Bạn nhìn như thế nào về đợt phục hồi hôm nay? Một số hướng đi tích cực của thị trường gần đây

Chỉ số hôm nay đã có xu hướng trái ngược với ngày hôm qua, ngày hôm qua mở cửa cao rồi giảm sâu, hôm nay đã tìm đáy rồi hồi phục. Đến cuối phiên, chỉ số Shanghai tăng 0.32%, chỉ số Shenzhen tăng 1.05%, chỉ số创业板 tăng 2.02%. [淘股吧]
Hai sàn chứng khoán có nhiều cổ phiếu tăng hơn giảm, hơn 3.500 cổ phiếu tăng giá; tổng giá trị giao dịch cả ngày đạt 2,03 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 1.736 tỷ so với ngày hôm trước, dòng vốn ròng của nhà đầu tư nội địa rút ra 4,837 tỷ nhân dân tệ, trung vị biến động là 0.8%.
Trong 13 ngày giao dịch của tháng này, thị trường có 8 ngày giảm (âm) và 5 ngày tăng (dương), nhìn chung chỉ số Shanghai vẫn giảm 2.4%. Tuy nhiên, chỉ số Shenzhen và创业板 vẫn thể hiện sức mạnh, hình thái của Shenzhen chưa bị phá vỡ nhiều, còn创业板 hôm nay sau khi tăng lại đứng trên tất cả các đường trung bình động. Từ xu hướng của chỉ số, vẫn nên chú trọng tham gia vào các cổ phiếu của Shenzhen và创业板.
Tuy nhiên, đợt phục hồi hôm nay của thị trường diễn ra với khối lượng rất nhỏ, trong ngắn hạn vẫn duy trì xu hướng giảm, cộng thêm tình hình bên ngoài như Iran còn chưa rõ ràng, nên tình hình cũng không mấy khả quan, đợt hồi phục hôm nay chỉ xem như một phản ứng tạm thời.
Trong ngắn hạn, chỉ số cần phải ổn định trên đường trung bình 60 ngày, sau đó cần một cây nến dương có khối lượng lớn để vượt qua các đường trung bình, xác nhận xu hướng. Trước khi có hình thái này xuất hiện, vẫn cần chuẩn bị hai phương án, thực tế là nên quan sát nhiều hơn, ít hành động hơn, chờ thị trường xác nhận. Về mặt giao dịch, giữ vững vị thế nhẹ, những ai đã chịu thiệt hại lớn trong tháng này thì cứ nằm im tại chỗ.
Hôm qua, thị trường giảm chung, cũng nhắc đi nhắc lại rằng trong tình hình không chắc chắn và tỷ lệ thắng thấp, điều tối kỵ là giao dịch quá nhiều, theo đuổi đỉnh hoặc bán đáy. Khi cổ phiếu trong tay giảm, thấy cổ phiếu mạnh, chạy theo mua rồi lại giảm, chỉ vài lần như vậy, thiệt hại sẽ rất khó chịu.
Hôm nay tiếp tục theo đà phản ứng của thị trường, trong tay có 3 cổ phiếu đều tăng gần 5%.
Trong thời gian gần đây, hướng chính vẫn xoay quanh chiến lược của ông Huang Renxun tại hội nghị GTC.
Hôm nay, Alibaba và Baidu đã gia nhập nhóm các tập đoàn công nghệ lớn như Google và Tencent tăng giá, thúc đẩy nhanh việc thương mại hóa dịch vụ AI.
Trang web Alibaba Cloud thông báo từ ngày 18 tháng 4, do nhu cầu AI toàn cầu bùng nổ và chi phí chuỗi cung ứng tăng, các sản phẩm như năng lực tính toán AI và lưu trữ của Alibaba Cloud sẽ điều chỉnh giá, mức tăng cao nhất lên tới 34%. Các điều chỉnh này bao gồm tăng giá các card tính toán như PingTouGe ZhenWu 810E từ 5% đến 34%, và tăng giá dịch vụ lưu trữ tệp CPFS (phiên bản trí tuệ) lên 30%.
