Cơ hội lớn thường sinh ra từ sự bất đồng: Hiểu rõ vàng và đồng, trước hết phải hiểu rõ ai đang giao dịch

Nội dung kỳ này

Rất cảm ơn các bạn đã có cơ hội gặp gỡ nhau hôm nay.

Tôi muốn dành hai đến ba phút để nói sơ qua về mục đích của buổi học hôm nay. Thành thật mà nói, tôi không nghĩ mình là một người giảng dạy đặc biệt xuất sắc, nhưng tôi hy vọng sau vài giờ nữa, mọi người có thể hiểu được một điều rất quan trọng:

Không ai đến thị trường để thua lỗ.

Không có tổ chức nào đến thị trường mà nói rằng mình đến để thua lỗ cả.

Mỗi người khi đối mặt với cùng một bộ dữ liệu, do đặc tính vốn có của nguồn vốn, cấu trúc tổ chức khác nhau, nên cách diễn giải thông tin cũng sẽ khác nhau. Nhưng điều đó không có nghĩa là ai đúng ai sai.

Lấy ví dụ về thị trường hàng hóa.

Nếu bạn là nhà sản xuất, khi giá ở mức cao, bạn có thể chọn mở vị thế bán để phòng ngừa rủi ro, khóa lợi nhuận. Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn không kỳ vọng giá sẽ tăng. Bạn hoàn toàn có thể kỳ vọng giá tăng, chỉ là bạn nghĩ—ví dụ như công ty đã kiếm được 5 tỷ đồng trong năm nay đã là rất tốt rồi, vậy thì hãy khóa lợi nhuận lại.

Trong chuyện này không có đúng sai.

Hay như một số chiến lược CTA. Khi xu hướng rất mạnh, họ sẽ tiếp tục mua vào. Bạn có thể hỏi: Giá đã tăng 30% rồi, tại sao còn phải mở vị thế mua nữa?

Nhưng họ sẽ trả lời: Trong chiến lược của tôi, 70-80% là theo xu hướng, nên trong trường hợp này, tôi sẽ không đi bán.

Vì vậy, nhiều khi không có đúng hay sai tuyệt đối.

Bạn rất khó để tìm một tổ chức chuyên nghiệp nào đó thừa nhận rằng mình hoàn toàn sai. Các nhóm nhà giao dịch khác nhau vốn đã đứng ở những vị trí hoàn toàn khác nhau.

Vì vậy, chúng ta hy vọng sau vài giờ nữa, mọi người có thể có một hiểu biết cơ bản về hai nhóm nhà giao dịch chính của vàng và đồng. Bởi vì trong các mặt hàng lớn, hai mặt hàng này là những gì tôi quen thuộc nhất.

Nếu làm được điều này, thực sự đã là rất tốt rồi.

Sau này, khi bạn hàng ngày nhìn giá vàng và đồng, hy vọng mọi người có thể làm hai việc:

Thứ nhất, ước lượng xem giá này đang ở mức tương đối cao hay thấp.

Thứ hai, hiểu rõ các nhà giao dịch khác nhau khi đối mặt với mức giá này, họ đang nghĩ gì.

Điều thực sự khó khăn chính là ở đây.

Theo kinh nghiệm của tôi, hầu như không có lần nào khi bạn nhìn thấy thị trường, bạn hoàn toàn chắc chắn rằng mình sẽ kiếm được tiền.

Hầu hết đều trong trạng thái do dự: có thể có ba, bốn lý luận khác nhau, tôi nên tin vào lý luận nào? Tôi nên đứng về phía nhà đầu tư nào?

Việc lựa chọn này rất khó.

Nhưng nhiều khi, chính sự do dự này lại chính là dấu hiệu của cơ hội lớn.

Bởi vì nếu thị trường không có sự bất đồng, sẽ không có vị thế lớn; không có vị thế lớn, sẽ không có biến động lớn; không có biến động lớn, sẽ không có xu hướng lớn.

Vì vậy, chính những bất đồng có vẻ rối rắm này lại tạo ra rất nhiều cơ hội đầu tư xuất sắc.

