Chứng chỉ IPO "kỳ lạ kép" của Bukeo: Ẩn giấu công suất vô cớ, giao dịch liên quan kỳ lạ

《Báo Cáo Cá Mập Điện》bài viết của/尹秋彤

Ngày 14 tháng 10, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã phát hành thông báo đồng ý đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng trên sàn Khoa học và Công nghệ của Thượng Hải cho Công ty Cổ phần Tự động hóa Bộc Khắc Thượng Hải (sau đây gọi là: Bộc Khắc Cổ phần). Tuy nhiên, qua điều tra của 《Báo Cáo Cá Mập Điện》, phát hiện ra rằng IPO của Bộc Khắc Cổ phần có hai điểm “kỳ quặc”: thứ nhất là cố tình che giấu công suất sản xuất, thứ hai là các giao dịch liên kết kỳ lạ.

Về các nghi vấn liên quan, 《Báo Cáo Cá Mập Điện》 đã gửi thư yêu cầu xác minh đến Bộc Khắc Cổ phần, nhưng đến nay vẫn chưa nhận được phản hồi. Vậy Bộc Khắc Cổ phần đã thực sự che giấu điều gì?

Ẩn giấu 20% công suất chính của sản phẩm

Theo bản cáo bạch, trong đợt IPO này, Bộc Khắc Cổ phần dự kiến phát hành không quá 21 triệu cổ phiếu, chiếm 25% tổng số cổ phần sau phát hành. Dự kiến huy động 271 triệu nhân dân tệ, sẽ được sử dụng để thực hiện các dự án cải tạo công nghệ trung tâm sản xuất, xây dựng trung tâm dịch vụ tiếp thị sản xuất thông minh, dự án nghiên cứu phát triển công nghệ tự động hóa tổng hợp và bổ sung vốn lưu động. Trong đó, “Dự án nâng cấp cải tạo trung tâm sản xuất” sẽ do công ty con là Shenzhen Bộc Khắc đảm nhiệm.

Theo thông tin, các sản phẩm chính của Bộc Khắc Cổ phần gồm giao diện người-máy, hệ thống servo, biến tần hạ áp, bộ điều khiển logic lập trình (PLC). Năm 2019, công suất tham khảo của các sản phẩm này lần lượt là 250.000 bộ, 120.000 bộ, 24.000 bộ, 22.000 bộ. Bản cáo bạch cho biết, cách tính công suất tham khảo chủ yếu dựa trên năng suất do nhân viên trực tiếp sản xuất theo thời gian làm việc tiêu chuẩn, dựa trên thời gian tiêu chuẩn cho từng loại sản phẩm.

Tuy nhiên, theo Báo cáo tác động môi trường của “Dự án nâng cấp cải tạo trung tâm sản xuất” (lập tháng 12 năm 2019), trước khi dự án được thực hiện, công suất thiết kế của biến tần hạ áp Shenzhen Bộc Khắc đã đạt 30.000 bộ, nghĩa là tổng công suất của Bộc Khắc Cổ phần và các công ty con ít nhất là 30.000 bộ, trong khi bản cáo bạch chỉ công bố công suất tham khảo là 80% của con số này. Nếu tính theo công suất 30.000 bộ, thì tỷ lệ sử dụng công suất của biến tần hạ áp năm 2019 sẽ giảm xuống còn 83,50%.

Ngoài ra, sau khi “Dự án nâng cấp cải tạo trung tâm sản xuất” hoàn thành, công suất của giao diện người-máy, biến tần hạ áp và PLC sẽ lần lượt tăng thêm 223.3 nghìn bộ, 17.6 nghìn bộ và 95.9 nghìn bộ, tương ứng là 89,32%, 73,33% và 435,91% so với công suất hiện tại được công bố trong bản cáo bạch. Trong đó, việc tiêu thụ hết phần công suất mới của PLC đặc biệt cần chú ý.

Giao dịch liên kết kéo dài 7 năm liên tiếp

Theo quan sát của 《Báo Cáo Cá Mập Điện》, vào tháng 12 năm 2014, các cổ đông cũ của Bộc Khắc Cổ phần là Huang Hualin, Ma Xuetong, Zhu Hongfeng đã ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần với Chi Jiwu, chuyển nhượng lần lượt 941.1 nghìn, 510.2 nghìn và 299.5 nghìn cổ phần của họ cho Chi Jiwu và rút khỏi danh sách cổ đông của Bộc Khắc Cổ phần. Thời điểm đó, Ủy ban Phê duyệt phát hành trên sàn chứng khoán khởi nghiệp cho rằng, Bộc Khắc Cổ phần chưa thể hiện rõ và công khai đầy đủ tính hợp lý của các hoạt động mua bán, bán hàng liên tục với các cổ đông cũ và nhân viên cũ trong kỳ báo cáo, cũng như tính công bằng của giá trị giao dịch.