Baidu Cloud cũng sẽ tăng giá từ 0 giờ ngày 18 tháng 4, trong đó các dịch vụ liên quan đến năng lực tính toán AI sẽ tăng khoảng 5%-30%; dịch vụ lưu trữ tệp song song cũng tăng khoảng 30%. Lý do tương tự như Alibaba Cloud, là do nhu cầu tính toán liên tục tăng cao, chi phí phần cứng cốt lõi và hạ tầng liên quan tăng rõ rệt.
Tuần trước, Tencent thông báo giá của mô hình nền “Hỗn Nguyên” trên nền tảng phát triển trí tuệ nhân tạo của công ty đã tăng hơn bốn lần; đồng thời bắt đầu tính phí các mô hình của bên thứ ba được lưu trữ trên đám mây như ZhiPu AI và Yue Zhi An Mian, chấm dứt thời gian dùng thử miễn phí trước đó. Thêm vào đó, Google cũng gần đây đã công bố kế hoạch tăng giá các dịch vụ liên quan.
Gần đây, chúng ta thấy nhiều nhất là tokens — logic tokens do ứng dụng AI thúc đẩy, hiện tại vẫn chưa phát triển đủ, mới chỉ bắt đầu.
CEO Alibaba Wu Yongming đã nhấn mạnh trong nội bộ rằng, AI Agent cực kỳ phụ thuộc vào Token, trong tương lai sẽ bước vào giai đoạn “bùng nổ nhu cầu”.
Huang Renxun trong bài phát biểu chỉ ra rằng, mối liên hệ giữa token và doanh thu của các doanh nghiệp AI ngày càng rõ ràng — một doanh nghiệp có thể có nhiều năng lực tính toán hơn, từ đó tạo ra nhiều token hơn, doanh thu cũng tăng lên, đồng thời thúc đẩy AI trở nên thông minh hơn.
Huang Renxun còn nói rằng, trong tương lai, token có thể trở thành một phần của tổng thu nhập của kỹ sư tại Thung lũng Silicon — “phần thưởng token khi nhận việc”, trở thành chủ đề tuyển dụng mới của Silicon Valley.
Tại GTC, Huang Renxun dự đoán rằng, trước năm 2026, đơn hàng mua của nền tảng Blackwell và Rubin dự kiến đạt 500 tỷ USD. Trong hội nghị này, ông còn đưa ra mục tiêu mới cho năm tới là số này sẽ nhân đôi lên trên 1 nghìn tỷ USD.
Để đạt được mục tiêu tăng trưởng nghìn tỷ này, Huang Renxun đề xuất một câu chuyện mới của Nvidia — từ trung tâm dữ liệu đến nhà máy sản xuất token. Ông cho rằng, trong tương lai, mỗi công ty AI, nhà cung cấp dịch vụ đám mây đều nên lấy hiệu quả của nhà máy token làm chỉ số hoạt động cốt lõi.
Token trong tương lai còn sẽ trở thành “hàng hóa đại chúng” mới, và sẽ được định giá lại dựa trên khả năng xử lý (throughput) và tốc độ tương tác. Tại GTC, Nvidia đã giới thiệu Vera Rubin — gồm 7 chip mới, 5 hệ thống rack, 1 siêu máy tính.
72 GPU kết nối tốc độ cao qua NVLink, không chỉ tăng tốc tính toán tiền xử lý (Prefill), mà còn đảm bảo tốc độ phản hồi khi tạo token (KV Cache). CPU Vera mới đóng vai trò “điều phối”, xử lý các nhiệm vụ kiểm soát, giải phóng GPU. Đồng thời, xây dựng lại một mạng lưu trữ tối ưu cho luồng dữ liệu AI, ra mắt switch CPO Spectrum-X, tích hợp bộ xử lý quang và chip switch trong cùng một thiết bị, là switch Ethernet quang đầu tiên trên thế giới được đóng gói quang học, thay đổi cách truyền thống dùng module tháo lắp.
