Thị trường đầu tư mạo hiểm năm 2025, các tổ chức LP đã đầu tư vượt quá 1,8 triệu tỷ yuan

Gần đây, ZERONE của Zhizhong đã phát hành Báo cáo Quan sát Ngành Đầu tư Tư nhân Trung Quốc năm 2025 về phần Góp vốn. Theo thống kê của ZERONE, tổng số lần các tổ chức LP quốc gia trên toàn quốc đã góp vốn trong năm 2025 là 9.319 lần, tăng 36% so với năm 2024, tổng số vốn cam kết của các LP tổ chức đạt 18.243 tỷ nhân dân tệ, tăng 43% so với năm trước. Về cấu trúc, các chủ thể vốn như Quỹ lớn quốc gia, Quỹ dẫn dắt của chính phủ, các doanh nghiệp nhà nước trung ương, các tổ chức tài chính và công ty niêm yết đều “đồng loạt phát triển”, thúc đẩy thị trường huy động vốn cho các quỹ khởi nghiệp sáng tạo có dấu hiệu phục hồi rõ rệt vào năm 2025.

Số tiền góp vốn của vốn nhà nước địa phương đạt mức cao nhất trong 5 năm

Theo thống kê của ZERONE, năm 2025 có tổng cộng 307 quỹ dẫn dắt của chính phủ góp vốn 757 lần, với tổng số vốn cam kết là 3982 tỷ nhân dân tệ, tăng 73% so với năm 2024. Trong đó, các quỹ dẫn dắt cấp quốc gia góp vốn đáng kể; theo thống kê của ZERONE, năm 2025, các quỹ dẫn dắt cấp quốc gia cam kết góp 2304 tỷ nhân dân tệ, trong khi năm 2024 chỉ là 107 tỷ nhân dân tệ.

Trong số các khoản góp vốn của các quỹ cấp quốc gia năm 2025, nổi bật nhất là Quỹ lớn “Giai đoạn 3” của quốc gia đã đầu tư mạnh vào ba quỹ dẫn dắt cấp quốc gia — 华芯鼎新, 国投集新 và Quỹ công nghiệp trí tuệ nhân tạo quốc gia, với tổng số tiền đầu tư đạt 2240 tỷ nhân dân tệ. Đây là khoản đầu tư đầu tiên sau khi Quỹ lớn Giai đoạn 3 thành lập, khác với Giai đoạn 1 và 2, Giai đoạn 3 hướng tới lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và xuất hiện dưới dạng hợp tác, thể hiện hướng đầu tư đa dạng hơn của Giai đoạn 3.

Ngoài ra, theo thống kê của ZERONE, dựa trên các thông báo tuyển chọn của các quỹ dẫn dắt cấp địa phương, năm 2025, toàn quốc có tổng cộng 496 thông báo tuyển chọn, trong đó có 85 thông báo về quản lý quỹ mẹ và 407 thông báo về quỹ con. Đặc biệt, số lượng thông báo tuyển chọn quỹ con tăng 76% so với năm 2024, phản ánh ý muốn góp vốn của các quỹ dẫn dắt địa phương trong năm 2025 đã tăng lên rõ rệt.

Điều đáng chú ý là dưới tác động của chính sách, hoạt động góp vốn của các doanh nghiệp nhà nước trung ương đã trở nên sôi động hơn vào năm 2025. Năm 2025, số tiền góp vốn của các doanh nghiệp này vượt quá 300 triệu nhân dân tệ, đạt mức cao nhất trong gần 3 năm, tăng 249% so với năm 2024. Các vốn của các doanh nghiệp nhà nước địa phương cũng đạt mức cao nhất trong 5 năm, tăng 85% so với năm 2024.

Các công ty niêm yết “phục hồi” trong việc góp vốn, hướng tới các lĩnh vực mới như AI

Là nguồn vốn LP thị trường quan trọng, vốn từ các doanh nghiệp công nghiệp cũng thể hiện rõ sự năng động vào năm 2025. Theo thống kê của ZERONE, năm 2025 có tổng cộng 2.543 nhà đầu tư từ các doanh nghiệp công nghiệp góp vốn vào 3.126 lần, với tổng số vốn đạt 1.857 tỷ nhân dân tệ.

Cụ thể, số tiền góp vốn của các công ty niêm yết đã giảm liên tục kể từ năm 2022, nhưng xu hướng giảm đã chậm lại và bắt đầu phục hồi vào năm 2025, đạt 317 tỷ nhân dân tệ, tăng 24,8% so với năm 2024. Trung bình mỗi lần góp vốn của các công ty niêm yết cũng giảm nhẹ so với năm 2024, khoảng 0,9 tỷ nhân dân tệ, chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực phần cứng điện tử và dược phẩm sinh học.

Theo các thông báo của các công ty niêm yết, theo thống kê của ZERONE, năm 2025, các công ty niêm yết đã phát hành tổng cộng 460 thông báo về dự kiến tham gia các quỹ đầu tư, tăng 15% so với số liệu năm 2024. Thông thường, các quỹ thực tế được thành lập thường chậm hơn so với thời điểm công bố của các công ty niêm yết, dự kiến các quỹ này sẽ lần lượt đi vào hoạt động trong năm 2026.

Về các lĩnh vực trọng điểm mà các công ty niêm yết chú trọng, từ năm 2023 đến 2025, các công ty này chủ yếu tập trung vào lĩnh vực năng lượng mới và vật liệu mới. Năm 2025, trí tuệ nhân tạo trở thành một trong những lĩnh vực mới được các công ty niêm yết chú ý, điều này phù hợp với mức độ quan tâm cao của thị trường đầu tư và huy động vốn đối với lĩnh vực này hiện nay.

Tổ chức tài chính tăng vốn hơn 20%, ngân hàng AIC đẩy nhanh “ra tay”

Vốn từ các tổ chức tài chính cũng trở thành điểm nhấn lớn trong thị trường huy động vốn năm 2025. Theo thống kê của ZERONE, năm 2025 có tổng cộng 148 tổ chức tài chính góp vốn vào 444 lần, với tổng số vốn đạt 2.612 tỷ nhân dân tệ, tăng 22% so với năm 2024.

Trong đó, các tổ chức ngân hàng góp vốn 130 lần, tăng 195% so với năm 2024; các tổ chức bảo hiểm cũng tăng mạnh, năm 2025 đạt 1.145 tỷ nhân dân tệ, tăng 58% so với năm 2024.

Cụ thể, đối với các quỹ AIC của ngân hàng, năm 2025, các quỹ này đã đầu tư nhiều hơn so với năm 2024, tổng số vốn đạt 728 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, Quỹ AIC của Ngân hàng Công thương (ICBC) có quy mô góp vốn lớn nhất, tổng số vốn đăng ký đạt tới 1.166 tỷ nhân dân tệ.