Cổ Phiếu Cổ Tức Cao Này Có Những Kế Hoạch Lớn Để Thưởng Cho Cổ Đông Của Mình

Khi nghĩ về các tập đoàn dầu khí lớn tích hợp, các công ty như ExxonMobil, Chevron, Shell, TotalEnergies và BP có lẽ là những cái tên đầu tiên xuất hiện trong đầu bạn. Nhưng tập đoàn năng lượng Na Uy Equinor (EQNR +6.54%) cũng nằm trong số đó.

Khác với các đối thủ, vốn sở hữu của Equinor phân bổ ít hơn, với 75% thuộc về nhà nước Na Uy và các chủ sở hữu tư nhân Na Uy. Chỉ 12% cổ đông của công ty cư trú tại Mỹ tính đến cuối năm 2022.

Dưới đây là lý do tại sao Equinor là cổ phiếu trả cổ tức cao phù hợp cho nhà đầu tư thụ động và tại sao nó đáng để đưa vào danh mục đa dạng các khoản đầu tư vào nhiên liệu hóa thạch và năng lượng tái tạo.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Sự thay đổi trong cơ cấu năng lượng

Để hiểu về Equinor, trước tiên bạn cần nắm rõ về ngành năng lượng Na Uy. Na Uy đã khai thác dầu ngoài khơi ở Biển Bắc hàng thập kỷ. Quốc gia này sở hữu nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú, và dầu khí đã đóng góp quan trọng vào nền kinh tế rộng lớn hơn.

Tuy nhiên, các mỏ dầu của Na Uy đã trưởng thành, việc đốt dầu và khí tự nhiên đi ngược lại các mục tiêu môi trường nghiêm ngặt của Na Uy. Hai yếu tố này đã khiến Equinor phải giảm phụ thuộc vào hoạt động dầu khí trong nước và đa dạng hóa sang các lĩnh vực dầu khí quốc tế và năng lượng tái tạo.

Equinor dự báo rằng hoạt động thăm dò và sản xuất (E&P) trong nước Na Uy sẽ duy trì sản lượng đáng kể — nhưng sẽ giảm dần — và tạo ra dòng tiền cao đến năm 2035. Trong năm đó, công ty dự kiến sản xuất khoảng 1,2 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày (boe/d) từ Na Uy. Trong thời gian chờ đợi, công ty dự định tăng trưởng hoạt động E&P quốc tế thêm 15% từ 2024 đến 2030, đạt khoảng 800.000 boe/d, đồng thời giảm dòng tiền từ hoạt động 5 USD mỗi thùng dầu quy đổi.

Về các dự án sẽ đi vào hoạt động trong vòng 10 năm tới, Equinor dự kiến mức hòa vốn chỉ ở mức 35 USD mỗi thùng, tạo điều kiện cho lợi nhuận biên cao. Dù mở rộng ra quốc tế, Equinor vẫn đặt mục tiêu giảm khí thải do hoạt động vận hành của mình xuống 50% vào năm 2030 và giảm 40% lượng khí thải carbon ròng vào năm 2035.

Kế hoạch giảm khí thải của Equinor được thúc đẩy bởi việc giảm tổng sản lượng dầu khí kết hợp với đầu tư vào năng lượng tái tạo, chủ yếu là gió ngoài khơi và năng lượng mặt trời, cũng như công nghệ thu giữ và lưu trữ carbon. Thềm lục địa Na Uy (NCS) có độ nông lý tưởng cho các turbine gió ngoài khơi. Nhưng đó không phải là nơi duy nhất Equinor đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo. Vào ngày 29 tháng 2, dự án Empire Wind của Equinor ngoài khơi bờ biển New York đã được cấp hợp đồng mua điện. Dự án 810 MW dự kiến bắt đầu cung cấp năng lượng sạch cho New York vào năm 2026.

Equinor dự định tăng công suất năng lượng tái tạo lắp đặt trung bình 50% mỗi năm từ 2023 đến 2030, đạt công suất lắp đặt từ 12 đến 16 GW vào năm 2030, mang lại lợi nhuận sau thuế từ 4% đến 8%. Đây không phải là ngành có tốc độ tăng trưởng cao, nhưng bền vững, giúp công ty tiếp tục thưởng cho cổ đông bằng mua lại cổ phiếu và cổ tức. Năng lượng tái tạo của Equinor đã tăng trưởng 17% trong năm 2023. Công ty kết thúc năm với 2,3 GW phát điện từ khí đốt thành điện và 1,9 GW năng lượng tái tạo. Equinor dự kiến sản lượng dầu khí năm 2024 sẽ giữ nguyên so với năm 2023, nhưng dự báo năng lượng tái tạo sẽ gấp đôi khi nhiều dự án đi vào hoạt động.