Vera Rubin dự kiến bắt đầu giao hàng vào nửa cuối năm 2026, khi sử dụng thực tế, hệ thống Vera Rubin sẽ thể hiện rõ ưu điểm: tốc độ suy luận (inference) nhanh gấp 5 lần so với thế hệ trước là Blackwell Ultra, đồng thời giảm 10 lần chi phí token, và trong mô hình MoE chỉ cần 1/4 GPU so với trước.
Ngoài Vera Rubin, Nvidia còn dự báo về kiến trúc GPU thế hệ tiếp theo là Vera Rubin Ultra (dự kiến ra mắt năm 2028) và kiến trúc Feynman. Tóm lại, các công nghệ trung tâm của Nvidia trong tương lai gồm có ghép chồng 3D, tích hợp LPU, lưu trữ dị hợp, CPO (đóng gói quang học chung), liên kết đồng bằng (copper interconnect).
Điều này cũng đồng thời thúc đẩy hướng phát triển tính toán nội địa của Trung Quốc, cùng với các lĩnh vực tăng trưởng mạnh trong quý I như lưu trữ, PCB, năng lực tính toán AI, vật liệu thiết bị, đóng gói thử nghiệm.
Ngoài ra, còn có sự phối hợp giữa lưu trữ năng lượng và tính toán điện, trong kế hoạch mới về các khu trung tâm dữ liệu xanh, năng lượng lưu trữ có thể trở thành nguồn cung cấp chính. Ngành công nghiệp AI đang chuyển hướng sang xây dựng hạ tầng phối hợp tính toán và năng lượng, mạng lưới tính toán và đảm bảo năng lượng trở thành các trọng điểm đầu tư của giai đoạn tiếp theo.
Cũng có vật liệu lớp phủ đồng thế hệ mới (CCL) M10, sẽ thúc đẩy chu kỳ nâng cấp mới của vật liệu PCB cho máy chủ AI trong tương lai.
Ngoài ra, giá dầu tăng cao, giá dầu cao ảnh hưởng rõ rệt đến nền kinh tế, qua các đợt tăng giá dầu lớn vào các năm 1979, 2004, 2010 và 2022, tác động rõ rệt đến lạm phát, đặc biệt là PPI của chúng ta và CPI của Mỹ. Hai hướng lợi ích chính là xuất khẩu của chúng ta được hưởng lợi, và hàng hóa cơ bản cũng sẽ hưởng lợi.
Các thông tin quan trọng khác:

1. Một mô hình miễn phí tên Hunter Alpha xuất hiện trên nền tảng AI Gateway OpenRouter vào ngày 11 tháng 3, không ghi rõ thông tin nhà phát triển, sau đó được nền tảng gọi là “mô hình ẩn”. Trong quá trình thử nghiệm, chatbot Hunter Alpha tự xưng là “mô hình AI Trung Quốc huấn luyện chủ yếu bằng tiếng Trung”, và cho biết dữ liệu huấn luyện đến tháng 5 năm ngoái, trùng khớp với thời điểm kiến thức của chatbot DeepSeek tự báo cáo. Điều này khiến giới phân tích đồn đoán rằng các startup AI Trung Quốc như DeepSeek có thể đang âm thầm thử nghiệm hệ thống thế hệ tiếp theo để chuẩn bị ra mắt chính thức.
