3 Lý do khiến LEN rủi ro và 1 cổ phiếu nên mua thay thế

3 Lý do khiến LEN rủi ro và 1 cổ phiếu nên mua thay thế

Radek Strnad

Thứ Sáu, ngày 13 tháng 2 năm 2026 lúc 13:03 GMT+9 Đọc trong 3 phút

Trong bài viết này:

LEN

+2.76%

LEN-B

+3.58%

^GSPC

+0.36%

Trong sáu tháng qua, cổ phiếu của Lennar đã giảm xuống còn 119,99 USD, gây ra mức lỗ đáng thất vọng 8,3% - trái ngược rõ rệt với mức tăng 7,3% của S&P 500. Điều này phần nào do kết quả quý yếu hơn và có thể khiến nhà đầu tư tự hỏi cách tiếp cận tình hình này.

Có phải đang có cơ hội mua vào Lennar, hay nó mang lại rủi ro cho danh mục của bạn? Hãy xem báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi để biết ý kiến của nhóm phân tích, hoàn toàn miễn phí.

Tại sao chúng tôi nghĩ Lennar sẽ hoạt động kém hơn?

Ngay cả với mức giá vào rẻ hơn, chúng tôi vẫn thận trọng với Lennar. Dưới đây là ba lý do bạn nên cẩn thận với LEN và một cổ phiếu mà chúng tôi muốn sở hữu hơn.

1. Đơn hàng tồn đọng giảm khi đơn đặt hàng giảm

Chúng ta có thể hiểu rõ hơn về các công ty xây dựng nhà ở bằng cách phân tích đơn hàng tồn đọng của họ. Chỉ số này thể hiện giá trị của các đơn hàng chưa được thực hiện hoặc giao hàng, cung cấp cái nhìn về nguồn doanh thu tương lai của Lennar.

Đơn hàng tồn đọng của Lennar trong quý gần nhất là 5,24 tỷ USD, và trung bình giảm 16,5% so với cùng kỳ trong hai năm qua. Hiệu suất này không ấn tượng và cho thấy công ty không thắng được các đơn hàng mới. Nó cũng gợi ý có thể có sự cạnh tranh ngày càng tăng hoặc thị trường đã bão hòa.

Đơn hàng tồn đọng của Lennar

2. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do giảm

Nếu bạn đã theo dõi StockStory một thời gian, bạn biết chúng tôi nhấn mạnh dòng tiền tự do. Tại sao? Chúng tôi tin rằng cuối cùng, tiền mặt là vua, và bạn không thể dùng lợi nhuận kế toán để trả các hóa đơn.

Như hình dưới, biên lợi nhuận của Lennar đã giảm 9 điểm phần trăm trong năm năm qua. Các đợt giảm liên tục có thể báo hiệu công ty đang trong chu kỳ đầu tư. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do của Lennar trong 12 tháng gần nhất là hòa vốn.

Biên lợi nhuận dòng tiền tự do của Lennar trong 12 tháng gần nhất

3. Các khoản đầu tư mới không mang lại kết quả khi ROIC giảm

Chúng tôi thích đầu tư vào các doanh nghiệp có lợi nhuận cao, nhưng xu hướng ROIC của công ty cũng có thể là chỉ báo sớm về chất lượng kinh doanh trong tương lai.

Chúng tôi thích đầu tư vào các doanh nghiệp có lợi nhuận cao, nhưng xu hướng trong ROIC của công ty thường gây bất ngờ cho thị trường và ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Thật không may, ROIC của Lennar đã giảm trong vài năm gần đây. Chúng tôi đánh giá cao những gì ban lãnh đạo đã làm trong quá khứ, nhưng lợi nhuận giảm có thể là dấu hiệu của ít cơ hội tăng trưởng có lợi nhuận hơn.

ROIC của Lennar trong 12 tháng gần nhất

Kết luận

Chúng tôi nhận thấy giá trị của các công ty giúp khách hàng của họ, nhưng trong trường hợp của Lennar, chúng tôi không còn quan tâm nữa. Sau đợt giảm gần đây, cổ phiếu đang giao dịch ở mức 17,9 lần P/E dự phóng (hoặc 119,99 USD mỗi cổ phiếu). Mặc dù định giá này hợp lý, nhưng chúng tôi không thấy có cơ hội lớn vào lúc này. Có những cổ phiếu tốt hơn để mua ngay bây giờ. Chúng tôi đề xuất xem xét một chuỗi nhà hàng phát triển nhanh với sốt dressing ranch A+.

Tiếp tục câu chuyện  

Các cổ phiếu chúng tôi thích hơn Lennar

Thị trường năm nay tăng mạnh - nhưng có một điều cần lưu ý. Chỉ 4 cổ phiếu chiếm một nửa toàn bộ mức tăng của S&P 500. Sự tập trung này khiến nhà đầu tư lo lắng, và cũng đúng thôi. Trong khi mọi người đổ xô vào các tên tuổi đông đúc, các nhà đầu tư thông minh đang săn lùng các cổ phiếu chất lượng mà ít ai để ý - và trả giá thấp hơn nhiều. Xem các tên tuổi chất lượng cao mà chúng tôi đã chọn trong Top 5 Cổ phiếu Đà tăng Mạnh nhất tuần này. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng Cao của chúng tôi đã tạo ra lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu nằm trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như Comfort Systems (+782% lợi nhuận trong 5 năm). Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn với StockStory ngay hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin