các mặt hàng xa xỉ. Từ đồng hồ cao cấp, xe thể thao đến một chiếc nhẫn kim cương 555 carat. Trong một video, Heart trình bày vali Louis Vuitton chứa hàng chục chiếc đồng hồ xa xỉ trị giá khoảng chín triệu euro. Những màn phô trương giàu có công khai này là phần trong hình ảnh thương hiệu của Heart – nhưng SEC xem đó là bằng chứng cho lợi nhuận bất hợp pháp.

Mặt trận châu Âu: Phần tử Finland vào cuộc

Trong khi Richard Heart đã vượt qua các vấn đề với cơ quan quản lý Mỹ, thì các mối đe dọa mới đang rình rập ở châu Âu. Các cơ quan Phần Lan bắt đầu gây áp lực lên Heart từ năm 2024. Vào tháng 9 năm 2024, các nhà điều tra Phần Lan công bố rằng Heart đã bị bắt giữ vắng mặt – một thủ tục phổ biến ở các quốc gia châu Âu khi nghi phạm trốn tránh truy bắt.

Các cơ quan Phần Lan điều tra Heart về hai cáo buộc: thứ nhất là trốn thuế và thứ hai là hành hung một trẻ vị thành niên. Điều tra thuế cho thấy có sự chênh lệch đáng kể giữa thu nhập khai báo của Heart và ước tính của cơ quan tài chính Phần Lan. Một điều tra viên cảnh sát cho biết rằng, xét về “số tiền đáng kể” và tính “lâu dài, có kế hoạch” của các hoạt động, có “các lý do để tin rằng có hành vi trốn thuế nghiêm trọng”. Trong các cuộc đột kích, cảnh sát Phần Lan đã thu giữ đồng hồ xa xỉ trị giá hàng triệu euro. Europol cũng đã phát hành lệnh truy nã về hành vi hành hung một nạn nhân 16 tuổi – theo báo cáo, Heart đã túm tóc đứa trẻ, kéo xuống cầu thang rồi ném xuống đất.

Những cáo buộc này đã đưa Heart vào danh sách truy nã của Europol và Interpol. Các cuộc điều tra vẫn đang tiếp tục.

Báo cáo HEX: Token trong trạng thái trì trệ

Các nhà quan sát ngành lâu nay cho rằng HEX có đặc điểm của một hệ thống kim tự tháp: lợi nhuận 38% mỗi năm, lợi nhuận tăng cao để thu hút người dùng mới, và việc Richard Heart tự giữ khoảng 90% tổng số token HEX. Dù có một cộng đồng trung thành trên mạng xã hội, giá token dường như đã đứng yên. Mặc dù giá đã tăng nhẹ sau phán quyết của tòa, nhưng nhìn chung, giá HEX kể từ khi gặp vấn đề pháp lý của Heart hầu như không biến động. Tại thời điểm viết bài, token giao dịch quanh mức 0,002253 USD với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 250.000 USD – một khối lượng ít cho thấy tính thanh khoản thấp.

Kết luận: Chiến thắng mong manh

Richard Heart có thể đã thoát khỏi sự kiểm soát của cơ quan quản lý Mỹ trong thời điểm này, nhưng chỉ vì thiếu thẩm quyền chứ không phải dựa trên bằng chứng rõ ràng. Câu hỏi then chốt là: HEX sẽ tồn tại được bao lâu dưới những điều kiện này? Các cuộc điều tra ở châu Âu có thể nhanh chóng thay đổi tình thế, đặc biệt nếu Phần Lan hoặc các quốc gia EU khác kết luận có tội. Và ngay cả khi không có hậu quả hình sự, thì hiệu suất thị trường của HEX cũng cho thấy niềm tin của nhà đầu tư có thể đã bị tổn thương.