   Tuy nhiên, khi hỏi về nhà phát triển, Hunter Alpha từ chối tiết lộ thông tin. Trang hồ sơ của Hunter Alpha mô tả nó là một mô hình có 1 nghìn tỷ tham số, cửa sổ ngữ cảnh tối đa tới 1 triệu token, các thông số này phù hợp với dự đoán của truyền thông Trung Quốc về mô hình V4 thế hệ tiếp theo của DeepSeek, theo báo cáo, mô hình này có thể ra mắt sớm nhất vào tháng 4. Tuần trước, tổng số token gọi của các mô hình AI lớn của Trung Quốc tăng lên 4,69 nghìn tỷ, tăng 11.83% so với tuần trước đó; trong khi đó, tổng token gọi của các mô hình AI lớn của Mỹ là 3,294 nghìn tỷ, giảm 9.33% so với tuần trước. Trong hai tuần liên tiếp, tổng token gọi của các mô hình AI Trung Quốc đã vượt Mỹ.
2. Những người am hiểu cho biết, các cơ quan liên quan của Trung Quốc đã phê duyệt nhiều doanh nghiệp Trung Quốc mua các chip AI H200 của tập đoàn Nvidia của Mỹ. Huang Renxun ngày 17 tháng 3 tại hội nghị báo chí ở San Jose, California, nói rằng Nvidia đã nhận được giấy phép bán H200 cho “nhiều khách hàng Trung Quốc” và hiện đang “khởi động lại sản xuất”. Ông nhấn mạnh, tình hình đã rõ ràng hơn nhiều so với vài tuần trước, “chuỗi cung ứng của chúng tôi đang được kích hoạt lại”.
3. Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia đã giới thiệu một loạt 13 dự án đầu tư nước ngoài mang tính biểu tượng, với tổng vốn đầu tư dự kiến đạt 13,4 tỷ USD. Các dự án mới chủ yếu tập trung vào ngành chế tạo, bao gồm điện tử, hóa chất, ô tô, máy móc điện, thúc đẩy phát triển các cụm công nghiệp. Ngoài ra, ủy ban còn tăng cường hỗ trợ ngành dịch vụ, lần đầu tiên đưa các dự án logistics vào danh mục, tiếp tục hỗ trợ các trung tâm R&D trong lĩnh vực dược phẩm sinh học, thúc đẩy sự kết hợp sâu rộng giữa dịch vụ hiện đại và sản xuất tiên tiến. Tính đến nay, tổng vốn đầu tư của các dự án đầu tư nước ngoài mang tính biểu tượng đã đạt 108 tỷ USD.
4. Thủ tướng nhấn mạnh, trọng tâm công việc năm nay sẽ là thúc đẩy xây dựng thị trường thống nhất toàn quốc, đẩy nhanh phát triển ngành sản xuất thông minh thế hệ mới.
5. Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Trung Quốc (CNPC) năm nay sẽ giữ nguyên giá khí hợp đồng cơ bản để giảm thiểu tác động của xung đột Trung Đông đẩy giá năng lượng toàn cầu tăng cao, gây ảnh hưởng đến các doanh nghiệp công nghiệp. CNPC sẽ duy trì mức trần giá năm ngoái, nhằm hỗ trợ sự phát triển dài hạn của ngành khí tự nhiên trong nước. Do nhu cầu yếu trong năm ngoái, tồn kho khí tự nhiên của Trung Quốc đang ở mức cao, giúp nước này có khả năng ứng phó với gián đoạn nguồn cung do chiến tranh gây ra. Mặc dù khí LNG từ Qatar bị tạm ngừng cung cấp do xung đột, nhưng tỷ lệ tiêu thụ của Trung Quốc chỉ khoảng 6%.
6. Tổng thống Mỹ Trump sẽ hoãn chuyến thăm Trung Quốc, Bộ Ngoại giao ngày thứ Tư cho biết, hai bên Mỹ-Trung sẽ tiếp tục giữ liên lạc về vấn đề này. Trump dự kiến thăm Trung Quốc từ ngày 31 tháng 3 đến 2 tháng 4 để thúc đẩy quan hệ Mỹ-Trung và kéo dài thỏa thuận ngừng chiến tranh thương mại Mỹ-Trung. Ngày thứ Hai, Trump nói với truyền thông tại Nhà Trắng rằng chuyến thăm sẽ bị hoãn khoảng một tháng, ông cần tập trung xử lý chiến tranh Trung Đông. Trump nói rằng sự kiện sẽ diễn ra “khoảng 5-6 tuần nữa”, nhưng không đưa ra ngày cụ thể.
