Duluth Holdings Tăng 25% do Bất Ngờ Về Thu Nhập. Cổ Phiếu Đã Chạm Đáy?

Với báo cáo lợi nhuận quý ba 2019 khá khả quan, cổ phiếu Duluth Holdings (DLTH +44.15%) đã tăng 24,5% vào thứ Năm dựa trên kết quả này. Thương hiệu phong cách sống này đã trải qua một năm đầy khó khăn, với những khó khăn trong việc mở rộng ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty bán lẻ. Quý ba đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt so với câu chuyện đó.

Với hướng dẫn cho cả năm khá khả quan, cho thấy cổ phiếu không quá đắt đỏ, có thể đã đến lúc bắt đầu xem xét Duluth như một khoản đầu tư.

Lợi nhuận cải thiện trong quý ba

Duluth tiếp tục mở rộng quy mô kinh doanh và đã thành công trong việc cải thiện lợi nhuận, phá vỡ xu hướng gây ảnh hưởng tiêu cực trong nửa đầu năm. Tiến bộ dường như cân đối giữa các lĩnh vực khác nhau của doanh nghiệp, với tăng trưởng doanh thu ròng từ 24,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong bán lẻ và tăng 2,9% trong doanh số trực tiếp đến người tiêu dùng. Công ty lưu ý rằng cả dòng sản phẩm nam và nữ đều thể hiện sức mạnh. Trong các kết quả khác:

• Doanh thu ròng tăng 12,2% so với cùng kỳ lên 119,8 triệu USD.
• Lợi nhuận gộp chịu ảnh hưởng, giảm 250 điểm cơ bản xuống còn 54,6%, nhưng công ty đã chuyển từ lỗ hoạt động trong quý ba 2018 sang lợi nhuận hoạt động dương 1,3 triệu USD năm nay.
• Duluth Holdings ghi nhận lợi nhuận ròng 0,2 triệu USD so với khoản lỗ 3,2 triệu USD cùng kỳ năm ngoái.
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 0,01 USD, dù nhỏ, nhưng vẫn là bước tiến đúng hướng cho công ty và vượt qua dự báo lỗ 0,04 USD mỗi cổ phiếu.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Mọi thứ đã cải thiện rất nhiều kể từ khi Duluth chịu lỗ 7,6 triệu USD trong quý đầu tiên của năm 2019. Duluth đã đưa ra dự báo doanh thu cả năm từ 610 triệu đến 620 triệu USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự kiến trong khoảng 0,60 đến 0,66 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Điều này ước tính sẽ cho cổ phiếu tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 16 lần dựa trên lợi nhuận dự kiến cả năm.

Nhìn về phía trước

Cổ phiếu cần một kết quả quý tư mạnh mẽ để giúp các nhà đầu tư vượt qua khởi đầu khó khăn của năm 2019. Mùa lễ hội dường như sẵn sàng làm điều đó. Người sáng lập kiêm CEO Stephen Schlecht đã trích dẫn trong thông báo kết quả, nói rằng: “Toàn bộ đội ngũ của chúng tôi đã làm việc chăm chỉ để chuẩn bị cho mùa mua sắm lễ hội quan trọng và tôi tin rằng chúng tôi đã bước vào quý tư với sự chuẩn bị tốt hơn để phục vụ khách hàng hơn bất kỳ thời điểm nào trong hai năm qua.”

Tổng thể, có vẻ như có một số tín hiệu tích cực trong mùa lễ này, khi sức mua của người tiêu dùng vẫn duy trì mạnh mẽ trong quý ba. Các tên tuổi bán lẻ lớn như Walmart và Target báo cáo doanh số so sánh mạnh, cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng vẫn còn đó. Với tốc độ Duluth đang thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, tôi nghĩ công ty có thể thu hút một phần nhu cầu đó. Câu hỏi lớn sẽ là cách công ty quản lý chi phí của mình. Đó là vấn đề lớn trong quý đầu tiên. Công ty đã tạo ra mức tăng doanh thu ròng mạnh 14%, nhưng chi phí bán hàng, chung và quản lý đã vượt quá kiểm soát. Dựa trên cách Duluth Holdings đã tự quản lý kể từ đó, tôi nghĩ công ty đã rút ra bài học.

Tôi thích những gì Duluth đã làm trong quý ba. Sự bất ngờ này thậm chí có thể báo hiệu nhiều tin tốt hơn trong quý lễ hội. Cổ phiếu đã mất hơn 60% giá trị trong năm nay, phần nào giải thích cho đợt tăng 25% sau báo cáo lợi nhuận. Dù đã tăng mạnh, vẫn còn khả năng giá cổ phiếu sẽ còn tăng nếu quý tư có thể mang lại kết quả như quý ba.