Trong thư phản hồi, Bộc Khắc Cổ phần cho biết, Ma Xuetong là cổ đông của tiền thân là Công ty TNHH Bộc Khắc, thành lập năm 2008. Huang Hualin và Zhu Hongfeng là cổ đông của cổ đông gián tiếp kiểm soát Bộc Khắc Cổ phần, đã đầu tư vào Shenzhen Bộc Khắc từ năm 2006. Năm 2011, Công ty TNHH Bộc Khắc bắt đầu lên kế hoạch cổ phần hóa và niêm yết, nhằm tối ưu hóa cấu trúc cổ phần của Công ty, thúc đẩy khuyến khích nhân viên và bổ sung vốn cho sự phát triển của công ty, các cổ đông tự nhiên trong nước góp vốn bổ sung cùng lúc tham gia góp vốn mới, giúp họ trực tiếp sở hữu cổ phần của công ty. Do đó, Huang Hualin và Zhu Hongfeng đã trở thành cổ đông trực tiếp của Bộc Khắc Cổ phần vào năm 2011.

Năm 2010, Ma Xuetong, Huang Hualin, Zhu Hongfeng lần lượt rời khỏi Công ty TNHH Bộc Khắc và Shenzhen Bộc Khắc để bắt đầu tự kinh doanh. Theo các cuộc phỏng vấn với Ma Xuetong, Zhu Hongfeng và Huang Hualin, vào tháng 12 năm 2014, ba người này đã chuyển toàn bộ cổ phần trực tiếp sở hữu của mình cho Chi Jiwu. Trước đó, vào tháng 3 năm 2010, Ma Xuetong và Zhu Hongfeng đã dự định thành lập Công ty Cổ phần Công nghệ Thông tin Phồn Dị Thượng Hải (gọi tắt là “Thượng Hải Phồn Dị”), trong đó cổ đông góp vốn là vợ chồng của Ma Xuetong và Zhu Hongfeng; Huang Hualin đã góp vốn vào Thượng Hải Phồn Dị vào tháng 7 năm 2010 (sau đó rút lui vào tháng 10 năm 2010). Năm 2011, Huang Hualin thành lập Công ty TNHH Khoa học Công nghệ Thịnh Thái Quý Shenzhen (gọi tắt là “Thịnh Thái Quý”).

Đáng chú ý, trong suốt 7 năm qua, Bộc Khắc Cổ phần luôn duy trì các giao dịch liên kết với Thượng Hải Phồn Dị.

Từ năm 2013 đến 2019, Bộc Khắc Cổ phần đã bán cho Thượng Hải Phồn Dị với các khoản doanh thu lần lượt là 347.3 nghìn nhân dân tệ, 623.5 nghìn nhân dân tệ, 444.2 nghìn nhân dân tệ, 75.7 nghìn nhân dân tệ, 204.5 nghìn nhân dân tệ, 47.3 nghìn nhân dân tệ và 20.1 nghìn nhân dân tệ; đồng thời, mua từ Thượng Hải Phồn Dị với các khoản là 328 nghìn nhân dân tệ, 499.9 nghìn nhân dân tệ, 934 nghìn nhân dân tệ, 180.2 nghìn nhân dân tệ, 682 nghìn nhân dân tệ, 934 nghìn nhân dân tệ và 367.8 nghìn nhân dân tệ, chiếm tỷ lệ lần lượt là 0.47%, 0.59%, 1.24%, 0.18%, 0.40%, 0.50% và 0.19% tổng giá trị mua trong từng kỳ.

Từ năm 2017 đến 2019, Bộc Khắc Cổ phần đã bán cho Thịnh Thái Quý tổng cộng lần lượt là 471 nghìn nhân dân tệ, 167.1 nghìn nhân dân tệ và 22.5 nghìn nhân dân tệ, chiếm tỷ lệ lần lượt là 0.15%, 0.05% và 0.01% tổng doanh thu bán hàng trong từng kỳ.

《Báo Cáo Cá Mập Điện》

（Chỉnh sửa: 季麗亞 HN003）

Báo cáo tố cáo