Mở rộng

NYSE: EQNR

Equinor Asa

Thay đổi hôm nay

(6.54%) $2.52

Giá hiện tại

$41.05

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$98B

Biên độ trong ngày

$40.70 - $41.10

Biên độ 52 tuần

$21.41 - $41.10

Khối lượng giao dịch

183K

Khối lượng trung bình

6M

Lợi nhuận gộp

26.85%

Lợi suất cổ tức

3.84%

Chương trình trả cổ tức lớn nhất trong lịch sử công ty của Equinor

Trước sự tăng giá mạnh của dầu khí trong vài năm qua, Equinor đã đẩy mạnh chương trình trả cổ tức. Công ty dự định chi 6 tỷ USD mua lại cổ phiếu trong năm nay, và từ 10 đến 12 tỷ USD trong giai đoạn 2024-2025. Năm 2023, họ đã chi 5,6 tỷ USD cho mua lại cổ phiếu và 3,3 tỷ USD năm 2022. Nếu đạt mục tiêu mua lại cổ phiếu, Equinor sẽ mua lại khoảng 20 tỷ USD cổ phiếu chỉ trong vòng bốn năm — một số lượng khổng lồ khi so sánh với vốn hóa thị trường 76,1 tỷ USD của công ty. Thậm chí ExxonMobil hay Chevron cũng không mua lại cổ phiếu nhanh như vậy.

Ngoài ra, Equinor đã nâng cổ tức hàng quý thông thường lên 17%, lên mức 0,35 USD mỗi cổ phiếu. Từ Quý 4 năm 2023 đến Quý 3 năm 2024, Equinor dự định trả cổ tức 0,35 USD mỗi quý, cộng thêm cổ tức đặc biệt 0,35 USD mỗi quý, tổng cộng là 0,70 USD mỗi cổ phiếu.

Trong bối cảnh, Equinor đã trả cổ tức hàng quý 0,30 USD trong ba quý đầu năm 2023 và cổ tức đặc biệt 0,60 USD mỗi cổ phiếu, do đó ban lãnh đạo đã giảm tổng cổ tức xuống một chút. Giống như chương trình mua lại cổ phiếu, giai đoạn cổ tức vượt mức này dự kiến sẽ chỉ là tạm thời, vì Equinor dự kiến tăng cổ tức thường niên chỉ thêm 0,02 USD mỗi năm trong dài hạn.

Chương trình trả cổ tức dự kiến của Equinor cho năm 2024 và 2025 là rất lớn: 10-12 tỷ USD mua lại cổ phiếu sẽ giảm số cổ phiếu lưu hành khoảng 14% chỉ trong hai năm. Tổng cổ tức hàng năm 2,80 USD mỗi cổ phiếu mang lại lợi suất dự phóng 10,8%. Vậy có gì cần lưu ý?

Một số điều cần cân nhắc

Giá cổ phiếu của Equinor đã giảm hơn 18% trong năm nay, phần nào do lợi nhuận Quý 4 không đạt kỳ vọng và chương trình trả cổ tức (mua lại cổ phiếu và cổ tức) chỉ là 14 tỷ USD năm nay so với 17 tỷ USD năm ngoái. Các kế hoạch trả cổ tức của Equinor cũng có thể bị xem xét lại, và có thể bị cắt nếu hiệu suất hoạt động kém hơn dự kiến.

Sau cùng, Equinor đã cắt cổ tức hàng quý từ 0,27 USD xuống còn 0,09 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2020 do ảnh hưởng của suy thoái ngành năng lượng do đại dịch. Vì vậy, công ty đã từng làm thất vọng cổ đông.

Hơn nữa, một số dự án năng lượng tái tạo của Equinor đã gặp trì hoãn, và lợi nhuận từ các khoản đầu tư này khá thấp do ngành đang suy thoái và chi phí vốn cao hơn do lãi suất tăng hiện nay. Equinor tin rằng năng lượng giảm carbon là tương lai, nên không đổ nhiều vào nhiên liệu hóa thạch nữa. Đây là chiến lược khác biệt hoàn toàn so với nhiều công ty năng lượng Mỹ — ví dụ, ExxonMobil đang tăng chi tiêu và mua lại Pioneer Natural Resources. Hay Chevron với thương vụ mua lại Hess. Hoặc Occidental Petroleum với thương vụ mua lại CrownRock. Hoặc kế hoạch sáp nhập giữa Diamondback Energy và Endeavor Energy Resources, sẽ tạo ra một thế lực trong vùng Permian.

Equinor là cổ phiếu năng lượng dành cho nhà đầu tư tin rằng các tập đoàn dầu khí nên nghiêm túc hơn trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng sạch. Lợi suất của nó sẽ vượt xa bất kỳ tập đoàn lớn nào trong ngắn hạn. Và các hoạt động mua lại cổ phiếu sẽ thúc đẩy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong tương lai.

Nhà đầu tư ưa thích cách tiếp cận cân bằng hơn trong ngành năng lượng có thể xem xét Equinor như một phần đáng giá trong danh mục đa dạng cùng các cổ phiếu dầu khí hàng đầu khác.