4 lần cổ phiếu tăng giá mạnh, đột ngột có tin tốt! Siêu hành lang, lại đón nhân tố xúc tác trọng lượng!

Trong lĩnh vực máy chủ làm mát bằng chất lỏng nội địa, có tin vui mới!

Hôm nay (17 tháng 3) chiều, một hãng truyền thông nước ngoài đưa tin rằng Google, công ty AI có vốn hóa thị trường trên 25 nghìn tỷ nhân dân tệ, đang đàm phán với các công ty Trung Quốc như InnoVex để mua hệ thống làm mát trung tâm dữ liệu. Cuộc đàm phán này nổi bật cho cuộc đua xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu AI toàn cầu, không chỉ làm tăng áp lực cung cấp chip tiên tiến mà còn ảnh hưởng đến các lĩnh vực thiết bị quan trọng trong chuỗi ngành.

Về tin đồn trên, phóng viên của Chứng khoán Trung Quốc đã gọi điện cho văn phòng chứng khoán của InnoVex với tư cách nhà đầu tư, nhân viên liên quan trả lời rằng “Văn phòng chứng khoán” tạm thời chưa rõ thông tin khách hàng hoặc tiến trình liên quan của các bộ phận kinh doanh.

Trên thị trường thứ cấp, InnoVex là cổ phiếu tăng trưởng mạnh, trong vòng một năm gần đây, giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 4 lần. Cụ thể, giá cổ phiếu InnoVex thấp nhất vào tháng 4 năm ngoái là 21,51 nhân dân tệ/cổ phiếu, sau đó liên tục phục hồi, cuối năm ngoái đạt đỉnh 117,30 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng hơn 445%. Từ đầu năm 2026, giá cổ phiếu InnoVex duy trì dao động ở mức cao, gần đây có điều chỉnh nhẹ trong vài phiên giao dịch.

Một tin vui

Theo Reuters, nguồn tin thân cận tiết lộ rằng Google thuộc Alphabet đang đàm phán với InnoVex và các công ty Trung Quốc khác về việc mua thiết bị làm mát bằng chất lỏng cho trung tâm dữ liệu. Trước đó, một nhóm mua hàng của Google đã từng đến Trung Quốc thăm dò.

Bản tin cho biết, do nhiệt lượng sinh ra từ tính toán mật độ cao vượt quá khả năng chịu đựng của hệ thống làm mát bằng gió truyền thống, hệ thống làm mát bằng chất lỏng (bằng cách tuần hoàn nước hoặc chất lỏng khác trên bề mặt hoặc xung quanh thiết bị để giảm nhiệt) đã trở thành cấu hình quan trọng của trung tâm dữ liệu AI.

Theo nguồn tin, trong thời gian ở Bắc Kinh, nhóm của Google đã gặp mặt với InnoVex. Một nguồn tin độc lập khác cho biết nhóm này còn dự định gặp ít nhất một doanh nghiệp nữa. Ảnh hưởng của các nhà cung cấp Trung Quốc trong quá trình phát triển trung tâm dữ liệu toàn cầu đang ngày càng mở rộng.

Về thị trường thứ cấp, từ ngày 9 tháng 4 năm ngoái đến ngày 11 tháng 3 năm nay, chỉ số máy chủ làm mát bằng chất lỏng của Tongdaxin đã tăng hơn 100%. Trong đó, InnoVex tăng hơn 330%, Kexin Innovation, Suzhou Tianmai, Feilong Shares và các công ty khác đều tăng trên 250%.

Trong vài ngày giao dịch gần đây, các cổ phiếu liên quan đến máy chủ làm mát bằng chất lỏng đã có điều chỉnh. Ngày 17 tháng 3, chỉ số này giảm hơn 3%, Jinfang Energy giảm sàn, Kangsheng Shares giảm gần 9%, Shenling Environment, Tongfei Shares, Zhongtian Technology giảm trên 7%, InnoVex giảm 3,62%.

Trong vài tháng gần đây, thị trường còn nhiều nghi ngại về khả năng sinh lời của các khoản đầu tư lớn vào hạ tầng AI, xung đột ở Trung Đông gây nguy cơ cho chuỗi cung ứng bán dẫn, trong khi các chip lưu trữ cần thiết cho sản phẩm của Nvidia bị thiếu hụt, tất cả các yếu tố này khiến dự báo tích cực của Jensen Huang trước đó chưa thể thuyết phục Phố Wall.

Vào thứ Hai theo giờ địa phương, CEO của Nvidia, Jensen Huang, cho biết rằng, nhờ các công cụ như Claude Code của Anthropic và OpenClaw của OpenAI, trong vòng hai năm tới, doanh thu lĩnh vực chip AI dự kiến sẽ đạt ít nhất 1 nghìn tỷ USD.

Dự báo doanh thu của Nvidia lần này vượt xa dự kiến của thị trường Phố Wall, cũng là tín hiệu mới nhất từ công ty này — họ đặt cược vào làn sóng nhiệt AI sẽ còn tiếp tục tăng mạnh. Ngày thứ Hai, cổ phiếu Nvidia tăng 1,65%. Trước giờ mở cửa phiên Mỹ thứ Ba, giá cổ phiếu Nvidia biến động nhẹ, hiện tăng nhẹ 0,11%.

