Giảm 20%, Oracle có phải là một lựa chọn mua AI không cần suy nghĩ?

Các nhà đầu tư trong những năm gần đây đã ưu tiên cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) hơn so với các loại cổ phiếu khác, xem chúng như một chiếc vé để thắng lớn trong đầu tư. Điều này bởi vì AI đã thể hiện tiềm năng cách mạng hóa nhiều lĩnh vực — từ kinh doanh đến các công việc hàng ngày — và do đó, thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc. Nhiều công ty tham gia phát triển và sử dụng AI đã bắt đầu gặt hái lợi ích, điều này được phản ánh rõ ràng trong hiệu suất cổ phiếu của họ. Vì vậy, những nhà đầu tư đầu tư sớm đã đưa ra quyết định đúng đắn.

Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, nhiều mối lo ngại đã ảnh hưởng đến cổ phiếu AI — từ lo ngại về mức độ đầu tư vào công nghệ này so với cơ hội doanh thu đến các yếu tố thị trường chung như chiến tranh Iran. Khi các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, ngay cả những cổ phiếu AI mạnh nhất cũng chịu ảnh hưởng. Và điều đó dẫn tôi đến chủ đề của Oracle (ORCL 0.47%), một công ty đã nổi lên như một nhà lãnh đạo trong thị trường đám mây AI.

Giảm 20% trong năm nay, liệu Oracle có phải là một cơ hội mua cổ phiếu AI không thể bỏ qua? Hãy cùng tìm hiểu.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Từ quản lý cơ sở dữ liệu đến AI

Trước tiên, hãy xem lại câu chuyện của Oracle cho đến nay. Công ty đã tồn tại gần 50 năm, vì vậy ban đầu không phải là một công ty AI. Thay vào đó, bạn có thể biết đến Oracle với thế mạnh trong quản lý cơ sở dữ liệu, và lĩnh vực này đã trở thành bước đệm cho sự phát triển mà họ đang chứng kiến ngày nay trong một lĩnh vực khác: hạ tầng đám mây.

Trong những năm gần đây, Oracle đã tập trung tăng cường hoạt động kinh doanh đám mây của mình, và đó là một quyết định sáng suốt, xét đến mức độ nhu cầu ngày nay. Khách hàng AI rất cần khả năng mở rộng, và Oracle đang cung cấp điều này cho họ. Thực tế, hạ tầng đám mây đã trở thành một lĩnh vực tăng trưởng đáng kể, với doanh thu tăng hơn 80% lên 4,9 tỷ USD trong quý gần nhất.

Công ty gọi quý đó là “xuất sắc”, với tổng doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn không GAAP đều tăng 20% trở lên lần đầu tiên trong 15 năm. Và quan trọng, quý này củng cố các xu hướng tăng trưởng mà chúng ta đã thấy ở Oracle trong các quý gần đây.

Một yếu tố đã ảnh hưởng đến Oracle theo thời gian khi câu chuyện AI phát triển, đó là lợi nhuận từ việc cung cấp khả năng tính toán — như các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) — cho khách hàng. Công ty duy trì hướng dẫn chung về biên lợi nhuận gộp cho lĩnh vực này trong khoảng 30% đến 40%.

Mở rộng

NYSE: ORCL

Oracle

Thay đổi hôm nay

(-0.47%) $-0.73

Giá hiện tại

$153.96

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$445 tỷ

Biên độ trong ngày

$152.04 - $154.69

Biên độ 52 tuần

$118.86 - $345.72

Khối lượng giao dịch

9.7 triệu

Khối lượng trung bình

28 triệu

Biên lợi nhuận gộp

64.30%

Lợi tức cổ tức

1.29%

Các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn của Oracle

Tuy nhiên, cần nhớ rằng đây chỉ là một phần trong bức tranh doanh thu của Oracle. Các dịch vụ tính toán chung và các dịch vụ liên quan cũng được bán cho khách hàng, và trong nhiều trường hợp, tỷ lệ phần trăm của các dịch vụ này có biên lợi nhuận cao hơn. Thêm vào đó, dịch vụ cơ sở dữ liệu đa đám mây của Oracle mang lại biên lợi nhuận gộp trong khoảng 60% đến 80%. Vì vậy, nếu nhìn toàn diện, chúng ta có thể thấy các phần này tạo nên một lĩnh vực trung tâm của doanh nghiệp trung tâm dữ liệu của Oracle, rất có lợi nhuận.

Oracle đã công bố sẽ huy động 50 tỷ USD trong năm nay và đã đạt mốc 30 tỷ USD — thông qua trái phiếu đầu tư và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi bắt buộc. Điều này nhằm hỗ trợ xây dựng hạ tầng của công ty để đáp ứng nhu cầu AI khổng lồ, và một điểm quan trọng cần lưu ý là điều này giữ Oracle trong phạm vi kế hoạch tài chính cho năm 2026.

Bây giờ, hãy quay lại câu hỏi của chúng ta: Liệu Oracle có phải là một cơ hội mua cổ phiếu không thể bỏ qua ngay bây giờ không? Oracle đã trấn an các nhà đầu tư về nhiều điểm trong thời gian gần đây, từ lợi nhuận của lĩnh vực AI đến cách thức tài trợ cho việc mở rộng hạ tầng. Công ty đã thể hiện sự tăng trưởng trong lĩnh vực AI qua từng quý, và Oracle cùng các đối thủ trong ngành đã ghi nhận sức mạnh của nhu cầu.

Tất nhiên, bất kỳ mối lo ngại chung nào về chi tiêu AI hoặc tốc độ tăng trưởng cũng có thể nổi lên và ảnh hưởng đến cổ phiếu — và các tin tức về địa chính trị hoặc kinh tế cũng có thể làm điều tương tự, vì cổ phiếu công nghệ dễ bị tổn thương trong thời kỳ bất ổn. Nhưng điều này không thay đổi câu chuyện dài hạn về AI hoặc vai trò của Oracle trong đó.

Trong khi đó, cổ phiếu Oracle, với mức giá gấp 20 lần dự báo lợi nhuận trong tương lai, đang ở mức rẻ nhất trong ba năm qua. Tất cả những điều này khiến Oracle trở thành một cơ hội mua cổ phiếu không thể bỏ qua trong đợt giảm giá này.