1 Cổ phiếu Tăng trưởng Ẩn với Mức giảm 47% để Mua Ngay

Tilly’s (TLYS +14.88%) là một nhà bán lẻ chuyên biệt có trụ sở tại California. Công ty bán quần áo và phụ kiện với đối tượng khách hàng từ trẻ vị thành niên đến thanh niên trẻ.

Tilly’s đang gặp kết quả hỗn hợp trong thời kỳ đại dịch. Cho đến nay trong năm 2022, cổ phiếu bị giảm mạnh, giảm 47% tính đến thời điểm này. Đó là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn mua cổ phiếu tăng trưởng tiềm năng này với giá hời.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tilly’s báo cáo lợi nhuận kỷ lục

Giống như nhiều doanh nghiệp bán lẻ không thiết yếu khác, Tilly’s gặp khó khăn khi đại dịch bắt đầu, buộc phải đóng cửa các cửa hàng để khách mua trực tiếp không thể vào. Tuy nhiên, ban quản lý đã điều hành công ty một cách thận trọng từ lâu. Chính sách này đã mang lại hiệu quả, giúp Tilly’s có đủ tiền mặt để vượt qua cơn bão.

Thêm vào đó, điều này đã giúp Tilly’s đứng ở vị trí tốt để tận dụng khi các nền kinh tế mở cửa trở lại. Trong khi các đối thủ gặp khó khăn trong việc đảm bảo đủ hàng tồn kho, Tilly’s lại phát triển mạnh mẽ. Trong năm tài chính kết thúc ngày 29 tháng 1, doanh thu tăng 46% so với năm trước. Môi trường cạnh tranh thuận lợi đã giúp Tilly’s bán hàng với lợi nhuận cao.

Ví dụ, tỷ lệ lợi nhuận gộp của công ty trong năm kết thúc tháng 1 là 35,7%, cao nhất trong thập kỷ qua. Tất cả đều góp phần vào lợi nhuận ròng, và Tilly’s đã báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) kỷ lục là 2,06 USD trong năm đó. Để so sánh, EPS cao nhất trong thập kỷ qua của công ty là 0,92 USD vào năm 2013. Tương tự, tỷ lệ lợi nhuận gộp cao nhất là 31,6%.

Tilly’s từ lâu đã duy trì bảng cân đối kế toán sạch sẽ, và sự bùng nổ gần đây về doanh số và lợi nhuận chỉ giúp củng cố vị thế. Công ty gần như không có nợ dài hạn và có 139 triệu USD tiền mặt cùng các chứng khoán có thể giao dịch. Với khoảng 30 triệu cổ phiếu đang lưu hành, điều đó tương đương với 4,60 USD tiền mặt trên mỗi cổ phiếu. Trong khi đó, cổ phiếu Tilly’s đang giao dịch ở mức 9 USD mỗi cổ phiếu.

Làm thị trường hoảng loạn

Đây là tin tốt, vậy tại sao cổ phiếu lại giảm trong năm 2022? Một phần là do sự tăng trưởng doanh số và lợi nhuận kỷ lục không bền vững. Ban quản lý đã nói rõ điều này trong báo cáo lợi nhuận quý 4 ngày 10 tháng 3:

Trong tháng 3 năm 2021, doanh số ròng của chúng tôi tăng tốc đáng kể chủ yếu do nhu cầu tích tụ mạnh mẽ sau các hạn chế liên quan đến đại dịch năm 2020 và các khoản thanh toán kích thích của liên bang được đưa vào nền kinh tế, cả hai đều là những hiện tượng bất thường trong lịch sử. Do đó, công ty dự kiến sẽ giảm tốc hơn nữa trong kết quả doanh số ròng so sánh trong quý đầu tiên của năm tài chính 2022 so với năm tài chính 2021, đặc biệt khi công ty bắt đầu kỷ niệm lại đỉnh cao của năm ngoái trong nửa cuối của quý đầu tiên, do môi trường đặc biệt vào thời điểm đó.

Điều này dễ hiểu. Trong thập kỷ qua, Tilly’s đã tăng doanh thu với tốc độ tăng trưởng hợp chất trung bình 6,8%. Không có gì ngạc nhiên khi ban quản lý dự đoán tốc độ tăng trưởng doanh số sẽ chậm lại so với mức 46% của năm trước.

Dù sao đi nữa, hướng dẫn cẩn thận của ban quản lý đã làm thị trường hoảng loạn, và giờ đây cổ phiếu đã giảm 47% so với đỉnh. Sự bán tháo này khiến Tilly’s giao dịch với tỷ lệ P/E và tỷ lệ P/FCF lần lượt là 4,3 và 5,6. Những mức giá này là mức giá hời cho một doanh nghiệp đang phát triển, có bảng cân đối kế toán sạch sẽ, và ban quản lý đã xử lý tốt đại dịch. Vì những lý do đó, Tilly’s là một cổ phiếu tăng trưởng tiềm năng chưa được nhiều nhà đầu tư chú ý, và hiện tại là thời điểm thích hợp để mua.