Tiềm năng thị trường làm mát bằng chất lỏng lớn

Báo cáo của JPMorgan cho biết, nhờ nhu cầu từ Nvidia và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây triển khai chip AI tùy chỉnh, quy mô thị trường hệ thống làm mát bằng chất lỏng cho máy chủ AI toàn cầu dự kiến sẽ tăng từ 8,9 tỷ USD năm ngoái lên trên 17 tỷ USD vào năm 2026.

Theo nghiên cứu của IDC, dự kiến từ 2022 đến 2032, tốc độ tăng trưởng kép của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo toàn cầu sẽ đạt 42%, đến năm 2032 sẽ đạt 1,3 nghìn tỷ USD.

Chứng khoán Yongxing chỉ ra rằng, sự phát triển mạnh mẽ của AI, nhu cầu tính toán tăng cao, liên tục thúc đẩy máy chủ làm mát bằng chất lỏng trở thành “hàng thiết yếu”. Đồng thời, hiệu suất chip và máy chủ tăng vọt, tiêu thụ năng lượng và mật độ công suất của tủ rack cũng tăng nhanh. Theo khuyến nghị của Hiệp hội điều hòa không khí và điều hòa nhiệt độ Hoa Kỳ (ASHRAE), khi TDP của chip lớn hơn 300W, mật độ công suất tủ rack vượt quá 40kW, nên sử dụng công nghệ làm mát bằng chất lỏng. Các cơ quan chính phủ Trung Quốc nhiều lần ban hành chính sách khuyến khích doanh nghiệp áp dụng công nghệ mới, quy trình mới, thiết bị mới để giảm tiêu thụ năng lượng trung tâm dữ liệu. Các nhà phân tích của Trung thương Công nghiệp dự đoán, đến năm 2025, quy mô thị trường máy chủ làm mát bằng chất lỏng của Trung Quốc sẽ đạt 29,4 tỷ nhân dân tệ, đến năm 2027 vượt quá 40 tỷ nhân dân tệ.

Chứng khoán Galaxy cho biết, cùng với sự bùng nổ của AIGC, mật độ nhiệt của chip công suất cao tăng mạnh, làm mát gió truyền thống gần đạt giới hạn vật lý, làm mát bằng chất lỏng trở thành lựa chọn hàng đầu cho làm mát chip công suất cao. Đề xuất ba hướng chính để nắm bắt cơ hội đầu tư vào làm mát bằng chất lỏng: Thứ nhất, nắm bắt cơ hội làm mát bằng giải pháp chip Blackwell GB300 của Nvidia, chip Vera Rubin thế hệ tiếp theo của Nvidia và các điện thoại thông minh công suất cao mới; thứ hai, đề xuất cơ hội đầu tư từ việc sử dụng làm mát bằng chất lỏng trong trung tâm dữ liệu công suất cao; thứ ba, đề xuất cơ hội đầu tư làm mát bằng chất lỏng trong pin năng lượng xe điện và hệ thống lưu trữ.

Theo Reuters, tại các hội chợ ngành gần đây, InnoVex đã trình diễn bộ phân phối dung dịch làm mát (CDU) theo tiêu chuẩn của Google, đây là thành phần quan trọng trong hệ thống làm mát bằng chất lỏng, vận chuyển dung dịch làm mát đến khung máy chủ.

Báo cáo của Goldman Sachs sau cuộc họp phân tích với công ty trong tháng này cho biết, InnoVex dự kiến doanh thu kinh doanh làm mát bằng chất lỏng sẽ tăng trưởng theo quý trong năm nay, các đơn hàng tiềm năng bao gồm CDU thế hệ thứ năm của Google và các linh kiện khác. Công ty cũng tiết lộ kế hoạch mở rộng năng lực sản xuất tại nhà máy mới ở Quảng Đông, đồng thời tiếp tục thúc đẩy xây dựng các nhà máy tại Thái Lan và Mỹ.

Thị trường làm mát bằng chất lỏng phân khúc cao, nhiều nhà cung cấp cung cấp các bộ phận hệ thống khác nhau. Nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong nước, các nhà cung cấp Trung Quốc dựa vào năng lực sản xuất và lợi thế về chi phí của các dự án trung tâm dữ liệu nội địa đang dần chiếm lĩnh thị trường. Các nhà cung cấp chính gồm Linyi Zhizao, Feilong Shares, cùng các nhà sản xuất máy chủ như Lenovo.

Các nhà cung cấp linh kiện khác hưởng lợi từ sự phát triển của trung tâm dữ liệu AI còn có Zhongji Xuchuang, Guangxun Technology, chuyên sản xuất module quang. Các nhà sản xuất Trung Quốc cũng chiếm ưu thế trong thị trường bo mạch in, các doanh nghiệp như Shenghong Technology đã đưa Nvidia và Google vào danh sách khách hàng.

Người phụ trách: Chiến Thuật Hằng

Biên tập: Wang Yunpeng

Hiệu đính: Wang Jincheng