Do đó, hiểu rõ sự bất đồng chính là điều quan trọng hơn cả việc đánh giá ai đúng ai sai trong thời điểm này.

Trong bài học hôm nay, tôi cũng sẽ chia sẻ nhiều kinh nghiệm thành công và thất bại trong quá khứ, để mọi người có thể rút ra bài học.

Nếu có điều gì tôi rất biết ơn Wallstreetcn, chính là họ đã tạo ra một nền tảng như vậy, để chúng ta có thể kể lại những sai lầm đã mắc trong quá khứ.

Bởi vì cá nhân tôi không thích kiểu người “hoàn toàn đúng đắn”.

Nếu có ai đó nói với tôi rằng họ gần như chưa từng mắc sai lầm trong đời, hoặc luôn đúng trong đầu tư, tôi lại cảm thấy hơi phản cảm.

Vì vậy, tôi cũng không muốn trở thành người như vậy.

Trong phần chia sẻ hôm nay, tôi sẽ kể một số ví dụ trong vài năm gần đây. Có những quyết định khi đó logic rất đầy đủ, trông rất hợp lý, nhưng cuối cùng chúng tôi vẫn chọn sai. Tôi cũng sẽ giải thích, khi nhìn lại, nguyên nhân của những sai lầm đó là gì, và chúng tôi đã nghĩ gì lúc đó.

Đó chính là mục đích cơ bản của khóa học này.

Về cấu trúc của khóa học, chúng tôi cũng đã thiết kế đơn giản.

Buổi sáng sẽ thiên về lý thuyết hơn, nội dung có phần khô khan; buổi chiều sẽ tập trung phân tích các ví dụ thực tế. Điều này cũng để cân đối việc phân bổ sự chú ý của mọi người.

Vì thời gian của khóa học khá dài, tôi sẽ cố gắng kiểm soát trong phạm vi thời gian đã định. Nếu cuối cùng kết thúc sớm hơn một chút, chúng ta cũng có thể trò chuyện về một số quan điểm thị trường hiện tại, hoặc dự đoán về tương lai.

Đó chính là lịch trình sơ bộ của buổi học hôm nay.

Tiếp theo, tôi sẽ dành thêm hai đến ba phút để giới thiệu sơ qua về bản thân mình.

Lần đầu tôi bước chân vào ngành hàng hóa lớn là vào năm 2015 đến 2016. Thời điểm đó đúng là giai đoạn ngành gặp nhiều khó khăn.

Lúc đó, tôi làm công việc liên quan đến M&A trong ngành khai khoáng. Nhìn lại, có thể nói là “phúc họa đan xen”.

Điểm tích cực là, khi ngành đang ở đáy, làm M&A lại dễ tiếp xúc với những doanh nghiệp thực sự xuất sắc.

Ví dụ như năm 2015, 2016, các vụ M&A nổi bật gồm: Zijin Mining mua lại mỏ đồng Camoa, và China Minmetals thử mua một mỏ vàng. Qua những dự án này, chúng tôi đã gặp gỡ nhiều doanh nghiệp khai khoáng xuất sắc có khả năng thực hiện M&A theo chu kỳ.

Nhưng mặt tiêu cực rõ ràng là—toàn bộ ngành khi đó giá rất thấp. Khi ngành trong tình trạng tồi tệ nhất, giá trị tài sản cũng thường rất thấp, nên môi trường chung thực sự rất khó khăn.

Sau vài năm đó, chúng tôi chuyển sang làm nghiên cứu tại các công ty chứng khoán, tập trung vào phân tích vĩ mô và hàng hóa. Điều này cũng hợp lý, vì trong năm 2015, 2016, phần lớn các vụ M&A liên quan đến đồng và vàng.

Công việc đầu tiên của tôi là thuyết phục một lãnh đạo doanh nghiệp nhà nước. Thời đó, ông ấy dành ít nhất 30 phút để chúng tôi chứng minh một điều: vàng có thể tăng 50 USD trong vòng một năm.