7. Khi quan hệ Trung-Nhật tiếp tục căng thẳng và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, số lượng du khách Trung Quốc đi Nhật Bản trong tháng 2 đã giảm 45.2% so với cùng kỳ năm trước, liên tục tháng thứ ba giảm. Cơ quan Du lịch Quốc gia công bố dữ liệu cho thấy, trong tháng 2, số du khách Trung Quốc đại lục đến Nhật Bản là 396.400 người.
8. Chính phủ Hàn Quốc cử nhóm nghiên cứu liên bộ sang Trung Quốc, học hỏi công nghệ và chính sách tiên tiến về tự lái. Đây là lần đầu tiên chính phủ Hàn Quốc cử nhóm nghiên cứu liên bộ sang các quốc gia dẫn đầu về công nghệ tự lái nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh trong ngành công nghiệp tự lái.
9. Cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đêm nay, là cuộc họp thứ hai trong nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell, cùng với tình hình bất ổn cao do chiến sự Trung Đông, đã thu hút sự chú ý của thị trường. Thị trường kỳ vọng, theo các hợp đồng tương lai lãi suất mới nhất, khả năng Fed giảm lãi suất trong cuộc họp tối nay gần như bằng không — mục tiêu lãi suất liên bang dự kiến sẽ giữ nguyên trong khoảng 3.5% đến 3.75%, và sẽ không có giảm lãi trong thời gian tới.
10. Trạm chăm sóc sức khỏe thông minh đầu tiên trên thế giới dành cho người cao tuổi, sử dụng robot, chính thức khai trương tại Bắc Kinh Yizhuang. Trạm có diện tích khoảng 1.100 m². Trong đó, khu vực bếp ăn được tự động hóa toàn bộ quy trình. Khu vực chăm sóc sức khỏe có các robot mát-xa, xoa bóp bằng nhiệt, cung cấp trị liệu chuyên nghiệp, robot đeo exoskeleton hỗ trợ tập luyện phục hồi khoa học, còn các robot chơi cờ, pha trà giúp thời gian chăm sóc sức khỏe trở nên thú vị hơn. Các phòng mẫu dành cho người cao tuổi đã trang bị xe lăn thông minh, robot đi cùng, còn có khu trải nghiệm thi đấu robot chó, giúp người cao tuổi cảm nhận công nghệ một cách sinh động.
11. Tình hình địa chính trị căng thẳng, hiện Hong Kong nhờ không kiểm soát ngoại hối, tỷ giá liên kết đồng nhân dân tệ, thực thi pháp luật phổ thông, dựa vào Trung Quốc đại lục, gần đây trở thành nơi trú ẩn an toàn của vốn Trung Đông. Nhiều nhà quan sát tài chính cho rằng, bất ổn chính trị khu vực Trung Đông thúc đẩy nhà đầu tư đánh giá lại phân bổ tài sản tại địa phương, dòng vốn chảy vào các trung tâm tài chính châu Á trung lập như Hong Kong và Singapore, giúp Hong Kong thu hút một phần vốn và nhân tài từ Trung Đông, tạo lợi thế cho phát triển quản lý tài sản và thị trường trái phiếu.
    Trên sân khấu chính trị quốc tế, khủng hoảng và cơ hội luôn đi đôi. Các xung đột địa chính trị, bất ổn trật tự mang lại tác động ngắn hạn, làm xáo trộn nhịp độ phát triển đã định, nhưng trong biến cố cũng tiềm ẩn những khả năng mới, mở ra cơ hội vượt qua giới hạn, tái cấu trúc lợi thế.