JPMorgan giảm mục tiêu S&P 500, cảnh báo tác động giá dầu và tâm lý tự mãn của nhà đầu tư

Investing.com - JPMorgan trong một báo cáo vào thứ Năm đã điều chỉnh mục tiêu chỉ số S&P 500 cuối năm 2026 từ 7.500 điểm xuống còn 7.200 điểm, cảnh báo rằng thị trường đang đánh giá thấp rủi ro từ xung đột Trung Đông, giá dầu tăng vọt và tâm lý tự mãn của nhà đầu tư.

Nhận các báo cáo phân tích mới nhất trên InvestingPro

Chuyên gia phân tích Dubravko Lakos-Bujas cho biết, chỉ số này “biểu hiện khá vững vàng (chỉ giảm khoảng 3%), mặc dù giá dầu đã tăng hơn 40%”, nhờ dòng vốn chảy vào các tài sản Mỹ để tránh rủi ro.

Tuy nhiên, ông cảnh báo, “nhà đầu tư chủ yếu thực hiện các giao dịch phòng hộ thay vì giảm rủi ro, tổng đòn bẩy vẫn gần mức cao (khoảng 95% phần trăm).”

JPMorgan cho rằng, thị trường đánh giá thấp khả năng “tác động nhu cầu tiềm năng”, giả định xung đột sẽ được giải quyết nhanh chóng và eo biển sẽ mở lại.

Ngân hàng này gọi đây là “một giả định rủi ro cao”, và chỉ ra rằng sau khi giá dầu tăng 30%, mối tương quan giữa giá dầu và thị trường chứng khoán ngày càng trở nên tiêu cực.

Gián đoạn nguồn cung dầu đã tăng lên “8 triệu thùng mỗi ngày, mức cao nhất trong lịch sử”, JPMorgan dự đoán quy mô cắt giảm sản lượng có thể đạt tới 12 triệu thùng mỗi ngày, chiếm khoảng 11% sản lượng toàn cầu.

Tổ chức này cho rằng, rủi ro cốt lõi không nằm ở lạm phát, mà ở chỗ nếu gián đoạn nguồn cung kéo dài, sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu thông qua cơ chế truyền dẫn tiêu cực, buộc “GDP, nhu cầu và thu nhập phải giảm do phá vỡ nhu cầu bắt buộc.”

Ngân hàng này cho biết, nếu giá dầu duy trì quanh mức 110 USD, dự báo lợi nhuận đồng thuận của S&P 500 có thể giảm từ 2% đến 5%.

Lakos-Bujas bổ sung, thị trường đang đối mặt với áp lực từ tín dụng tư nhân, dấu hiệu giảm nhiệt của cơn sốt AI và “khả năng chi trả của người tiêu dùng thấp.” Nếu chỉ số này giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, JPMorgan cho rằng khả năng hỗ trợ còn hạn chế trong khoảng 6.000 đến 6.200 điểm.

Ngân hàng này tiếp tục lạc quan về các cổ phiếu ít biến động và tăng trưởng chất lượng cao, nhấn mạnh các lĩnh vực quốc phòng, năng lượng, tiện ích, vật liệu, an ninh mạng và các công ty đám mây quy mô lớn là các lựa chọn ưu tiên.

Được dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Xem thêm điều khoản sử dụng của chúng tôi.