'Chạy ngay đi,' Nhà phân tích nói về Cổ phiếu Eli Lilly (LLY)

Eli Lilly (NYSE:LLY) được xem là nhà dẫn đầu hiện tại trong thị trường thuốc béo phì, đã chiếm ưu thế do các sản phẩm của họ bán chạy hơn so với đối thủ chính là Novo Nordisk. Thêm vào đó, thuốc giảm cân dạng uống sắp tới của họ, orforglipron, có thể củng cố hơn nữa vị thế dẫn đầu của họ trên thị trường.

Nhận ưu đãi 70% cho Premium của TipRanks

• Mở khóa dữ liệu cấp quỹ phòng hộ và các công cụ đầu tư mạnh mẽ để quyết định thông minh hơn, sắc nét hơn

• Luôn đi trước thị trường với các tin tức và phân tích mới nhất và tối đa hóa tiềm năng danh mục của bạn

Đây là quan điểm phổ biến của nhiều nhà quan sát thị trường. Trong khi đó, với những bất ổn vĩ mô, rủi ro địa chính trị gia tăng và mức độ tiếp xúc thấp hơn với sự gián đoạn của AI, nhà phân tích của HSBC, Rajesh Kumar, tin rằng các nhà đầu tư sẽ bị thu hút vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, điều này sẽ giúp “đẩy mạnh hiệu suất vượt trội trong quý tới.”

Tuy nhiên, quan điểm tích cực về ngành này không đồng nghĩa với việc ủng hộ tất cả các tên tuổi trong ngành. Kumar rõ ràng phân biệt khi nói đến cổ phiếu béo phì, và khuyên các nhà đầu tư “tránh xa các tên tuổi liên quan đến béo phì,” bao gồm Eli Lilly.

Quan điểm tiêu cực của nhà phân tích thể hiện qua việc hạ xếp hạng của LLY từ Giữ (tức Trung lập) xuống Giảm (tức Bán). Mục tiêu giá của Kumar cũng giảm từ 1.070 USD xuống còn 850 USD, cho thấy cổ phiếu đang bị định giá quá cao hơn 7%. (Để xem thành tích của Kumar, nhấp vào đây)

Triển vọng tiêu cực mới của Kumar dựa trên ba yếu tố chính. Thứ nhất, mặc dù giá thấp hơn có khả năng hỗ trợ tăng trưởng khối lượng trong thị trường béo phì, ông dự đoán tổng thị trường tiềm năng (TAM) sẽ được điều chỉnh giảm xuống. Phân tích của ông cho thấy rằng giá cả đóng vai trò quan trọng hơn trong việc xác định thị phần so với sự khác biệt của sản phẩm. Trong ngắn hạn, nhà phân tích dự đoán sẽ có áp lực cạnh tranh gia tăng từ Novo khi họ cố gắng khôi phục vị thế. Trong trung hạn, hơn 120 liệu pháp trong pipeline dự kiến sẽ cạnh tranh để giành thị phần, còn về dài hạn (ngoài 2032), việc ra mắt semaglutide generic có khả năng gây áp lực giảm giá trên toàn thị trường. Do đó, ông ước tính TAM khoảng 80–120 tỷ USD, so với dự báo đồng thuận là 150 tỷ USD hoặc hơn.

Thứ hai, Kumar cho rằng kỳ vọng về thuốc uống của Lilly, orforglipron, có vẻ quá lạc quan. Dự báo đồng thuận cho thấy doanh thu hơn 1,5 tỷ USD chỉ trong hơn hai quý, so với Wegovy dạng uống của Novo, đã tạo ra khoảng 0,5 tỷ USD trong một năm đầy đủ. “Chúng tôi nghĩ rằng mặc dù xu hướng kê đơn mới có thể tích cực, nhưng sự kiên trì và tuân thủ dùng thuốc dạng uống có thể gây thất vọng, dẫn đến việc hạ dự báo của các đồng thuận,” ông nói về vấn đề này.

Cuối cùng, “hồ sơ vốn lưu động tăng lên” của công ty, phần nào phản ánh các chuẩn bị cho việc ra mắt thuốc dạng uống, cho thấy áp lực giá có thể lớn hơn dự kiến hiện tại. Điều này cuối cùng có thể dẫn đến lợi nhuận và biên lợi nhuận thấp hơn so với các mô hình hiện tại của Phố Wall.

Đó là quan điểm của HSBC – nhưng thị trường rộng lớn hơn không hề do dự như vậy. Kumar đứng riêng về phía tiêu cực, trong khi phần còn lại của Phố Wall vẫn giữ vững quan điểm tích cực. Với 16 xếp hạng Mua và chỉ 2 giữ, LLY nhận được sự đồng thuận Mua mạnh. Và với mục tiêu giá trung bình khoảng 1.247 USD, các nhà phân tích vẫn dự đoán tiềm năng tăng khoảng 36% trong vòng một năm tới. (Xem dự báo cổ phiếu LLY)