Lúc đó, chúng tôi dự báo giá là 1150 USD. Lý do rất đơn giản: chi phí sản xuất toàn bộ của vàng khoảng 700 USD, ông ấy nói: “Chi phí chỉ có 700 USD, tại sao giá vàng từ 1000 USD, 1050 USD lại có thể tăng lên 1150 USD?”

Tôi lấy ví dụ này không phải để nói về người lãnh đạo đó, mà muốn nói rằng: Con người thường sẽ đánh giá thấp biến động giá dài hạn.

Vì vậy, chúng ta cần có một khung để hiểu chuyện này.

Tháng 1 năm nay, tôi đã chứng kiến vàng tăng 1% trong vòng 1 phút, tương đương 50 USD. Lúc đó, tôi thực sự cảm giác như trải qua một giấc mơ.

Sau này, tại công ty chứng khoán, để hiểu rõ hơn về biến động của vàng và đồng, chúng tôi bắt đầu nghiên cứu nhiều vấn đề kinh tế hơn.

Nếu còn nhớ, năm 2016, đồng chủ yếu đi theo PMI của Trung Quốc và chỉ số Shanghai 50, còn vàng thì theo lãi suất thực. Nhưng lúc đó tôi không hiểu rõ hai điều này, nên đã dành rất nhiều thời gian để nghiên cứu về chu kỳ kinh tế.

Trong phần thứ tư của PPT này, chúng tôi sẽ chia sẻ: trong quá trình nghiên cứu đó, tôi đã học hỏi các lý thuyết về chu kỳ kinh tế như thế nào, rồi cuối cùng đã từ bỏ cách nhìn “xem thế giới hoàn toàn dựa vào chu kỳ kinh tế”. Bởi vì, qua nhiều sai lầm, tôi dần hiểu ra rằng: khung đó không hoàn chỉnh.

Trong sự nghiệp của mình, lần cuối tôi làm việc chính thức là tại Zijin Mining. Thời đó, chúng tôi giúp họ nghiên cứu về giá hàng hóa để phục vụ đầu tư và phòng ngừa rủi ro.

Đây là một doanh nghiệp rất vĩ đại. Dù hiện tại tôi đã không còn làm việc chính thức tại đó nữa, nhưng sau này tôi cũng sẽ chia sẻ đôi chút về lý do vì sao tôi nghĩ doanh nghiệp này rất tốt.

Tất nhiên, điều này không mang tính khuyến nghị đầu tư.

Nếu thành thật mà nói, tôi nghĩ giai đoạn tăng trưởng nhanh nhất, linh hoạt nhất của họ có thể đã qua rồi. Nhưng cách họ đạt được điều đó, tôi vẫn thấy rất đáng để chia sẻ.

Đó chính là những trải nghiệm sơ bộ của tôi trong quá khứ.

Trước khi kết thúc phần giới thiệu bản thân, tôi muốn chia sẻ một điều mà tôi rất mong muốn được thảo luận cùng các bạn.

Trong buổi học hôm nay, tất cả những nội dung chúng ta chia sẻ đều là những kỹ thuật, là những phương pháp nghiên cứu. Những kỹ thuật này tất nhiên rất hữu ích, dù là để kiếm tiền hay để nuôi sống gia đình, chúng đều là những công cụ tốt.

Nhưng nếu bạn hỏi tôi, trong suốt nhiều năm qua, điều thực sự quyết định lợi nhuận của chúng ta là gì, tôi sẽ nói: chính là giá trị sống của chúng ta, là quan niệm về cuộc đời, là những điều từ nhỏ đã học được như trung thực, nhân hậu, dũng cảm.

Tôi biết câu này nghe có vẻ hơi sáo rỗng, nhưng tôi vẫn hy vọng sau 4 giờ này, hoặc sau hôm nay, mọi người có thể hiểu một điều:

Phương pháp có thể thay đổi bất cứ lúc nào, nhưng phẩm chất căn bản, giá trị sống, đạo đức căn bản của một người lại là yếu tố quyết định lợi nhuận rất quan trọng.

Nếu tôi có thể qua chính trải nghiệm của mình để mọi người đồng cảm với điều này, tôi nghĩ đó chính là thành quả lớn nhất của ngày hôm nay.